午前3時、FRB（米連邦準備制度理事会）はオーバーナイト・リバースレポ操作を通じて市場に250億ドルの流動性を供給しました——この規模は2021年以来の最高水準です。タイミングは非常に微妙です。量的引き締め政策がちょうど終了し、利下げ期待が再び高まる中、この時に突然資金供給を行うというのは、背後にあるシグナルが考察に値します。

この資金の流れは、実はある程度追跡可能です。プライマリーディーラーが低金利のドルを手に入れれば、本能的に高リターンの資産を探します。そして今、暗号資産ETFのコンプライアンスルートはこれまでになく整備されており——ブラックロックのビットコインETFはすでにウォール街の資金配分の定番オプションとなっています。

過去の記録を振り返ってみると：2021年に同様の操作があった半年後、ビットコインは大きな上昇を経験しました。もちろん歴史は単純に繰り返すものではありませんが、市場が流動性に反応するパターンは往々にして似ています。

ETHからDOGE、そしてASTERのような新興銘柄まで、暗号資産全体は常にドル流動性に対して非常に敏感です。250億ドルは試験的な動きに過ぎないかもしれませんが、少なくとも一つのことを示しています——水位（流動性）は再び上昇し始めています。

市場はすでに反応し始めています、あなたは気付きましたか？