Gate Исследовательский институт: цена BTC достигла нового максимума по торговле на колебаниях, годовая процентная ставка по индикатору TSI составила 119%
В этом количественном двухнедельном отчете (с 10 по 24 апреля) анализируются рыночные тенденции Bitcoin и Ethereum и всесторонне используются такие показатели, как соотношение длинных и коротких позиций, открытый интерес по контрактам и ставка финансирования. В этой статье мы рассмотрим принципы работы индикатора True Strength (TSI), логику его расчета и стратегии применения в торговле BTC. Благодаря детальной оптимизации параметров и проверке на истории результаты показывают, что оптимизированный индикатор TSI хорошо справляется с фиксацией разворота и силы импульса рыночного тренда, а его индикаторы доходности и контроля риска на истории значительно лучше, чем стратегия простого удержания BTC, предоставляя трейдерам эффективный количественный торговый инструмент.
Резюме
Цена BTC преодолела 94,000 USDT, а цена ETH поднялась до около 1,800 USDT, оба актива укрепляются.
За последние две недели волатильность ETH в целом была выше, чем у BTC, что свидетельствует о более сильной ценовой волатильности.
Соотношение длинных и коротких позиций по BTC постепенно увеличивалось после пробития уровня сопротивления, но 23 апреля резко упало, так как инвесторы на рынке зафиксировали краткосрочную прибыль.
Объем открытых позиций по контрактам на BTC вырос примерно на 28% с низкой точки, что указывает на рост оптимизма на рынке.
Ставка финансирования ETH несколько раз опускалась в отрицательную зону, что отражает доминирование коротких позиций в определенные периоды.
Индикатор TSI при оптимальных параметрах достигает годовой доходности 119,75%.
Обзор рынка
1. Анализ волатильности цен на биткойн и эфир
За последние две недели биткойн в основном торговался в диапазоне от 81,000 до 85,000 USDT. Под влиянием ослабления доллара и смягчения торговых конфликтов, биткойн 21 апреля突破ил уровень сопротивления, после чего продолжил укрепляться и преодолел отметку в 90,000 USDT, достигнув около 94,000 USDT 22 апреля. С 10 апреля биткойн в общей сложности вырос примерно на 15%, бычья динамика преобладает, успешно восстановив утраченные позиции с 25 февраля. В то же время цена эфириума показала относительно слабые результаты, многократно опускаясь вниз в этот период, но также быстро выросла с 21 по 22 апреля, преодолев и закрепившись над предыдущим уровнем сопротивления в 1,600 USDT, вновь поднявшись на позицию 1,800 USDT. С 10 апреля он в общей сложности вырос примерно на 12%.
Рисунок 1: Цена BTC преодолела 94,000 USDT, а цена ETH преодолела уровень около 1,800 USDT, оба показателя укрепились.
!
За последние две недели криптовый рынок долгое время находился в состоянии консолидации, волатильность заметно снизилась по сравнению с началом апреля. В период с 10 по 13 апреля цена биткойна на некоторое время опустилась ниже 80 000 USDT, а внутридневная волатильность BTC быстро возросла, достигнув максимума в 0,0243. В тот же день волатильность эфира достигла почти 0,043, что отражает то, что ETH значительно более волатилен по сравнению с BTC, показывая, что краткосрочное участие в торгах ETH более активно и цена более чувствительна.
В течение последующего периода с 14 по 20 апреля общая волатильность рынка, как правило, была относительно ровной, и волатильность постепенно снижалась до низкого диапазона уровней, при этом волатильность BTC и ETH оставалась в диапазоне от 0,005 до 0,015, что указывает на то, что рынок в целом находится в фазе консолидации, а настроения инвесторов, как правило, осторожные и выжидательные.
С 21 апреля по 23 апреля, на фоне прорыва цен двух основных криптовалют, волатильность рынка, включая BTC и ETH, резко возросла, что свидетельствует о растущей готовности участников рынка к спекуляциям и явном повышении торговой активности. При этом волатильность ETH продолжает оставаться на высоком уровне, максимальная волатильность снова достигла 0,03, что выше уровня BTC за тот же период, что указывает на более высокий интерес к краткосрочным инвестициям в эфириум и более интенсивные спекуляции.
Рисунок 2: Изменение волатильности ETH в целом выше, чем у BTC, что показывает большую ценовую волатильность.
!
2. Анализ соотношения размера длинных и коротких сделок (LSR) Биткоина и Эфириума
С 10 апреля по 12 апреля соотношение длинных и коротких позиций BTC быстро выросло до 1,09, что показывает, что у трейдеров явно усилился импульс к покупкам. В то же время, с 13 апреля по 17 апреля соотношение длинных и коротких позиций откатилось и находилось в боковом тренде, отражая коррекцию рынка, при этом силы покупателей и продавцов пришли в равновесие, а общее настроение на рынке стало более осторожным. После 18 апреля соотношение длинных и коротких позиций снова постепенно росло, и 21-22 апреля оно достигло локального максимума в 1,13, что свидетельствует о дальнейшей поддержке ожиданий покупателей. Однако последующее резкое падение указывает на то, что инвесторы на рынке краткосрочно реализовали прибыль или, после резких колебаний, некоторые средства быстро покинули рынок с прибылью, оставаясь настороженными относительно устойчивости ценового движения.
В период с 10 по 12 апреля соотношение длинных и коротких позиций ETH быстро росло и достигло максимума 1,06, что указывает на то, что рынок доминировал над быками в этот период, а общее настроение инвесторов было более оптимистичным. Однако с 13-го по 16-е число соотношение длинных и коротких позиций значительно упало, рыночные настроения перешли в состояние фазированной коррекции, а бычья сила пошла на убыль. С 17 по 19 апреля соотношение длинных и коротких позиций вновь резко выросло до 1,08, и быки вновь заняли доминирующую позицию, а инвесторы вошли в состояние бычьего расклада. Однако с 20-го по 21-е число он стремительно откатился назад, отражая ожесточенную игру длинных и коротких, общее направление рынка неясно, а операции инвесторов, как правило, краткосрочные, а выжидательные настроения сильны. Вступив в 22-23 апреля, при значительном росте цены ETH, соотношение длинных и коротких позиций снова выросло до 1,07 после непродолжительного отката, что указывает на то, что рынок снова более позитивно отреагировал на бычье направление после прорыва цены.
В целом, соотношение объемов торгов на повышение и понижение для двух основных криптовалют BTC и ETH имеет сильную связь с динамикой цен. В краткосрочной перспективе бычье настроение по BTC относительно преобладает, рыночные настроения позитивные, в то время как в ETH борьба между быками и медведями интенсивная, рынок довольно осторожен.【3】
Рисунок 3: Соотношение длинных и коротких позиций BTC постепенно увеличивается после прорыва уровня сопротивления в 85,000 USDT и резко снижается 23 апреля.
! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e4d7a7344606270887c31f1dd9e554abbd83a71a.webp019283746574839201
Рисунок 4: Ликвидность длинных позиций ETH по-прежнему слаба, а медвежьи настроения сильнее по сравнению с BTC.
! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c0fb47ac19584ffb84f5b4146b7bede9238ae2e6.webp(
) 3. Анализ суммы контрактного удержания
Согласно данным Coinglass, с 10 апреля объем открытых позиций по контрактам на BTC сначала вырос до рекордного уровня в 58,9 миллиарда долларов, а затем снизился до 52,4 миллиарда долларов. После 21 апреля, на фоне роста цены BTC, объем открытых позиций также значительно увеличился, достигнув максимума в 67,1 миллиарда долларов, что составляет примерно 28% роста от минимума, что свидетельствует о восстановлении доверия инвесторов на рынке и более активных торговых настроениях.
В то же время объем контрактов ETH оставался относительно стабильным в диапазоне от 17 до 18,5 миллиардов долларов и рос вместе с ростом цен на ETH, достигнув максимума в 21,2 миллиарда долларов. Это явление демонстрирует повышенное стремление инвесторов к риску.
Рисунок 5: Объем контрактов BTC вырос примерно на 28% от минимума, что свидетельствует о росте настроений на покупку на рынке.
! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/cee69469077b12734d4fb1aa08f8554f7e455e49.webp(
) 4. Ставка финансирования
С 10 по 12 апреля ставки финансирования BTC и ETH многократно оказывались в отрицательной зоне, что обычно указывает на то, что рынок в краткосрочной перспективе находится под доминированием медведей, а рыночные настроения настроены осторожно.
С 13 по 16 апреля ставки финансирования для обоих активов значительно перешли от отрицательных к положительным и несколько раз достигали верхней границы положительных ставок. Например, BTC достигла максимальной ставки финансирования 0,0077% 14 апреля, а ETH в тот же период достигла максимума 0,0062% (15 апреля). Это говорит о том, что на рынке в этот период преобладали бычьи настроения.
С 17 по 20 апреля процентные ставки по займам часто колебались, чередуясь между положительной и отрицательной зоной. Разница в процентных ставках по BTC и ETH несколько увеличилась, что свидетельствует о краткосрочных разногласиях среди инвесторов. Рыночная динамика неясна, и борьба между быками и медведями интенсивна.
Наиболее волатильная положительная и отрицательная волатильность наблюдалась в период с 21 по 23 апреля, когда ставка финансирования BTC стремительно упала до -0,0194%, -0,0186%, а в 16:00 22 апреля достигла этапного минимума -0,0271%, а затем постепенно восстановилась. Он показывает, что рынок BTC сильно колебался в течение этого периода, сопровождаясь сильной медвежьей силой, рынок демонстрировал сильные настроения коротких продаж, а затем рынок постепенно восстановился и стал рациональным. За тот же период ставка финансирования ETH также резко колебалась (достигнув -0,0083% в 8:00 21 апреля и -0,0122% в 0:00 23 апреля), что означает, что ETH также сталкивается со значительным давлением со стороны продавцов в этот период.
В последние две недели ставки финансирования BTC и ETH демонстрировали резкие колебания и частые смены настроений рынка, что указывает на то, что рынок является жестким в длинной и короткой игре, и отсутствует постоянный и четкий рыночный консенсус. В частности, настроения на рынке были наиболее волатильными с 21 по 23 апреля. Такое колебание ставки фондирования отражает мейнстрим краткосрочного спекулятивного поведения инвесторов на текущем рынке; А также частое и быстрое переключение длинных и коротких позиций, показывающее, что краткосрочные фонды быстро следуют за направлением, когда рынок колеблется; Отсутствует устойчивый консенсус по поводу настроений капитала, и он, очевидно, усиливается на стадии рыночного прорыва. 【5】【6】
Рисунок 6: Ставка финансирования ETH несколько раз опускалась в отрицательную зону, что свидетельствует о доминировании коротких позиций в некоторые периоды.
! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/6541cc19e316472a1b01b523923126860ca17027.webp(
) 5. График ликвидации контрактов на криптовалюту
Согласно данным Coinglass, с 10 апреля сумма ликвидаций на рынке криптовалютных контрактов значительно снизилась по сравнению с началом апреля. На период до 21 апреля средняя сумма ликвидаций на рынке контрактов составила примерно 216 миллионов долларов США, что показывает, что колебания на рынке уменьшаются, а осознание рисков инвесторами усиливается.
Но после сильного прорыва и быстрого роста цен на криптовалютном рынке 21 апреля резкие колебания рынка привели к массовым ликвидациям коротких позиций. 22 апреля объем ликвидаций по всем рынкам значительно увеличился, суммарный объем ликвидаций коротких позиций достиг 517 миллионов долларов, а резкое увеличение ликвидационного капитала также указывает на явление, когда короткие позиции подвергаются давлению в краткосрочной перспективе. Это еще раз подчеркивает, что на этапе быстрого роста цен рыночные торговые настроения резко меняются, и у инвесторов возникают разногласия в оценке краткосрочного направления, что приводит к резкому увеличению объема ликвидаций.
Рисунок 7: 22 апреля общая сумма ликвидации коротких позиций на контрактном рынке составила 517 миллионов долларов.
! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/86b3719833649bfb14c6bff6f14944e982ad691c.webp019283746574839201
Количественный анализ - Индикатор TSI, точный инструмент для захвата разворотов тренда и силы импульса
（Отказ от ответственности: Все прогнозы в этой статье основаны на анализе исторических данных и рыночных тенденций и предназначены только для справки. Они не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации или гарантии будущих рыночных тенденций. Инвесторы при осуществлении соответствующих инвестиций должны тщательно учитывать риски и принимать взвешенные решения。）
( 1. Обзор показателей
Разработанный Уильямом Блау, True Strength Index (TSI) представляет собой осциллирующий индикатор, который помогает трейдерам определять ценовые тренды, силу, а также зоны перекупленности и перепроданности рынка, сглаживая ценовой импульс. Преимущества TSI заключаются в том, что он предупреждает о точках разворота тренда, подтверждает сигналы импульса, выявляет дивергенции и т. д., особенно для стратегий следования за трендом и импульсной торговли.
) 2. Основная вычислительная логика
Основные шаги расчета индикатора TSI следующие:
Сначала рассчитайте момент цены (Momentum):
Импульс = Текущая цена закрытия - Цена закрытия предыдущего дня
Примените двойное экспоненциальное сглаживание (EMA) к полученному значению импульса, обычно используя общие периодические настройки на 25 дней (медленная линия) и 13 дней (быстрая линия):
EMA1 = EMA ### моментум, быстрый период 13###, EMA2 = EMA (EMA1, медленный период 25)
Расчет абсолютного значения момента с использованием двойного EMA:
Абсолютная моментум = ∣Текущая цена закрытия − Цена закрытия предыдущего дня∣, EMA3 = EMA ( абсолютная моментум, Быстрый период 13), EMA4 = EMA (EMA3, Медленный период 25)
Конечное значение индикатора TSI равно:
TSI = EMA2 / EMA4 × 100
Этот метод расчета позволяет индикатору TSI одновременно сглаживать колебания ценового импульса, четко отражая текущий тренд рынка и помогая определить состояния перекупленности и перепроданности на рынке.
( 3. Торговая стратегия приложения
Логика торговли:
Сигнал на покупку: Когда индикатор TSI пересекает установленный порог (threshold) снизу вверх, покупайте.
Сигнал на продажу: Продавайте, когда индикатор TSI пересекает установленный порог (threshold) сверху вниз.
Порог (threshold) - это критическое значение, которое указывает на минимальное или максимальное значение, при котором может возникнуть эффект.
Описание параметров стратегии:
Чтобы повысить удобство и гибкость расчёта показателя TSI, мы установили следующие три базовых параметра:
mDay (период быстрого движения): параметр EMA для первичной экспоненциальной сглаженности ценового импульса, обычно составляет 13 дней, используется для быстрой реакции на изменения рыночной цены. Меньшее значение mDay делает TSI более чувствительным к колебаниям цен; большее значение, наоборот.
nDay (медленная линия периода): параметр EMA периода, который применяется к результатам момента после первичного сглаживания, обычно составляет 25 дней. nDay определяет скорость реакции TSI на колебания долгосрочного тренда: чем больше nDay, тем более сглаженными и стабильными являются характеристики тренда; чем меньше nDay, тем больше колебания кривой.
порог (阈值设定): Установите критический уровень перекупленности и перепроданности для индикатора TSI, обычно принимая ±25 (плюс-минус 25) в качестве контрольного порога. Когда TSI превышает +порог, это считается состоянием перекупленности, а когда ниже -порога, это считается состоянием перепроданности. Это значение можно корректировать в зависимости от различных рынков и характеристик отдельных акций, более высокие пороги склонны к меньшему количеству, но более качественным торговым сигналам, в то время как более низкие пороги создают большее количество, но более чувствительных торговых сигналов.
Пример сделки:
В качестве примера с BTC, настройка параметров (mDay=13, nDay=25, threshold=25):
Сигнал для торговли сработал:
20 апреля 2025 года в 22:00 (UTC+8) на 15-минутном графике K линии индекс истинной силы (TSI) биткойна пробил порог -25 снизу вверх. Согласно нашей стратегии, это является четким сигналом на покупку.
Действия и результаты сделки:
После подтверждения тренда инвесторы выполняют покупку на следующей свече K. Затем цена начинает расти, и позиция закрывается при падении индикатора TSI ниже порога +25. Прибыль в этом диапазоне составила 3,36%, что подтвердило эффективность индикатора TSI в данной операции.
!
В приведённом примере мы подробно продемонстрировали, как использовать параметры mDay, nDay и threshold для построения и применения стратегии индикатора TSI.
В данном случае mDay и nDay представляют собой короткие и длинные периоды скользящего среднего, соответственно. Настраивая комбинацию этих двух параметров, можно гибко контролировать чувствительность индикатора TSI, чтобы адаптироваться к различной волатильности рынка. Параметр threshold используется для установления ключевых пороговых значений сигналов входа и выхода, таких как -25 и +25, что помогает нам более четко определить зоны перепроданности и перекупленности.
Правильная настройка этих параметров позволяет стратегии не только улавливать моменты разворота тренда, но и эффективно избегать ложных сигналов в условиях бокового рынка, повышая общую устойчивость и процент выигрыша торговой системы. Приведенный выше пример из практики является典型ным приложением, которое в полной мере демонстрирует важность настройки параметров для эффективности стратегии.
На следующем шаге мы протестируем различные комбинации параметров в рыночной среде, чтобы выяснить, какая комбинация параметров обеспечивает наилучшую накопленную доходность.
( 4. Оптимизация параметров и валидация тестирования
Данная стратегия в основном основана на индикаторе True Strength Index (TSI), который позволяет определить точки разворота ценового тренда на основе изменения импульса. TSI сочетает в себе двойное экспоненциальное сглаживание ценовых изменений, что позволяет фильтровать шум и одновременно предоставлять более сглаженные и репрезентативные сигналы импульса. Мы систематически оптимизируем и тестируем три его ключевых параметра, включая:
mDay: дни короткосрочной EMA, используемые для улавливания недавней ценовой динамики;
nDay：Количество дней для долгосрочной EMA, используемое для сглаживания общей тенденции；
threshold: Пороговое значение, используемое для определения входа и выхода, обычно устанавливается на ±25 для захвата зон перекупленности и перепроданности.
В данном тестировании также использовались 15-минутные K-линии данных BTC_USDT, период тестирования с 22 апреля 2024 года по 22 апреля 2025 года, при этом комиссии и другие торговые издержки не учитывались. Для поддержания согласованности торговой логики стратегия выполняет операции на следующей K-линии после появления сигнала и закрывает исходную позицию при срабатывании противоположного сигнала, открывая обратную позицию.
Настройки параметрного бэктестирования
Для поиска наилучших комбинаций параметров мы проводим систематический поиск по сетке в следующем диапазоне:
mDay：1 до 50 (шаг 50)
nDay: от 1 до 50 (шаг 50) (но mDay должен быть меньше nDay)
порог: 10 до 30 (шаг 20)
В сумме было протестировано 50 × 50 × 20 = 50,000 комбинаций параметров. Мы выбрали пять наборов параметров с наилучшей накопленной доходностью из этих комбинаций параметров, основываясь на общей годовой доходности, коэффициенте Шарпа, максимальной просадке и коэффициенте Карма.
Рисунок: Сравнение пяти групп параметров по накопленной доходности биткойна за 15-минутный период с 22 апреля 2024 года.
! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/fb33b54bca6b55d2808d569de96f40e800c9b8a0.webp019283746574839201
График: распределение значения Шарпа
! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e07031477de014760b5edbeb10758ac1d1d6804c.webp(
Параметры на среднесрочный период ) mDay, nDay в диапазоне от 10 до 30 (, с низким порогом торговли (примерно в диапазоне от 10 до 20), демонстрируют значительно более высокую доходность.
Слишком длинные периоды ) mDay и nDay превышают 40 (, или порог слишком высок (порог превышает 40 или 50), результат стратегии обычно довольно плохой, что показывает, что комбинации с слишком длинными и высокими параметрами могут не успевать за ритмом рынка.
) 5. Резюме торговых стратегий
Данная стратегия использует истинный индекс силы (TSI) для принятия торговых решений, точно определяя развороты ценового тренда за счет изменения момента. После предварительного тестирования и оптимизации она продемонстрировала отличные результаты. TSI, обработанный с помощью двойного экспоненциального сглаживания, эффективно фильтрует рыночный шум короткого периода, что помогает улавливать четкие сигналы тренда.
Проведя систематическое тестирование данных BTC_USDT (15-минутный период), мы оптимизировали три основных параметра TSI — период EMA короткосрочного (mDay), период EMA долгосрочного (nDay) и пороговое значение (threshold). Тестовый период составил с 22 апреля 2024 года по 22 апреля 2025 года, было определено 50,000 комбинаций параметров, и выбраны пять наборов с наилучшей производительностью для более глубокого анализа эффективности.
В конце концов, первые пять пар с отличными показателями в основном находятся в диапазоне около 5-7 для краткосрочного периода EMA, около 16-21 для долгосрочного периода EMA и около 10-16 для долгосрочного периода EMA. Совокупная доходность этих пяти групп стратегий параметров составляет в среднем около 118%~120%, что значительно выше, чем у стратегий удержания BTC (около 43,58%) за тот же период, а общая производительность индикаторов риска также относительно стабильна, что отражается в низкой максимальной просадке (19,19%~27,12%), высоком коэффициенте Шарпа (2,25~2,30) и коэффициенте кармы (4,36~6,22), что указывает на то, что стратегии в этом диапазоне параметров также имеют хорошие показатели в контроле риска, что намного лучше, чем покупка и хранение BTC за тот же период Бенчмарк.
Кроме того, параметры явно показывают, что комбинация короткопериодных параметров и низких торговых порогов может уловить более выраженные рыночные тренды, создавая более высокую и стабильную избыточную прибыль для стратегии; когда параметры mDay, nDay или торгового порога установлены слишком высоко, эффективность стратегии значительно снижается. Это означает, что эффективность стратегии TSI в определенной степени зависит от состояния рыночного импульса и частоты переходов тренда; слишком большие периоды или слишком высокие пороги могут привести к упущению значительного объема торгов, что снижает показатели эффективности.
В общем, после полного системного эмпирического тестирования и визуального анализа трехмерного параметрического пространства мы подтверждаем, что эта стратегия TSI показывает отличные результаты в захвате краткосрочных тенденций BTC и обладает значительным практическим потенциалом. После настройки и оптимизации параметров она также продемонстрировала лучшую устойчивость и стабильный потенциал прибыли. В будущем, если вы хотите торговать на практике или далее оптимизировать, рекомендуется сосредоточиться на краткосрочных EMA с периодом 5-7, долгосрочных EMA с периодом 16-21 и диапазоне торговых порогов 10-16, в первую очередь обращая внимание на использование устойчивых преимуществ в прибыли в этой области.
Резюме
Благодаря глубокому анализу рыночных показателей BTC и ETH с 10 по 24 апреля, после того, как цена Bitcoin и Ethereum пробила ключевую точку, бычья сила значительно возросла, и длинные настроения разогрелись, но это также сопровождалось очевидными краткосрочными колебаниями рынка, и игра длинных и коротких настроений была ожесточенной. Среди них, с помощью таких индикаторов, как открытый интерес, соотношение размера длинных и коротких сделок и ставка фондирования, он может эффективно отслеживать изменения в настроениях рыночного капитала и аппетите к риску.
Кроме того, тестирование производительности и оптимизация параметров количественного индикатора (TSI True Strength Index) показали, что он обладает выдающимися эффектами в определении точки поворота рыночного тренда и силы импульса. В сочетании с историческим тестированием на истории и систематическим исследованием параметров был определен оптимизированный интервал параметров индикатора (mDay: 5-7, nDay: 16-21, порог: 10-16), и эффективность стратегии была значительно лучше, чем у стратегии простого удержания BTC, со стабильной годовой доходностью и выдающимися показателями контроля рисков.
[Gate Academy])https://www.gate.io/learn/category/research "Gate Academy" (
Gate 研究院 является комплексной платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственностиИнвестиции на рынке криптовалют связаны с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Gate Исследовательский институт: цена BTC достигла нового максимума по торговле на колебаниях, годовая процентная ставка по индикатору TSI составила 119%
Введение
В этом количественном двухнедельном отчете (с 10 по 24 апреля) анализируются рыночные тенденции Bitcoin и Ethereum и всесторонне используются такие показатели, как соотношение длинных и коротких позиций, открытый интерес по контрактам и ставка финансирования. В этой статье мы рассмотрим принципы работы индикатора True Strength (TSI), логику его расчета и стратегии применения в торговле BTC. Благодаря детальной оптимизации параметров и проверке на истории результаты показывают, что оптимизированный индикатор TSI хорошо справляется с фиксацией разворота и силы импульса рыночного тренда, а его индикаторы доходности и контроля риска на истории значительно лучше, чем стратегия простого удержания BTC, предоставляя трейдерам эффективный количественный торговый инструмент.
Резюме
Обзор рынка
1. Анализ волатильности цен на биткойн и эфир
За последние две недели биткойн в основном торговался в диапазоне от 81,000 до 85,000 USDT. Под влиянием ослабления доллара и смягчения торговых конфликтов, биткойн 21 апреля突破ил уровень сопротивления, после чего продолжил укрепляться и преодолел отметку в 90,000 USDT, достигнув около 94,000 USDT 22 апреля. С 10 апреля биткойн в общей сложности вырос примерно на 15%, бычья динамика преобладает, успешно восстановив утраченные позиции с 25 февраля. В то же время цена эфириума показала относительно слабые результаты, многократно опускаясь вниз в этот период, но также быстро выросла с 21 по 22 апреля, преодолев и закрепившись над предыдущим уровнем сопротивления в 1,600 USDT, вновь поднявшись на позицию 1,800 USDT. С 10 апреля он в общей сложности вырос примерно на 12%.
Рисунок 1: Цена BTC преодолела 94,000 USDT, а цена ETH преодолела уровень около 1,800 USDT, оба показателя укрепились. !
За последние две недели криптовый рынок долгое время находился в состоянии консолидации, волатильность заметно снизилась по сравнению с началом апреля. В период с 10 по 13 апреля цена биткойна на некоторое время опустилась ниже 80 000 USDT, а внутридневная волатильность BTC быстро возросла, достигнув максимума в 0,0243. В тот же день волатильность эфира достигла почти 0,043, что отражает то, что ETH значительно более волатилен по сравнению с BTC, показывая, что краткосрочное участие в торгах ETH более активно и цена более чувствительна.
В течение последующего периода с 14 по 20 апреля общая волатильность рынка, как правило, была относительно ровной, и волатильность постепенно снижалась до низкого диапазона уровней, при этом волатильность BTC и ETH оставалась в диапазоне от 0,005 до 0,015, что указывает на то, что рынок в целом находится в фазе консолидации, а настроения инвесторов, как правило, осторожные и выжидательные.
С 21 апреля по 23 апреля, на фоне прорыва цен двух основных криптовалют, волатильность рынка, включая BTC и ETH, резко возросла, что свидетельствует о растущей готовности участников рынка к спекуляциям и явном повышении торговой активности. При этом волатильность ETH продолжает оставаться на высоком уровне, максимальная волатильность снова достигла 0,03, что выше уровня BTC за тот же период, что указывает на более высокий интерес к краткосрочным инвестициям в эфириум и более интенсивные спекуляции.
Рисунок 2: Изменение волатильности ETH в целом выше, чем у BTC, что показывает большую ценовую волатильность. !
2. Анализ соотношения размера длинных и коротких сделок (LSR) Биткоина и Эфириума
С 10 апреля по 12 апреля соотношение длинных и коротких позиций BTC быстро выросло до 1,09, что показывает, что у трейдеров явно усилился импульс к покупкам. В то же время, с 13 апреля по 17 апреля соотношение длинных и коротких позиций откатилось и находилось в боковом тренде, отражая коррекцию рынка, при этом силы покупателей и продавцов пришли в равновесие, а общее настроение на рынке стало более осторожным. После 18 апреля соотношение длинных и коротких позиций снова постепенно росло, и 21-22 апреля оно достигло локального максимума в 1,13, что свидетельствует о дальнейшей поддержке ожиданий покупателей. Однако последующее резкое падение указывает на то, что инвесторы на рынке краткосрочно реализовали прибыль или, после резких колебаний, некоторые средства быстро покинули рынок с прибылью, оставаясь настороженными относительно устойчивости ценового движения.
В период с 10 по 12 апреля соотношение длинных и коротких позиций ETH быстро росло и достигло максимума 1,06, что указывает на то, что рынок доминировал над быками в этот период, а общее настроение инвесторов было более оптимистичным. Однако с 13-го по 16-е число соотношение длинных и коротких позиций значительно упало, рыночные настроения перешли в состояние фазированной коррекции, а бычья сила пошла на убыль. С 17 по 19 апреля соотношение длинных и коротких позиций вновь резко выросло до 1,08, и быки вновь заняли доминирующую позицию, а инвесторы вошли в состояние бычьего расклада. Однако с 20-го по 21-е число он стремительно откатился назад, отражая ожесточенную игру длинных и коротких, общее направление рынка неясно, а операции инвесторов, как правило, краткосрочные, а выжидательные настроения сильны. Вступив в 22-23 апреля, при значительном росте цены ETH, соотношение длинных и коротких позиций снова выросло до 1,07 после непродолжительного отката, что указывает на то, что рынок снова более позитивно отреагировал на бычье направление после прорыва цены.
В целом, соотношение объемов торгов на повышение и понижение для двух основных криптовалют BTC и ETH имеет сильную связь с динамикой цен. В краткосрочной перспективе бычье настроение по BTC относительно преобладает, рыночные настроения позитивные, в то время как в ETH борьба между быками и медведями интенсивная, рынок довольно осторожен.【3】
Рисунок 3: Соотношение длинных и коротких позиций BTC постепенно увеличивается после прорыва уровня сопротивления в 85,000 USDT и резко снижается 23 апреля. ! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e4d7a7344606270887c31f1dd9e554abbd83a71a.webp019283746574839201
Рисунок 4: Ликвидность длинных позиций ETH по-прежнему слаба, а медвежьи настроения сильнее по сравнению с BTC. ! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c0fb47ac19584ffb84f5b4146b7bede9238ae2e6.webp(
) 3. Анализ суммы контрактного удержания
Согласно данным Coinglass, с 10 апреля объем открытых позиций по контрактам на BTC сначала вырос до рекордного уровня в 58,9 миллиарда долларов, а затем снизился до 52,4 миллиарда долларов. После 21 апреля, на фоне роста цены BTC, объем открытых позиций также значительно увеличился, достигнув максимума в 67,1 миллиарда долларов, что составляет примерно 28% роста от минимума, что свидетельствует о восстановлении доверия инвесторов на рынке и более активных торговых настроениях.
В то же время объем контрактов ETH оставался относительно стабильным в диапазоне от 17 до 18,5 миллиардов долларов и рос вместе с ростом цен на ETH, достигнув максимума в 21,2 миллиарда долларов. Это явление демонстрирует повышенное стремление инвесторов к риску.
Рисунок 5: Объем контрактов BTC вырос примерно на 28% от минимума, что свидетельствует о росте настроений на покупку на рынке. ! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/cee69469077b12734d4fb1aa08f8554f7e455e49.webp(
) 4. Ставка финансирования
С 10 по 12 апреля ставки финансирования BTC и ETH многократно оказывались в отрицательной зоне, что обычно указывает на то, что рынок в краткосрочной перспективе находится под доминированием медведей, а рыночные настроения настроены осторожно.
С 13 по 16 апреля ставки финансирования для обоих активов значительно перешли от отрицательных к положительным и несколько раз достигали верхней границы положительных ставок. Например, BTC достигла максимальной ставки финансирования 0,0077% 14 апреля, а ETH в тот же период достигла максимума 0,0062% (15 апреля). Это говорит о том, что на рынке в этот период преобладали бычьи настроения.
С 17 по 20 апреля процентные ставки по займам часто колебались, чередуясь между положительной и отрицательной зоной. Разница в процентных ставках по BTC и ETH несколько увеличилась, что свидетельствует о краткосрочных разногласиях среди инвесторов. Рыночная динамика неясна, и борьба между быками и медведями интенсивна.
Наиболее волатильная положительная и отрицательная волатильность наблюдалась в период с 21 по 23 апреля, когда ставка финансирования BTC стремительно упала до -0,0194%, -0,0186%, а в 16:00 22 апреля достигла этапного минимума -0,0271%, а затем постепенно восстановилась. Он показывает, что рынок BTC сильно колебался в течение этого периода, сопровождаясь сильной медвежьей силой, рынок демонстрировал сильные настроения коротких продаж, а затем рынок постепенно восстановился и стал рациональным. За тот же период ставка финансирования ETH также резко колебалась (достигнув -0,0083% в 8:00 21 апреля и -0,0122% в 0:00 23 апреля), что означает, что ETH также сталкивается со значительным давлением со стороны продавцов в этот период.
В последние две недели ставки финансирования BTC и ETH демонстрировали резкие колебания и частые смены настроений рынка, что указывает на то, что рынок является жестким в длинной и короткой игре, и отсутствует постоянный и четкий рыночный консенсус. В частности, настроения на рынке были наиболее волатильными с 21 по 23 апреля. Такое колебание ставки фондирования отражает мейнстрим краткосрочного спекулятивного поведения инвесторов на текущем рынке; А также частое и быстрое переключение длинных и коротких позиций, показывающее, что краткосрочные фонды быстро следуют за направлением, когда рынок колеблется; Отсутствует устойчивый консенсус по поводу настроений капитала, и он, очевидно, усиливается на стадии рыночного прорыва. 【5】【6】
Рисунок 6: Ставка финансирования ETH несколько раз опускалась в отрицательную зону, что свидетельствует о доминировании коротких позиций в некоторые периоды. ! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/6541cc19e316472a1b01b523923126860ca17027.webp(
) 5. График ликвидации контрактов на криптовалюту
Согласно данным Coinglass, с 10 апреля сумма ликвидаций на рынке криптовалютных контрактов значительно снизилась по сравнению с началом апреля. На период до 21 апреля средняя сумма ликвидаций на рынке контрактов составила примерно 216 миллионов долларов США, что показывает, что колебания на рынке уменьшаются, а осознание рисков инвесторами усиливается.
Но после сильного прорыва и быстрого роста цен на криптовалютном рынке 21 апреля резкие колебания рынка привели к массовым ликвидациям коротких позиций. 22 апреля объем ликвидаций по всем рынкам значительно увеличился, суммарный объем ликвидаций коротких позиций достиг 517 миллионов долларов, а резкое увеличение ликвидационного капитала также указывает на явление, когда короткие позиции подвергаются давлению в краткосрочной перспективе. Это еще раз подчеркивает, что на этапе быстрого роста цен рыночные торговые настроения резко меняются, и у инвесторов возникают разногласия в оценке краткосрочного направления, что приводит к резкому увеличению объема ликвидаций.
Рисунок 7: 22 апреля общая сумма ликвидации коротких позиций на контрактном рынке составила 517 миллионов долларов. ! []###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/86b3719833649bfb14c6bff6f14944e982ad691c.webp019283746574839201
Количественный анализ - Индикатор TSI, точный инструмент для захвата разворотов тренда и силы импульса
（Отказ от ответственности: Все прогнозы в этой статье основаны на анализе исторических данных и рыночных тенденций и предназначены только для справки. Они не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации или гарантии будущих рыночных тенденций. Инвесторы при осуществлении соответствующих инвестиций должны тщательно учитывать риски и принимать взвешенные решения。）
( 1. Обзор показателей
Разработанный Уильямом Блау, True Strength Index (TSI) представляет собой осциллирующий индикатор, который помогает трейдерам определять ценовые тренды, силу, а также зоны перекупленности и перепроданности рынка, сглаживая ценовой импульс. Преимущества TSI заключаются в том, что он предупреждает о точках разворота тренда, подтверждает сигналы импульса, выявляет дивергенции и т. д., особенно для стратегий следования за трендом и импульсной торговли.
) 2. Основная вычислительная логика
Основные шаги расчета индикатора TSI следующие:
Сначала рассчитайте момент цены (Momentum): Импульс = Текущая цена закрытия - Цена закрытия предыдущего дня
Примените двойное экспоненциальное сглаживание (EMA) к полученному значению импульса, обычно используя общие периодические настройки на 25 дней (медленная линия) и 13 дней (быстрая линия): EMA1 = EMA ### моментум, быстрый период 13###, EMA2 = EMA (EMA1, медленный период 25)
Расчет абсолютного значения момента с использованием двойного EMA: Абсолютная моментум = ∣Текущая цена закрытия − Цена закрытия предыдущего дня∣, EMA3 = EMA ( абсолютная моментум, Быстрый период 13), EMA4 = EMA (EMA3, Медленный период 25)
Конечное значение индикатора TSI равно: TSI = EMA2 / EMA4 × 100
Этот метод расчета позволяет индикатору TSI одновременно сглаживать колебания ценового импульса, четко отражая текущий тренд рынка и помогая определить состояния перекупленности и перепроданности на рынке.
( 3. Торговая стратегия приложения
Логика торговли:
Описание параметров стратегии: Чтобы повысить удобство и гибкость расчёта показателя TSI, мы установили следующие три базовых параметра:
Пример сделки: В качестве примера с BTC, настройка параметров (mDay=13, nDay=25, threshold=25):
! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/7002ebad743c0280860b5e456c6c57bfdc70d274.webp###
!
В приведённом примере мы подробно продемонстрировали, как использовать параметры
mDay,nDayиthresholdдля построения и применения стратегии индикатора TSI. В данном случаеmDayиnDayпредставляют собой короткие и длинные периоды скользящего среднего, соответственно. Настраивая комбинацию этих двух параметров, можно гибко контролировать чувствительность индикатора TSI, чтобы адаптироваться к различной волатильности рынка. Параметрthresholdиспользуется для установления ключевых пороговых значений сигналов входа и выхода, таких как -25 и +25, что помогает нам более четко определить зоны перепроданности и перекупленности.Правильная настройка этих параметров позволяет стратегии не только улавливать моменты разворота тренда, но и эффективно избегать ложных сигналов в условиях бокового рынка, повышая общую устойчивость и процент выигрыша торговой системы. Приведенный выше пример из практики является典型ным приложением, которое в полной мере демонстрирует важность настройки параметров для эффективности стратегии.
На следующем шаге мы протестируем различные комбинации параметров в рыночной среде, чтобы выяснить, какая комбинация параметров обеспечивает наилучшую накопленную доходность.
( 4. Оптимизация параметров и валидация тестирования
Данная стратегия в основном основана на индикаторе True Strength Index (TSI), который позволяет определить точки разворота ценового тренда на основе изменения импульса. TSI сочетает в себе двойное экспоненциальное сглаживание ценовых изменений, что позволяет фильтровать шум и одновременно предоставлять более сглаженные и репрезентативные сигналы импульса. Мы систематически оптимизируем и тестируем три его ключевых параметра, включая:
В данном тестировании также использовались 15-минутные K-линии данных BTC_USDT, период тестирования с 22 апреля 2024 года по 22 апреля 2025 года, при этом комиссии и другие торговые издержки не учитывались. Для поддержания согласованности торговой логики стратегия выполняет операции на следующей K-линии после появления сигнала и закрывает исходную позицию при срабатывании противоположного сигнала, открывая обратную позицию.
Настройки параметрного бэктестирования Для поиска наилучших комбинаций параметров мы проводим систематический поиск по сетке в следующем диапазоне:
В сумме было протестировано 50 × 50 × 20 = 50,000 комбинаций параметров. Мы выбрали пять наборов параметров с наилучшей накопленной доходностью из этих комбинаций параметров, основываясь на общей годовой доходности, коэффициенте Шарпа, максимальной просадке и коэффициенте Карма.
! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/ed28f8fed12cb3a79024cce300f6b2349c5f8944.webp###
Рисунок: Сравнение пяти групп параметров по накопленной доходности биткойна за 15-минутный период с 22 апреля 2024 года. ! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/fb33b54bca6b55d2808d569de96f40e800c9b8a0.webp019283746574839201
График: Распределение годовой доходности ! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c379706b74f7187fafa6e54ad0b347cbba552b97.webp(
График: распределение значения Шарпа ! [])https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e07031477de014760b5edbeb10758ac1d1d6804c.webp(
Параметры на среднесрочный период )
mDay,nDayв диапазоне от 10 до 30 (, с низким порогом торговли (примерно в диапазоне от 10 до 20), демонстрируют значительно более высокую доходность.Слишком длинные периоды )
mDayиnDayпревышают 40 (, или порог слишком высок (порог превышает 40 или 50), результат стратегии обычно довольно плохой, что показывает, что комбинации с слишком длинными и высокими параметрами могут не успевать за ритмом рынка.) 5. Резюме торговых стратегий
Данная стратегия использует истинный индекс силы (TSI) для принятия торговых решений, точно определяя развороты ценового тренда за счет изменения момента. После предварительного тестирования и оптимизации она продемонстрировала отличные результаты. TSI, обработанный с помощью двойного экспоненциального сглаживания, эффективно фильтрует рыночный шум короткого периода, что помогает улавливать четкие сигналы тренда.
Проведя систематическое тестирование данных BTC_USDT (15-минутный период), мы оптимизировали три основных параметра TSI — период EMA короткосрочного (mDay), период EMA долгосрочного (nDay) и пороговое значение (threshold). Тестовый период составил с 22 апреля 2024 года по 22 апреля 2025 года, было определено 50,000 комбинаций параметров, и выбраны пять наборов с наилучшей производительностью для более глубокого анализа эффективности.
В конце концов, первые пять пар с отличными показателями в основном находятся в диапазоне около 5-7 для краткосрочного периода EMA, около 16-21 для долгосрочного периода EMA и около 10-16 для долгосрочного периода EMA. Совокупная доходность этих пяти групп стратегий параметров составляет в среднем около 118%~120%, что значительно выше, чем у стратегий удержания BTC (около 43,58%) за тот же период, а общая производительность индикаторов риска также относительно стабильна, что отражается в низкой максимальной просадке (19,19%~27,12%), высоком коэффициенте Шарпа (2,25~2,30) и коэффициенте кармы (4,36~6,22), что указывает на то, что стратегии в этом диапазоне параметров также имеют хорошие показатели в контроле риска, что намного лучше, чем покупка и хранение BTC за тот же период Бенчмарк.
Кроме того, параметры явно показывают, что комбинация короткопериодных параметров и низких торговых порогов может уловить более выраженные рыночные тренды, создавая более высокую и стабильную избыточную прибыль для стратегии; когда параметры mDay, nDay или торгового порога установлены слишком высоко, эффективность стратегии значительно снижается. Это означает, что эффективность стратегии TSI в определенной степени зависит от состояния рыночного импульса и частоты переходов тренда; слишком большие периоды или слишком высокие пороги могут привести к упущению значительного объема торгов, что снижает показатели эффективности.
В общем, после полного системного эмпирического тестирования и визуального анализа трехмерного параметрического пространства мы подтверждаем, что эта стратегия TSI показывает отличные результаты в захвате краткосрочных тенденций BTC и обладает значительным практическим потенциалом. После настройки и оптимизации параметров она также продемонстрировала лучшую устойчивость и стабильный потенциал прибыли. В будущем, если вы хотите торговать на практике или далее оптимизировать, рекомендуется сосредоточиться на краткосрочных EMA с периодом 5-7, долгосрочных EMA с периодом 16-21 и диапазоне торговых порогов 10-16, в первую очередь обращая внимание на использование устойчивых преимуществ в прибыли в этой области.
Резюме
Благодаря глубокому анализу рыночных показателей BTC и ETH с 10 по 24 апреля, после того, как цена Bitcoin и Ethereum пробила ключевую точку, бычья сила значительно возросла, и длинные настроения разогрелись, но это также сопровождалось очевидными краткосрочными колебаниями рынка, и игра длинных и коротких настроений была ожесточенной. Среди них, с помощью таких индикаторов, как открытый интерес, соотношение размера длинных и коротких сделок и ставка фондирования, он может эффективно отслеживать изменения в настроениях рыночного капитала и аппетите к риску.
Кроме того, тестирование производительности и оптимизация параметров количественного индикатора (TSI True Strength Index) показали, что он обладает выдающимися эффектами в определении точки поворота рыночного тренда и силы импульса. В сочетании с историческим тестированием на истории и систематическим исследованием параметров был определен оптимизированный интервал параметров индикатора (mDay: 5-7, nDay: 16-21, порог: 10-16), и эффективность стратегии была значительно лучше, чем у стратегии простого удержания BTC, со стабильной годовой доходностью и выдающимися показателями контроля рисков.
Справочные материалы:
[Gate Academy])https://www.gate.io/learn/category/research "Gate Academy" ( Gate 研究院 является комплексной платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.