El Nexo Quantum-AI: Por qué la infraestructura, y no las empresas de primera línea, dominará el panorama de inversiones de 2025

La inteligencia artificial continúa transformando la inversión en tecnología, con las acciones de semiconductores capturando la mayor parte del capital de los inversores. Sin embargo, debajo de la superficie, ha comenzado a cristalizarse una narrativa paralela: la computación cuántica está emergiendo como la próxima frontera en el avance computacional. A medida que esta tecnología gana tracción, surge una pregunta crítica para los participantes del mercado—¿dónde debería fluir realmente el capital?

La carrera por la computación cuántica: Separando el hype de la realidad

El sector de la computación cuántica experimentó un impulso extraordinario hasta finales de 2024. Empresas como IonQ, D-Wave Quantum, Quantum Computing Inc. y Rigetti Computing experimentaron aumentos dramáticos en sus valoraciones, con varias pasando de territorio de microcapitalización a capitalizaciones de mercado multimillonarias en tiempos sorprendentemente cortos.

Sin embargo, esta explosión en los precios requiere un análisis cuidadoso. Estas empresas en etapa de desarrollo comparten una característica común: generan ingresos mínimos mientras despliegan constantemente un capital sustancial. Las empresas operan como vehículos de investigación pura, quemando efectivo mientras persiguen avances teóricos. Aunque los precios de las acciones puedan parecer atractivos, los múltiplos de valoración subyacentes sugieren que estos objetivos de precio de las acciones de IA cuántica no están anclados en los fundamentos a corto plazo. Más bien, estos movimientos reflejan un sentimiento especulativo y patrones de trading de impulso típicamente asociados con valores de mayor riesgo.

La jugada de infraestructura: una tesis de inversión más duradera

La historia de la inversión ofrece una lección valiosa a través de la analogía de la Fiebre del Oro. Aquellos que acumularon riqueza en esa era rara vez incluían a los buscadores de oro en sí—en cambio, los comerciantes que suministraban herramientas esenciales lograron beneficios sostenibles. De manera similar, el desarrollo de la computación cuántica requerirá una inversión masiva en infraestructura que abarque hardware especializado, arquitectura de centros de datos y plataformas de software.

Esta realidad posiciona a una categoría diferente de empresas para oportunidades desproporcionadas. Nvidia se encuentra en el epicentro de esta oportunidad de infraestructura. Durante comentarios recientes de la industria, el liderazgo de Nvidia indicó que la computación cuántica probablemente requiera 20 años antes de alcanzar una escala comercial significativa. Para las empresas de quantum en etapa de desarrollo, este plazo implica gastos prolongados en I+D y un continuo consumo de recursos operativos. Sin embargo, para los proveedores de infraestructura como Nvidia, que suministran GPUs, centros de datos y plataformas de software esenciales para el avance de la investigación cuántica, esto representa un vector de crecimiento de varias décadas.

Nvidia posee una posición tecnológicamente agnóstica—independientemente de qué avance en computación cuántica ocurra primero, la infraestructura de la compañía probablemente será fundamental para ese logro. Esta ventaja estructural significa que Nvidia captura valor a lo largo de toda la evolución de la IA cuántica, sin depender del éxito de ninguna empresa en particular en su comercialización.

Construyendo convicción a través del historial

El historial demuestra que las inversiones en tecnología centradas en infraestructura se componen a lo largo de períodos prolongados. Los inversores que desplegaron capital en puntos críticos de inflexión han visto retornos extraordinarios:

• Los primeros inversores en infraestructura de semiconductores lograron múltiplos sustanciales a medida que las demandas de computación explotaron
• Los proveedores de infraestructura en la nube se beneficiaron en ciclos completos de la industria
• Los fabricantes de GPUs capturaron valor a través de múltiples olas tecnológicas

La computación cuántica representa otro ciclo en esta progresión, con proveedores de infraestructura establecidos en posición de monetizar a lo largo de toda la fase de desarrollo en lugar de apostar por empresas específicas con avances revolucionarios.

La oportunidad de objetivo de precio de las acciones de IA cuántica

Para los inversores que buscan una exposición significativa a la computación cuántica sin asumir el riesgo de tecnología pura, los proveedores de infraestructura ofrecen un punto de entrada más conservador. Estas empresas poseen flujos de ingresos diversificados, características de flujo de caja positivo y modelos de negocio probados—atributos que rara vez se encuentran entre los especialistas en computación cuántica en etapa previa a ingresos.

La tesis de inversión en IA cuántica gana credibilidad cuando se centra en tecnologías habilitadoras en lugar de depender de empresas en etapa de desarrollo. Este cambio de perspectiva permite a los inversores participar en la transformación de la computación cuántica mientras mantienen la disciplina en el riesgo de la cartera. A medida que las aplicaciones comerciales emergen gradualmente en la próxima década, los proveedores de infraestructura ya habrán capturado un valor sustancial a través de despliegues de capital sostenidos por organizaciones de investigación a nivel global.