Solana 交易量的新挑戰:健康市場的追求

Solana 以其高速和大交易量聞名於世,但這是否真的足夠？在審視這些交易時,我們不禁要問:這些交易是否都在創造實際價值?

事實上,Solana 上的大量交易並非源於真實需求,而是來自高頻套利者利用毫秒級信息差獲利。這些"有毒交易者"利用技術優勢,在做市商即將撤單時提高 Gas 費用,確保自己的交易先被打包,從而完成套利,導致做市商承受損失。爲了彌補這些損失,做市商不得不擴大買賣價差,最終由普通用戶承擔成本。

Solana 一直夢想在鏈上實現能夠取代中心化交易所的訂單簿,但"有毒交易者"的存在成爲了實現這一目標的障礙。這就是 Solana 當前面臨的新挑戰:交易量並不等同於流動性。一個真正健康的市場需要的不是更多的交易,而是更高質量的交易。

如何剔除有毒交易,保護市場流動性?

在當前系統中,由於 Solana 的共識週期性拍賣機制,吃單者實際上享有優先權,這導致惡意 MEV 影響了市場的公平性。

Solana 當前共識中,每個 400 毫秒的 Slot 內,交易按支付的優先 Gas 費用排序,出價高者先執行。在這個過程中,做市商需要頻繁調整報價,而套利者則通過支付更高費用在撤單前搶先成交,導致做市商經常遭受損失。

對於訂單簿去中心化交易所來說,理想的排序應該是隨着價格波動,先執行所有撤單,再執行新掛單,最後執行成交。然而,Solana 當前共識在微觀層面無法實現這一點。

同樣,在預言機報價方面,理想情況是先更新預言機價格,再執行依賴該價格的交易。但在目前 400 毫秒的間隔內,劇烈波動可能導致成交時仍按原價執行。

對借貸協議而言,最好能先補充保證金,再進行清算。

因此,需要一種機制,讓不同協議能夠根據需求對交易進行排序,這就是 Solana 一直強調的應用控制執行(ACE)。

BAM:Solana 的解決方案

區塊組裝市場(BAM)是 Solana 爲解決這些問題提出的答案。BAM 在 Solana 鏈上應用與主網之間構建了一個排序層或預處理層。

BAM 利用可信執行環境(TEEs)構建隱私沙盒,在沙盒內根據預設規則或先進先出(FIFO)原則對交易進行排序,更好地服務於訂單簿、永續合約交易所和暗池等協議。

BAM 的工作原理

BAM 模式下的交易流程如下:

1. 用戶在錢包確認交易
2. 交易發送到 RPC 節點
3. 交易轉到 BAM 網路,在 TEE 隱私環境中排序
4. 排序後的交易包提交到 Solana 主網 Leader 節點
5. Leader 將 BAM 數據包納入區塊並廣播
6. 其他節點進行投票

BAM 不直接運行在 Solana 主網上,而是作爲一個可選的"鏈下"方案,預先完成交易排序後再提交到主網。

BAM 的核心特性

1. 可信執行環境(TEEs):利用 TEEs 構建隱私環境,確保交易排序的公平性。

2. 插件系統:允許應用構建自定義交易排序邏輯,實現復雜排序需求。

3. 多種運行模式:支持 Solana 默認模式、Block-Engine 模式和 BAM 模式。

BAM 的實際應用

1. 借貸清算保護:優先執行補充抵押品操作,再進行清算檢查。

2. 原子級交易組合:先更新預言機價格,再執行依賴該價格的交易,所有操作在同一時間窗口內完成。

3. 價格波動保護:檢測異常大單並分批執行,給市場反應時間。

4. 做市商保護:突發事件發生時,快速撤單、更新價格並重新掛單,避免惡意套利。

隨着 BAM 的部署,Solana 的交易體驗將得到顯著改善,使其主網應用的體驗更接近中心化交易所。

總之,BAM 爲 Solana 的交易處理流程帶來了可驗證性、隱私保護和可編程性,使開發者能夠構建更高級的金融基礎設施,從而推動 Solana 生態系統的創新發展。