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比特幣進入可能的獲利了結階段,空頭壓力加大

比特幣 ($BTC) 似乎正進入一個關鍵的獲利了結階段。這一發展顯示加密貨幣市場情緒轉為看跌。根據 CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 的說法,市場正處於轉向熊市的過渡期。因此,近期比特幣 ($BTC) 的價格反彈可能已接近耗盡。

比特幣正處於獲利了結階段。PnL 指數根據所有錢包的成本基礎衡量盈虧。經典週期理論認為我們正進入熊市。只有宏觀流動性能夠打破獲利了結週期,就像我們在 2020 年所看到的那樣。pic.twitter.com/J200MEv3Sg

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 2025 年 11 月 22 日

比特幣 PnL 指數 365 日均線突顯進入獲利了結區

最新的鏈上數據顯示,比特幣 ($BTC) 進入獲利了結區得到 PnL 指數 365 天移動平均線的支持。這顯示比特幣 365 天移動平均線與價格之間的關聯。歷史上,PnL 指數的高峰通常引領或伴隨著關鍵價格飆升。然而,低谷則據報與市場表現的底部一致。因此,目前的上升趨勢凸顯出許多 $BTC 持有者目前處於獲利狀態,增加了拋售壓力的可能性。

此外,這種週期動能與 2021、2017 和 2013 年的前期市場高點一致。在這些階段,獲利了結導致長時間的熊市趨勢。鑒於此,除非總體流動性環境有所改善,就像 2020 年看到的刺激政策環境一樣,否則市場可能難以維持多頭動能。因此,這明確暗示領先的加密貨幣在沒有外部流動性注入的情況下可能會承受下行壓力。

CryptoQuant 執行長預期短期內將迎來長期熊市

根據 Ki Young Ju 的說法,比特幣 ($BTC) 目前正逐步進入獲利了結區,引發市場短期內看跌趨勢的猜測。同時,隨著 PnL 指數接近高點,市場可能正接近一個關鍵拐點。整體而言,目前的情勢是否會將比特幣 ($BTC) 推入深度熊市,仍有待觀察。

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