Les données sur l'emploi aux États-Unis sont tombées cette nuit, et pour être honnête, c'est assez catastrophique.

Seulement 128 000 créations d'emplois, et le taux de chômage a bondi directement à 4,2 % — ces deux chiffres sont bien en dessous des attentes du marché. Résultat ? Les anticipations de baisse des taux se sont envolées, la probabilité d'une baisse dès mars prochain dépasse désormais 80 %.

BTC et ETH ont fait le grand huit : d'abord une chute brutale, puis un retour autour de 68 000 dollars. Les contrats à terme sur les actions américaines ont aussi d'abord baissé avant de remonter, l'humeur du marché est très instable.

Mais ce n'est pas si simple.

Le marché de l'emploi est en réalité déjà en train de se fissurer — le secteur des services se contracte, l'industrie manufacturière ne redécolle pas, et il est peu probable que la Fed puisse tenir bon cette fois-ci. Plus important encore, les rendements des bons du Trésor américain plongent, l'indice du dollar est passé sous 104, et les anticipations de liquidité sont en train d'être revalorisées.

Pour le secteur crypto, la logique est très claire : hausse des anticipations de baisse des taux → dollar plus faible → besoin accru des institutions de se couvrir contre l'inflation → les capitaux commencent à s'orienter vers les actifs cryptos.

Regardez BlackRock : son ETF spot a enregistré des entrées nettes pendant 17 jours d'affilée, et les adresses de baleines on-chain détiennent désormais leur plus haut niveau depuis octobre. L'argent intelligent est déjà en train d'entrer discrètement sur le marché.

À court terme, les actions américaines pourraient profiter d'un rebond lié aux espoirs de baisse des taux, attirant une partie des capitaux. Mais sur le long terme, quand la liquidité en dollar deviendra réellement abondante, ce sera là le véritable moteur du marché crypto.

Attention toutefois à un point : le point de douleur maximal des options de décembre est à 65 000 dollars, et ce genre de volatilité peut facilement être amplifié ou manipulé. Mais si la tendance s'installe vraiment, chaque correction pourrait devenir une opportunité.

Aujourd'hui, le marché ne se demande plus "y aura-t-il une baisse des taux", mais "combien de temps va-t-elle durer". Dès que la Fed lâchera vraiment du lest, le marché des altcoins pourrait bien exploser en avance.

Souviens-toi d'une chose : avant le tournant de la liquidité, il vaut souvent mieux détenir que de chercher à timer le marché.