O sinal da "imobilidade" desta onda da A Reserva Federal (FED) foi claramente gritado por Hamak —— Redução de juros em setembro? Nem pensar! Como presidente do Banco da Reserva Federal de Cleveland e líder dos falcões, ela despejou água fria no mercado: a inflação ainda está acima de 3%, e os preços dos serviços essenciais estão grudados como chiclete, onde está a lógica de uma redução de juros? Veja os últimos dados: o CPI núcleo de julho subiu 3,1% em relação ao ano anterior, o PPI disparou 0,9% em relação ao mês anterior, e até os preços dos carros usados estão em recuperação. Hamak tem um olho afiado para esses "pequenos rabos da inflação", especialmente a tendência de aumento nos preços de habitação e serviços de saúde, com receio de que uma redução de juros possa dar nova vida à inflação. O mais impressionante é que ela ainda trouxe à tona os impostos como uma "bomba-relógio" — caso Trump decida aumentar os impostos repentinamente, as empresas não aguentem a transferência de custos, e a inflação pode fazer um "contra-ataque" em um piscar de olhos.
No entanto, o mercado não está convencido, com 93,8% de probabilidade apostando em uma redução de 25 pontos base nas taxas de juros em setembro, e até mesmo há quem fantasiar um "golpe" de 50 pontos base. Não é de se estranhar, o emprego não agrícola de julho despencou para 73 mil, com a leitura anterior cortada em 100 mil, e a taxa de desemprego subiu discretamente para 4,2%. Mas a Harmak não compra essa ideia: "Mercado de trabalho fraco? Isso é uma cortina de fumaça de correção de dados!" Ela dá mais importância ao crescimento salarial que ainda está acima de 4%, e à resiliência do consumo que cresceu 0,5% em relação ao mês anterior – em termos simples, o povo ainda tem dinheiro no bolso, a economia ainda não chegou à "UTI", por que apressar a redução das taxas?
O mais interessante é o "drama palaciano" dentro da Reserva Federal: os membros da ala dovish, Waller e Bowman, gritam que "se não houver mais alívio, o emprego vai desmoronar", enquanto os membros da ala hawkish, Goolsbee e Hamark, insistem que "enquanto a inflação não morrer, as taxas de juros não pararão". Mas Hamark tem um trunfo - ela representa o Federal Reserve de Cleveland, que é a instituição que mais monitora a inflação nos EUA, até mesmo os efeitos retardados do aumento do aluguel são contabilizados claramente. Nesta onda, ela se apresenta de forma contundente, claramente tentando "frear" os dovish, para evitar que Powell, na conferência de Jackson Hole, acabe liberando sinais de afrouxamento.
Dito de forma clara, a jogada do Hamak é chamada de “defesa através do ataque”: primeiro, coloca a situação de forma direta, que não haverá cortes nas taxas de juros em setembro, para evitar uma especulação excessiva do mercado; ao mesmo tempo, dá um aviso preventivo a empresas e investidores — não pensem que a diminuição das taxas de juros vai salvar vocês, é melhor se adaptarem a altas taxas de juros. Quanto ao resultado final? Depende dos dados do IPC de agosto e do emprego não agrícola.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
O sinal da "imobilidade" desta onda da A Reserva Federal (FED) foi claramente gritado por Hamak —— Redução de juros em setembro? Nem pensar! Como presidente do Banco da Reserva Federal de Cleveland e líder dos falcões, ela despejou água fria no mercado: a inflação ainda está acima de 3%, e os preços dos serviços essenciais estão grudados como chiclete, onde está a lógica de uma redução de juros? Veja os últimos dados: o CPI núcleo de julho subiu 3,1% em relação ao ano anterior, o PPI disparou 0,9% em relação ao mês anterior, e até os preços dos carros usados estão em recuperação. Hamak tem um olho afiado para esses "pequenos rabos da inflação", especialmente a tendência de aumento nos preços de habitação e serviços de saúde, com receio de que uma redução de juros possa dar nova vida à inflação. O mais impressionante é que ela ainda trouxe à tona os impostos como uma "bomba-relógio" — caso Trump decida aumentar os impostos repentinamente, as empresas não aguentem a transferência de custos, e a inflação pode fazer um "contra-ataque" em um piscar de olhos.
No entanto, o mercado não está convencido, com 93,8% de probabilidade apostando em uma redução de 25 pontos base nas taxas de juros em setembro, e até mesmo há quem fantasiar um "golpe" de 50 pontos base. Não é de se estranhar, o emprego não agrícola de julho despencou para 73 mil, com a leitura anterior cortada em 100 mil, e a taxa de desemprego subiu discretamente para 4,2%. Mas a Harmak não compra essa ideia: "Mercado de trabalho fraco? Isso é uma cortina de fumaça de correção de dados!" Ela dá mais importância ao crescimento salarial que ainda está acima de 4%, e à resiliência do consumo que cresceu 0,5% em relação ao mês anterior – em termos simples, o povo ainda tem dinheiro no bolso, a economia ainda não chegou à "UTI", por que apressar a redução das taxas?
O mais interessante é o "drama palaciano" dentro da Reserva Federal: os membros da ala dovish, Waller e Bowman, gritam que "se não houver mais alívio, o emprego vai desmoronar", enquanto os membros da ala hawkish, Goolsbee e Hamark, insistem que "enquanto a inflação não morrer, as taxas de juros não pararão". Mas Hamark tem um trunfo - ela representa o Federal Reserve de Cleveland, que é a instituição que mais monitora a inflação nos EUA, até mesmo os efeitos retardados do aumento do aluguel são contabilizados claramente. Nesta onda, ela se apresenta de forma contundente, claramente tentando "frear" os dovish, para evitar que Powell, na conferência de Jackson Hole, acabe liberando sinais de afrouxamento.
Dito de forma clara, a jogada do Hamak é chamada de “defesa através do ataque”: primeiro, coloca a situação de forma direta, que não haverá cortes nas taxas de juros em setembro, para evitar uma especulação excessiva do mercado; ao mesmo tempo, dá um aviso preventivo a empresas e investidores — não pensem que a diminuição das taxas de juros vai salvar vocês, é melhor se adaptarem a altas taxas de juros. Quanto ao resultado final? Depende dos dados do IPC de agosto e do emprego não agrícola.