L'investissement diversifié en dollars n'est pas un luxe, mais un choix nécessaire dans des scénarios imprévisibles.

Source : Exame Titre original : Diversifier en dollar n'est pas un luxe, c'est une survie dans un scénario imprévisible Lien original : En 2025, l'investisseur brésilien fait face non seulement à des risques locaux, mais se heurte également à un monde moins intégré, plus volatil et marqué par des mouvements imprévisibles. C'est le cas du scénario actuel de surtaxe de 50 % sur les produits brésiliens aux États-Unis et de l'avancement de mesures internes, comme l'augmentation de l'IOF sur l'envoi de ressources à l'étranger.

Dans ce contexte, maintenir un patrimoine 100 % exposé à une seule économie n'est pas seulement un choix risqué. C'est un pari contre la logique.

La thèse de la diversification internationale a toujours été défendue par ceux qui cherchent à atténuer les risques. Mais maintenant, elle cesse d'être une thèse pour devenir une urgence. Des données récentes ont montré qu'après un début d'année plus positif, le real a de nouveau perdu de la force et est passé à 5,47 R$ par dollar au début d'octobre.

La monnaie a reflété le refroidissement de l'économie brésilienne, qui n'a progressé que de 0,4 % au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent et de 2,2 % par rapport à l'année précédente — le rythme le plus lent en plus de trois ans, selon l'IBGE. Au cours du même trimestre, les investissements ont diminué de 2,2 %, sous la pression du coût élevé du crédit, alors que la Selic reste à 15 % par an, près du niveau le plus élevé en deux décennies.

Pour les analystes, ce scénario maintient le taux de change soumis à de nouvelles fluctuations dans les mois à venir, au milieu des incertitudes fiscales et de la situation fragile des comptes extérieurs.

Le point n'est pas de prévoir le change. C'est de comprendre que sa fluctuation peut éroder les gains, augmenter le coût des investissements et limiter le pouvoir d'achat de ceux qui maintiennent tout lié à une seule monnaie.

Mais diversifier va au-delà, il s'agit d'accéder à des marchés que le Brésil n'offre tout simplement pas à grande échelle : technologie, semi-conducteurs, intelligence artificielle et biotechnologie, par exemple. Des secteurs qui, même lorsqu'ils existent ici, ne présentent pas une liquidité ou une représentativité suffisante pour composer un portefeuille robuste.

Dans ce sens, des véhicules comme les ETF permettent à l'investisseur brésilien d'obtenir une exposition plus efficace et diluée à des économies et à des secteurs entiers, avec moins de friction et un potentiel de résilience plus élevé en période de turbulence.

Néanmoins, il faut faire attention. Diversifier ne signifie pas disperser. Avoir une clarté sur ses propres objectifs reste le point de départ. Un portefeuille à court terme, axé sur la liquidité immédiate, n'exige pas la même stratégie que celui qui envisage une allocation sur 20 ou 30 ans.

C'est précisément dans ces horizons plus longs que l'exposition internationale — en particulier en dollars — apparaît non seulement pertinente, mais structurante.

Il convient également de mentionner le rôle des cryptomonnaies dans ce débat. Bien qu'elles soient largement associées à la décentralisation, le marché mondial des cryptos fonctionne déjà, en grande partie, par le biais de plateformes et de structures régulées, avec des ETF cotés sur de grandes bourses. Néanmoins, elles restent une alternative pertinente de protection contre les fluctuations de change, surtout dans un monde où de nouvelles monnaies fortes peuvent émerger en dehors du circuit traditionnel.

Plus que jamais, diversifier est une manière intelligente et stratégique de participer à un monde en mutation. Ignorer cela, c'est choisir, par inertie, de se concentrer sur un marché vulnérable aux chocs internes et externes.

La protection, aujourd'hui, commence par la planification. Et cela passe nécessairement par comprendre où et dans quelle monnaie vous construisez votre avenir.