Цьогорічна історія криптовалют обертається навколо трьох основних тем:
Ринок швидко стає ефективним
Стабільні монети швидко глобалізуються
Трамп грає в 4D шахи (або в шашки)
Давайте по черзі розглянемо ці теми.
Ринок швидко стає ефективним
1a - Біткоїн і "Web3" - це різні речі.
В історії біткойн та інші криптовалютні ринки були взаємопов'язані через рух капіталу. Після зростання біткойна прибутки спрямовуються в ефір, а потім - в інші частини ринку. Сьогодні біткойн має справжній приплив інституційних коштів. Ці інституції купують його переважно через унікальні властивості біткойна (суверенність, відсутність ліцензування, обмежена пропозиція) у порівнянні з більш контрольованими валютами світу. Двигун цього біткойн-булл-ринку не зосереджений на інших частинах ринку.
Багато людей вважають, що ці фінансові потоки також спрямовуватимуться до ефіру, оскільки він має схожі властивості з біткойном. Але на даний момент це не так. Хоча ефір децентралізований, його основною відмінною рисою є смарт-контракти. Це робить внутрішню цінність ефіру очевидною в його використанні, а не лише в технічних характеристиках. Інституції купуватимуть ефір, але не тому, що він децентралізований як біткойн. Вони купуватимуть ефір (а також Солану тощо) тому, що він використовується, так само як вони купуватимуть акції зростання.
1b - Бренд Ethereum слабшає.
Розчаровуючий ціновий виступ Ethereum вдарив по моральному стану всього криптовалютного сектора, незалежно від того, наскільки ви підтримуєте Ethereum. Це також призвело до загального зниження цін (знову ж таки, вплив ліквідності).
Ви можете вказати багато причин, щоб пояснити його погані результати, але найважливішою насправді є підйом Solana. До успіху Solana людям було легше думати про майбутнє Ethereum, а не про його теперішній стан.
Стандарти були значно підвищені, ринок вже втомився чекати. Вихід Solana є дуже реалістичною можливістю, яку варто розглянути всім.
1c - Середній IQ учасників ринку досяг історичного максимуму.
З падінням цін на монети ринок стає все більш складним, все більше учасників зазнають збитків і залишають його. Ті, хто залишився, мають достатні підстави продовжувати триматися.
Дані на ланцюзі тепер широко доступні. Ви можете легко переглядати TPS (транзакцій на секунду), комісії за транзакції та доходи від додатків для кожного ланцюга. Багато учасників ринку часто так роблять.
Джерело: Blockworks
Крім того, учасники ринку насправді заглиблюються в блокчейн. Теперішній стандарт полягає в тому, що ви або створюєте новий досвід, або надаєте кращий досвід, інакше вас називатимуть шахраєм або марнотратом ресурсів. Більше жодних оповідей не можуть це змінити.
Коли ви об'єднуєте ці динаміки (декореляція біткоїна, слабкість ефіру та загальна інтелектуалізація ринку), ви виявляєте, що ринок більше не терпить порожніх слів. Це може бути дуже заплутаним для тих, хто не має справжньої віри в основні технології, що будуються. З падінням цін стверджувати, що вся галузь є шахрайством, і вважати, що всі таємно беруть участь у цьому (особливо "злі" венчурні компанії), стало легше, ніж будь-коли.
Стабільні монети швидко глобалізуються
Деякі швидкі дані:
Використання стейблів у 2025 році досягло історичного максимуму
Джерело:
Протягом останніх 6 місяців середньоденний обсяг торгівлі стейблкойнами досяг 20 мільярдів доларів.
Джерело:
З початку 2024 року загальна пропозиція стейблкоїнів зросла на 100 мільярдів доларів.
Джерело:
Я не буду визначати стабільні монети як «вбивцю» криптовалюти, а скоріше розглядати їх як перший стійкий механізм управління в ланцюгу для криптовалюти.
Традиційний механізм залучення криптовалюти базується на спекуляціях. Після зростання цін люди гоняться за цими прибутками. Щодо сталості цього підходу можуть бути різні аргументи, але він значною мірою сприяв зростанню цієї індустрії до трильйонів доларів.
Існує різниця (та компроміси) між входженням у криптовалюту через спекуляцію та через стабільні монети.
Спекуляції зазвичай спонукають людей досліджувати цю галузь. Через спекуляції ви будете переслідувати альткойни на централізованих біржах, а потім через два роки якимось чином купите NFT на тестовій мережі ланцюга, який ще не запущено. У вас є такий досвід, адже ви постійно переслідуєте прибутки в ще більш дивних місцях.
А через стейблкоїни ви можете безпосередньо використовувати стейблкоїни на блокчейні для передачі вартості. Недолік цього полягає в тому, що немає особливих підстав виходити за межі цього механізму для дослідження подальших прибутків, оскільки ви ніколи не переслідували прибуток. Ось чому, незважаючи на те, що нещодавно використання стейблкоїнів швидко зросло, це не призвело до загальної спекулятивної поведінки на крипторинку.
Не варто плутати, прийняття стейблкоїнів означає стійке зростання економіки на блокчейні. В певний момент світ стейблкоїнів і світ спекуляцій зустрінуться. Але замість того, щоб група стейблкоїнів (звичайні люди) знижувала стандарти, щоб угодити групі спекулянтів (спекулянти), скоріше ми повинні підвищити стандарти, надаючи їм привабливі, розумні випадки використання, а не просто залучати азартних гравців. Це особливо добре, оскільки, як описано в темі один, ринок стає більш ефективним.
Трамп грає в «чотиривимірні шахи» (або в лото)
Уряд Трампа є хорошою новиною для криптовалют, оскільки це означає, що можуть бути розроблені розумні регуляції (надія). Це приверне капітал, будівельників і користувачів у цю сферу.
Водночас уряд Трампа є поганою новиною для криптовалют, оскільки його економічна політика є як радикальною, так і непередбачуваною. Це створює невизначеність, знижує схильність до ризику та шкодить всім валютам. Чи справді Трамп грає в "чотиривимірні шахи"? Ніхто не знає.
Найкращий спосіб зрозуміти Трампа та ринок – це уявити, що він веде гру «Великі червоні ліхтарі, зелені ліхтарі» з шоу «Гра в кальмара».
Цього тижня ви побачите, як ця динаміка діє. Трамп оголосив, що не буде застосовувати жорсткий підхід до Китаю, і біткойн зріс на 10%. Хоча це заспокоює, неможливо передбачити, яка буде наступна заголовна новина.
Підсумок
Нові покупці біткоїнів не бажають купувати ефір або альткоїни, невизначеність навколо ефіру досягла історичного максимуму, а учасники ринку стають дедалі розумнішими. Ці фактори сприяють підвищенню ефективності ринку, і в короткостроковій перспективі ціни у майже всіх місцях підлягають впливу.
Використання та впровадження стейблкоїнів тільки зростатиме. Онлайнова економіка росте, галузь має внутрішню цінність, і ці люди мають високі стандарти до випадків використання.
Криптовалюти отримають унікальну вигоду від цього уряду, але ризикові активи будуть під впливом до ослаблення Трампа.
Отже, спільною темою трьох основних макро-трендів криптовалют є короткострокові страждання та довгострокова вигода. Легко відчути, що все згасає, але я вірю, що насправді ситуація є протилежною. 2025 рік буде роком лікування для криптовалют, лише так ми зможемо нарешті підготуватися до виходу на головну сцену.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
2025 шифрування три основні напрямки: ринок стане більш ефективним, стейблкоїн глобалізується, вигода з політики
Автор: tunez (evm/acc)
Компілятор: Deep Tide TechFlow
Цьогорічна історія криптовалют обертається навколо трьох основних тем:
Ринок швидко стає ефективним
Стабільні монети швидко глобалізуються
Трамп грає в 4D шахи (або в шашки)
Давайте по черзі розглянемо ці теми.
Ринок швидко стає ефективним
1a - Біткоїн і "Web3" - це різні речі.
В історії біткойн та інші криптовалютні ринки були взаємопов'язані через рух капіталу. Після зростання біткойна прибутки спрямовуються в ефір, а потім - в інші частини ринку. Сьогодні біткойн має справжній приплив інституційних коштів. Ці інституції купують його переважно через унікальні властивості біткойна (суверенність, відсутність ліцензування, обмежена пропозиція) у порівнянні з більш контрольованими валютами світу. Двигун цього біткойн-булл-ринку не зосереджений на інших частинах ринку.
Багато людей вважають, що ці фінансові потоки також спрямовуватимуться до ефіру, оскільки він має схожі властивості з біткойном. Але на даний момент це не так. Хоча ефір децентралізований, його основною відмінною рисою є смарт-контракти. Це робить внутрішню цінність ефіру очевидною в його використанні, а не лише в технічних характеристиках. Інституції купуватимуть ефір, але не тому, що він децентралізований як біткойн. Вони купуватимуть ефір (а також Солану тощо) тому, що він використовується, так само як вони купуватимуть акції зростання.
1b - Бренд Ethereum слабшає.
Розчаровуючий ціновий виступ Ethereum вдарив по моральному стану всього криптовалютного сектора, незалежно від того, наскільки ви підтримуєте Ethereum. Це також призвело до загального зниження цін (знову ж таки, вплив ліквідності).
Ви можете вказати багато причин, щоб пояснити його погані результати, але найважливішою насправді є підйом Solana. До успіху Solana людям було легше думати про майбутнє Ethereum, а не про його теперішній стан.
Стандарти були значно підвищені, ринок вже втомився чекати. Вихід Solana є дуже реалістичною можливістю, яку варто розглянути всім.
1c - Середній IQ учасників ринку досяг історичного максимуму.
З падінням цін на монети ринок стає все більш складним, все більше учасників зазнають збитків і залишають його. Ті, хто залишився, мають достатні підстави продовжувати триматися.
Дані на ланцюзі тепер широко доступні. Ви можете легко переглядати TPS (транзакцій на секунду), комісії за транзакції та доходи від додатків для кожного ланцюга. Багато учасників ринку часто так роблять.
Джерело: Blockworks
Крім того, учасники ринку насправді заглиблюються в блокчейн. Теперішній стандарт полягає в тому, що ви або створюєте новий досвід, або надаєте кращий досвід, інакше вас називатимуть шахраєм або марнотратом ресурсів. Більше жодних оповідей не можуть це змінити.
Коли ви об'єднуєте ці динаміки (декореляція біткоїна, слабкість ефіру та загальна інтелектуалізація ринку), ви виявляєте, що ринок більше не терпить порожніх слів. Це може бути дуже заплутаним для тих, хто не має справжньої віри в основні технології, що будуються. З падінням цін стверджувати, що вся галузь є шахрайством, і вважати, що всі таємно беруть участь у цьому (особливо "злі" венчурні компанії), стало легше, ніж будь-коли.
Стабільні монети швидко глобалізуються
Деякі швидкі дані:
Використання стейблів у 2025 році досягло історичного максимуму
Джерело:
Протягом останніх 6 місяців середньоденний обсяг торгівлі стейблкойнами досяг 20 мільярдів доларів.
Джерело:
З початку 2024 року загальна пропозиція стейблкоїнів зросла на 100 мільярдів доларів.
Джерело:
Я не буду визначати стабільні монети як «вбивцю» криптовалюти, а скоріше розглядати їх як перший стійкий механізм управління в ланцюгу для криптовалюти.
Традиційний механізм залучення криптовалюти базується на спекуляціях. Після зростання цін люди гоняться за цими прибутками. Щодо сталості цього підходу можуть бути різні аргументи, але він значною мірою сприяв зростанню цієї індустрії до трильйонів доларів.
Існує різниця (та компроміси) між входженням у криптовалюту через спекуляцію та через стабільні монети.
Спекуляції зазвичай спонукають людей досліджувати цю галузь. Через спекуляції ви будете переслідувати альткойни на централізованих біржах, а потім через два роки якимось чином купите NFT на тестовій мережі ланцюга, який ще не запущено. У вас є такий досвід, адже ви постійно переслідуєте прибутки в ще більш дивних місцях.
А через стейблкоїни ви можете безпосередньо використовувати стейблкоїни на блокчейні для передачі вартості. Недолік цього полягає в тому, що немає особливих підстав виходити за межі цього механізму для дослідження подальших прибутків, оскільки ви ніколи не переслідували прибуток. Ось чому, незважаючи на те, що нещодавно використання стейблкоїнів швидко зросло, це не призвело до загальної спекулятивної поведінки на крипторинку.
Не варто плутати, прийняття стейблкоїнів означає стійке зростання економіки на блокчейні. В певний момент світ стейблкоїнів і світ спекуляцій зустрінуться. Але замість того, щоб група стейблкоїнів (звичайні люди) знижувала стандарти, щоб угодити групі спекулянтів (спекулянти), скоріше ми повинні підвищити стандарти, надаючи їм привабливі, розумні випадки використання, а не просто залучати азартних гравців. Це особливо добре, оскільки, як описано в темі один, ринок стає більш ефективним.
Трамп грає в «чотиривимірні шахи» (або в лото)
Уряд Трампа є хорошою новиною для криптовалют, оскільки це означає, що можуть бути розроблені розумні регуляції (надія). Це приверне капітал, будівельників і користувачів у цю сферу.
Водночас уряд Трампа є поганою новиною для криптовалют, оскільки його економічна політика є як радикальною, так і непередбачуваною. Це створює невизначеність, знижує схильність до ризику та шкодить всім валютам. Чи справді Трамп грає в "чотиривимірні шахи"? Ніхто не знає.
Найкращий спосіб зрозуміти Трампа та ринок – це уявити, що він веде гру «Великі червоні ліхтарі, зелені ліхтарі» з шоу «Гра в кальмара».
Цього тижня ви побачите, як ця динаміка діє. Трамп оголосив, що не буде застосовувати жорсткий підхід до Китаю, і біткойн зріс на 10%. Хоча це заспокоює, неможливо передбачити, яка буде наступна заголовна новина.
Підсумок
Нові покупці біткоїнів не бажають купувати ефір або альткоїни, невизначеність навколо ефіру досягла історичного максимуму, а учасники ринку стають дедалі розумнішими. Ці фактори сприяють підвищенню ефективності ринку, і в короткостроковій перспективі ціни у майже всіх місцях підлягають впливу.
Використання та впровадження стейблкоїнів тільки зростатиме. Онлайнова економіка росте, галузь має внутрішню цінність, і ці люди мають високі стандарти до випадків використання.
Криптовалюти отримають унікальну вигоду від цього уряду, але ризикові активи будуть під впливом до ослаблення Трампа.
Отже, спільною темою трьох основних макро-трендів криптовалют є короткострокові страждання та довгострокова вигода. Легко відчути, що все згасає, але я вірю, що насправді ситуація є протилежною. 2025 рік буде роком лікування для криптовалют, лише так ми зможемо нарешті підготуватися до виходу на головну сцену.