儘管股票表現不佳，該策略仍擴大比特幣持倉

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Strategy Inc. 近日進行了數月來最大規模的比特幣購買，上週以約 9.627 億美元收購了 10,624 枚比特幣。這一舉動使其比特幣總持有量達到 660,624 枚，價值約 493.5 億美元，儘管該公司股票依然處於長期下跌趨勢。

主要亮點

• Strategy 以 9.627 億美元收購了 10,624 枚比特幣，為自 2025 年 7 月以來最大單週採購
• 總持有量現已達 660,624 枚比特幣，據報今年迄今比特幣投資收益達 24.7%
• 執行長 Michael Saylor 堅持「比特幣極大主義」策略，拒絕賣出資產以籌集股息
• 公司已建立 14.4 億美元現金儲備，可支持營運近兩年

股票表現挑戰

過去六個月，公司股價暴跌近 60%，從 $400s 跌至$170s ，且看不到顯著復甦跡象。該股在 $195 至 215 美元間面臨多重壓力位，阻礙短線反彈，投資人對公司前景的憂慮也日益升高。

競爭加劇

Strategy 正面臨來自大型金融機構日益激烈的競爭。銀行陸續推出與比特幣掛鉤的產品，為機構投資人提供受控且利潤上限的比特幣曝險，直接挑戰 Strategy 作為企業比特幣投資首選工具的地位。此外，Metaplanet 等其他公司也採取了類似的重倉比特幣資金策略，而做空者則持續將該公司作為目標。

策略定位

儘管股價下滑，Saylor 推出了永久優先股，他認為這將在未來 12 至 24 個月帶來重大轉變。隨著傳統金融機構進軍加密領域，Strategy 作為主要企業比特幣持有者的角色正面臨來自機構玩家與替代投資工具的日益審視與競爭壓力。