比特幣的AI相關性風險：泡沫解體可能引發短期損失，但緩和或重新點燃漲勢

來源：Cryptonews 原標題：比特幣多頭面臨AI引發的傳染風險，隨著泡沫擔憂升溫$90k 原文連結： 分析師警告，比特幣面臨來自潛在AI泡沫修正的雙重風險。

根據市場分析師和主要中央銀行的金融穩定性評估，比特幣的(BTC)與人工智慧相關股票的相關性日益增加，形成了一個結構性脆弱性，如果AI投資熱潮泡沫破裂，可能導致短期內重大損失。

AI與比特幣的深層聯繫

甲骨文公司（Oracle Corp）在報告營收低於預期並宣布增加部分由債務上升籌資的AI相關資本支出後，其市值出現大幅下滑。此次股價下跌拖累了主要芯片製造商的股價以及更廣泛的納斯達克指數，市場報導稱此舉反映投資者對“AI泡沫”擔憂的不斷升級。

同一天，比特幣也出現下跌，分析師將此次跌勢歸因於由於AI行業疲軟而導致的風險偏好下降。根據市場分析，比特幣與主要AI相關股票的相關性在近期達到高點。數據顯示，其與納斯達克的整體相關性呈現實質性正相關。

自9月中旬各大央行開始降息以來，比特幣一直處於下跌趨勢，而同期納斯達克則持續上升，根據市場數據。

估值與債務擔憂

市場報告指出，AI相關估值與宏觀經濟指標推動美國整體股市估值超越了網路泡沫時代的水平。今年大型科技公司透過債券發行籌集了大量資金，用於資料中心和硬體基礎建設。

主要評級機構的首席經濟學家表示，與AI相關的借貸規模已超過網路泡沫破裂前科技行業的債務水平。多位分析師警告，AI基礎設施建設面臨的資金缺口巨大，支出水平遠超多家企業的現有收入。

中央銀行的金融穩定性更新明確指出AI相關企業的估值過高，並警告若AI相關股市出現劇烈修正，可能透過槓桿玩家和私募信貸曝險波及更廣泛的市場。金融監管人士指出，AI投資熱潮越來越多地透過債券市場和私募資本來資助，使其更容易受到風險偏好和信用利差變動的影響。

估計顯示，與AI相關的資料中心和基礎設施融資交易在年度比較中激增，主要由債券發行、私募信貸和資產支持證券推動。有分析師將某些結構的透明度和運作模式比作2008年金融危機前的格局。

比特幣作為流動性晴雨表

分析比特幣與全球流動性之間的研究發現，比特幣價格與廣義流動性指數呈現強正相關，並被形容為“流動性晴雨表”，在全球流動性擴張時表現良，收縮時表現不佳，根據公開的市場研究。

分析師表示，如果AI相關的信貸市場出現重大壓力，比特幣可能會在宏觀經濟和成長基金在去槓桿期間減少敞口時首先遭遇拋售壓力。然而，同一情境也可能促使中央銀行放鬆貨幣政策來應對。

國際貨幣基金組織（IMF）警告稱，AI驅動的股市集中和高估值風險資產增加了“失序修正”的可能性，並強調需要採取貨幣政策來避免放大 shocks。

歷史模式與未來展望

根據市場資料，2020年市場震盪後，中央銀行積極進行量化寬鬆及流動性提供，導致隨後數年整體加密貨幣市值大幅上升。分析將比特幣與全球流動性和美元指數進行比較，發現貨幣寬鬆和美元走弱的時期歷史上都預示著比特幣價格的顯著上漲。

近期市場壓力使資金回流比特幣，而非其他山寨幣，隨著流動性收緊和波動性增加，比特幣的市場主導地位逐步提升，根據市場數據。

市場分析師指出，比特幣短期內難以擺脫與AI交易的聯繫，其中期表現則取決於政策對AI行業修正的回應。在AI信貸收縮的立即後果中，比特幣可能會因其對宏觀風險和流動性條件的敏感性而下跌。若中央銀行在隨後幾個月內採取新一輪放鬆措施，比特幣歷史上常會在資金重新流入風險資產時獲取收益，這與歷史市場模式相符。