#美联储政策讨论# Ao olhar para o passado, não posso deixar de sentir uma grande reflexão. No final da década de 1970, testemunhei pessoalmente a política agressiva de aumento das taxas de juros sob a liderança do presidente Volcker na Reserva Federal (FED). Naquela época, para conter a inflação severa, a taxa dos fundos federais subiu para mais de 20%. Hoje, diante da pressão do aumento da inflação, o presidente Powell parece estar ponderando se deve adotar uma postura mais cautelosa.
A história é sempre surpreendentemente semelhante. A posição firme de Volcker na época provocou uma recessão, mas acabou por sufocar a inflação com sucesso. Agora, Powell pode também estar a ponderar uma escolha difícil semelhante. Embora o mercado espere amplamente uma redução das taxas de juros em setembro, os dados econômicos robustos recentes podem levar a Reserva Federal (FED) a reavaliar seu caminho de políticas.
Nós, os participantes mais experientes do mercado, sabemos bem que a mudança na política do banco central costuma ser gradual. O discurso de Powell na conferência de Jackson Hole provavelmente pesará cautelosamente a atual situação econômica, em vez de comprometer-se precipitadamente com um cronograma de afrouxamento. Afinal, com a inflação ainda não totalmente controlada, um afrouxamento prematuro da política pode trazer sérias consequências.
Esta atitude cautelosa é, de fato, a sabedoria extraída das lições da história. Como veterano que passou por vários ciclos econômicos, recomendo a todos que prestem atenção às palavras de Powell, saboreando as inclinações políticas implícitas. Afinal, entender a forma de pensar do banco central é essencial para prever melhor as tendências futuras do mercado.
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#美联储政策讨论# Ao olhar para o passado, não posso deixar de sentir uma grande reflexão. No final da década de 1970, testemunhei pessoalmente a política agressiva de aumento das taxas de juros sob a liderança do presidente Volcker na Reserva Federal (FED). Naquela época, para conter a inflação severa, a taxa dos fundos federais subiu para mais de 20%. Hoje, diante da pressão do aumento da inflação, o presidente Powell parece estar ponderando se deve adotar uma postura mais cautelosa.
A história é sempre surpreendentemente semelhante. A posição firme de Volcker na época provocou uma recessão, mas acabou por sufocar a inflação com sucesso. Agora, Powell pode também estar a ponderar uma escolha difícil semelhante. Embora o mercado espere amplamente uma redução das taxas de juros em setembro, os dados econômicos robustos recentes podem levar a Reserva Federal (FED) a reavaliar seu caminho de políticas.
Nós, os participantes mais experientes do mercado, sabemos bem que a mudança na política do banco central costuma ser gradual. O discurso de Powell na conferência de Jackson Hole provavelmente pesará cautelosamente a atual situação econômica, em vez de comprometer-se precipitadamente com um cronograma de afrouxamento. Afinal, com a inflação ainda não totalmente controlada, um afrouxamento prematuro da política pode trazer sérias consequências.
Esta atitude cautelosa é, de fato, a sabedoria extraída das lições da história. Como veterano que passou por vários ciclos econômicos, recomendo a todos que prestem atenção às palavras de Powell, saboreando as inclinações políticas implícitas. Afinal, entender a forma de pensar do banco central é essencial para prever melhor as tendências futuras do mercado.