Последние заявления главы Банка Японии Уэды Кунимицу в основном закрепили повышение ставки 19 декабря. Он сказал, что ЦБ постепенно приближается к целевому уровню инфляции, и как только экономические перспективы подтвердятся, будет принято решение о повышении ставки — это сигнал рынкам подготовиться. Хорошая новость в том, что он заранее предупредил об этом, поэтому в следующий пятницу, когда будет объявлено о повышении ставки до 0.75%, рынок не обвалится из-за внезапности — это гораздо более разумная реакция, чем резкое падение 5 августа.

Но настоящая проблема в том, что Уэда ясно заявил, что это не однократное повышение. Он упомянул, что шаги по повышению ставки будут продолжаться, пока политика не достигнет уровня естественной ставки. Эта фраза разрушает иллюзии о «один раз — и всё». 0.75% — это лишь промежуточная остановка, а не конечная точка. Встает вопрос — какая же на самом деле установлена естественная ставка? Если она составляет 1.0%, то это можно принять; но если дойдет до 1.5% или выше, вся система оценки стоимости американских акций и криптовалют должна будет переоцениться заново.

Единственное, что может немного вселить уверенность — это слово «медленно». Он сказал, что будет постепенно корректировать степень денежной политики, что означает, что не будет резких и агрессивных повышений ставок. В отличие от опасений рынка о быстром ужесточении, постепенное движение хотя бы дает рынкам и крипто-сообществу время для адаптации.