Việc Trump đưa ra các chính sách thuế quan mới đã ảnh hưởng đến mô hình thương mại toàn cầu và tác động đến ngành khai thác tiền điện tử đặc biệt sâu rộng. (Tóm tắt: Vụ sụp đổ khai thác Bitcoin của Mỹ "thực sự kiếm được tiền?") Chuyên gia khai thác: Thuế quan của Trump sẽ khiến máy khai thác ở các nước khác trở nên siêu rẻ) (Bổ sung cơ bản: Nghiên cứu của Đại học Harvard: Khai thác Bitcoin làm trầm trọng thêm ô nhiễm không khí PM2.5, BTC Nồi sau? ） 1. Thỏa thuận thuế quan mới của Trump: Nội dung và động lực 1.1 Nội dung chính sách Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký hai sắc lệnh hành pháp tại Nhà Trắng vào ngày 2/4/2025, thông báo rằng Mỹ sẽ thiết lập "mức thuế chuẩn tối thiểu" 10% cho các đối tác thương mại và áp thuế cao hơn đối với một số quốc gia nhất định. Biểu đồ thuế suất hiển thị cho thấy Hoa Kỳ đặt ra mức thuế đối ứng cho các quốc gia trên thế giới dao động từ 10% đến 50%, bao gồm 10% đối với Vương quốc Anh, Úc, Singapore và các quốc gia khác, 17% đối với Philippines, 20% đối với Liên minh châu Âu, 24% đối với Nhật Bản, 25% đối với Hàn Quốc, 34% đối với Trung Quốc, 46% đối với Việt Nam và 49% đối với Campuchia...... Trump tuyên bố rằng mức thuế mới nhằm mục đích thúc đẩy sản xuất của Mỹ và "làm cho nước Mỹ giàu có trở lại". Mức "thuế cơ bản" sẽ có hiệu lực vào ngày 5/4 và "thuế đối ứng" sẽ có hiệu lực vào ngày 9/4. Trọng tâm của chính sách thuế quan mới này là cái gọi là "Biểu thuế đối ứng" (Biểu thuế đối ứng). Tuy nhiên, "thuế quan đối ứng" không áp dụng trong một số trường hợp nhất định, bao gồm, nhưng không giới hạn ở: (1) các mặt hàng tuân theo 50 U.S.C. 1702(b); (2) các sản phẩm thép và nhôm, ô tô và phụ tùng ô tô đã phải chịu thuế theo Mục 232; (3) đồng, dược phẩm, chất bán dẫn và các sản phẩm gỗ, một số khoáng sản quan trọng, và các sản phẩm năng lượng và năng lượng được liệt kê trong Phụ lục 2 của Sắc lệnh Hành pháp; (4) Hàng hóa chịu mức thuế suất quy định tại Cột 2 Biểu thuế hài hòa HTSUS; (5) tất cả hàng hóa có thể phải chịu thuế quan Mục 232 trong tương lai; (6) Sản phẩm ở Canada và Mexico tuân thủ quy tắc xuất xứ của USMCA; (7) Giá trị của hàm lượng Hoa Kỳ trong sản phẩm (hàm lượng của Hoa Kỳ là giá trị quy cho các thành phần được sản xuất hoàn toàn tại Hoa Kỳ hoặc dựa trên các thành phần bị thay đổi đáng kể), với điều kiện hàm lượng Hoa Kỳ không nhỏ hơn 20% giá trị của hàng hóa. 1.2 Phân tích động lực Nhà Trắng tuyên bố rằng lệnh thuế quan mới nhằm giải quyết thâm hụt thương mại dài hạn ở Hoa Kỳ bằng cách điều chỉnh đáng kể chính sách thuế quan và tạo ra một sân chơi bình đẳng cho các công ty và người lao động Mỹ. Trên thực tế, Trump đã áp đặt mạnh mẽ thuế quan vào đầu nhiệm kỳ hiện tại của mình và các yếu tố kinh tế chỉ là một trong những động lực: Thứ nhất, các yếu tố kinh tế. Hoa Kỳ đã thâm hụt thương mại kinh niên trong thương mại quốc tế, mà theo tuyên bố của Nhà Trắng, "đã dẫn đến việc rỗng cơ sở sản xuất của Hoa Kỳ, ức chế khả năng mở rộng khả năng sản xuất trong nước tiên tiến của Hoa Kỳ, phá vỡ chuỗi cung ứng quan trọng và khiến cơ sở công nghiệp quốc phòng của Hoa Kỳ phụ thuộc vào các đối thủ nước ngoài." Từ quan điểm chính thức, giảm thâm hụt và phục hồi ngành sản xuất của Mỹ là những yếu tố kinh tế lớn nhất cho việc nâng cấp chính sách thuế quan của chính quyền Mỹ hiện tại. Thứ hai, yếu tố chính trị. Các cử tri của Trump và đảng Cộng hòa chủ yếu là cổ cồn xanh và bảo thủ, và họ cũng là nạn nhân chính của sự mất mát sản xuất ở Hoa Kỳ. Việc chính quyền Trump sử dụng thuế quan để hiện thực hóa khẩu hiệu chính trị "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" là một trong những chiến lược quan trọng để phục vụ cử tri, thực hiện lời hứa trong chiến dịch tranh cử và ổn định lượng phiếu bầu cơ bản. Đồng thời, tăng thuế quan và rào cản thương mại về cơ bản là để duy trì vị trí trung tâm của Hoa Kỳ trong hệ thống chính trị và kinh tế toàn cầu và sử dụng các phương tiện kinh tế để đạt được các mục tiêu chính trị. Thứ ba, yếu tố lãnh đạo. Từ một quan điểm nhất định, chính sách thuế quan mới không phải là không liên quan đến nền tảng doanh nhân của Trump, so với kế hoạch kinh tế dài hạn, Trump thích đạt được lợi ích ngắn hạn của Hoa Kỳ trong nhiệm kỳ của mình và định hình hình ảnh chính trị của "Nước Mỹ trên hết", vì vậy ông sẵn sàng sử dụng thuế quan như một "con bài giao dịch" trong các cuộc đàm phán quốc tế. 2. Thuế quan ảnh hưởng đến khai thác tiền điện tử như thế nào Việc ban hành chính sách thuế quan này ngay lập tức gây ra phản ứng dữ dội của thị trường. Vào ngày 2/4, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ lao dốc hàng loạt và thị trường tiền điện tử cũng không tránh khỏi sự sụp đổ của chứng khoán Mỹ. Gần đây, bitcoin đã giảm từ 88.500 USD xuống tối thiểu 74.000 USD và các altcoin chính thống như BNB, SOL, XRP thậm chí còn giảm mạnh hơn. Ngoài tác động tổng thể đến thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử, tác động của chính sách thuế quan mới đối với ngành khai thác tiền điện tử đáng được chú ý đặc biệt. 2.1 Tác động của chính sách thuế quan mới đối với khai thác tiền điện tử Do năng lượng giá rẻ dồi dào, cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và sức mạnh tài chính mạnh mẽ hơn, Hoa Kỳ đã trở thành thị trường khai thác tiền điện tử quan trọng nhất trên thế giới. Theo thống kê tháng 12/2024, Mỹ chiếm khoảng 36% giá trị băm toàn cầu, dẫn đầu và cùng với Nga (16%), Trung Quốc (14%), Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (3,75%) và các quốc gia khác đã định hình mô hình cơ bản của thị trường khai thác tiền điện tử toàn cầu. Đến đầu năm 2025, tỷ lệ sức mạnh tính toán ở Hoa Kỳ có thể đã vượt quá 40%, hoặc thậm chí gần 50%. Sức mạnh tính toán cao của Hoa Kỳ thể hiện nhu cầu cao về máy khai thác tiền điện tử và Hoa Kỳ không phải là nơi sản xuất chính của máy khai thác tiền điện tử, mà chủ yếu là nhập khẩu máy khai thác. Do đó, trong chuỗi sinh thái khai thác tiền điện tử, những người chính bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thuế quan là các nhà sản xuất trung bình và thượng nguồn, nghĩa là cung cấp nguyên liệu thô, lắp ráp và bán máy khai thác. Trong số đó, việc cung cấp nguyên liệu thô liên quan đến tấm wafer, vật liệu và các thành phần khác. Là thành phần chính của máy khai thác, chip chủ yếu đến từ Samsung ở Hàn Quốc và TSMC ở Đài Loan, và các vật liệu liên quan chủ yếu được cung cấp bởi các nhà sản xuất Trung Quốc và Đông Nam Á. Về lắp ráp máy khai thác, do chi phí nhân công và các yếu tố khác, Trung Quốc và Đông Nam Á đã đảm nhận hầu hết các công việc lắp ráp với lao động giá rẻ và dồi dào. Tuy nhiên, các quốc gia và khu vực trên đều nằm trong khu vực thu thuế đối ứng, và mức thuế của Campuchia, Lào, Việt Nam, v.v. thậm chí còn gần 50%. Mức thuế khổng lồ này sẽ tạo ra tình huống thua lỗ cho các thợ đào tiền điện tử và các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử của Hoa Kỳ: một mặt, thuế quan sẽ trực tiếp làm tăng giá nhập khẩu của các thợ đào tiền điện tử, nén thị trường Mỹ cho các nhà sản xuất máy khai thác và làm suy yếu lợi nhuận của họ ở các thị trường quan trọng nhất. Đối với ngành công nghiệp khai thác mỏ, vốn đã chậm lại, điều này tương đương với một cú đánh nặng nề và lâu dài khác. Mặt khác, phần chi phí thuế quan này cũng sẽ được phân bổ cho các thợ đào tiền điện tử ở Hoa Kỳ, điều này cũng sẽ làm tăng đáng kể áp lực hoạt động của họ. Đặc biệt là xem xét rằng kể từ khi giá bitcoin tiếp tục giảm từ mức cao 100.000 đô la, tất cả các loại tiền điện tử đã tiếp tục giảm và tỷ suất lợi nhuận của tất cả các loại máy khai thác tiền điện tử đã giảm đáng kể, một khi giá máy khai thác tăng lên, một số thợ đào tiền điện tử có thể phải đối mặt với tình trạng không kiếm đủ tiền và buộc phải đóng cửa trang trại khai thác. Hơn nữa, một khi số lượng thợ đào làm nút blockchain bị giảm quá nhiều, hiệu quả xử lý và bảo mật của blockchain cũng sẽ bị đe dọa, ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. 2.2 Miễn trừ và không chắc chắn Có một số miễn trừ trong chính sách thuế quan đối ứng, đặc biệt, bao gồm miễn trừ cho một số chất bán dẫn và các sản phẩm do Hoa Kỳ sản xuất, nhưng những trường hợp này rất khó áp dụng cho ngành công nghiệp khai thác tiền điện tử. Đầu tiên, chính quyền Trump thông qua hệ thống Biểu thuế quan hài hòa (HTS), để các sản phẩm khác nhau tương ứng với các mã hải quan khác nhau để quy định việc áp dụng thuế quan đối với các sản phẩm cụ thể và các phụ lục được công bố không phải chịu mức thuế mới chỉ liệt kê một phần nhỏ mã HTS trong lĩnh vực bán dẫn và các mẫu chip được yêu cầu bởi các máy khai thác chính thống không thuộc về chúng. Thứ hai, theo cái gọi là quy tắc nội dung của Hoa Kỳ, nếu các thành phần sản phẩm do Hoa Kỳ sản xuất chiếm hơn 20% giá trị của toàn bộ máy, về mặt lý thuyết chúng có thể tạo thành "nội dung của Hoa Kỳ" và được miễn thuế đối ứng. Nhưng Hoa Kỳ không phải là nguồn cung cấp máy khai thác tiền điện tử chính, cho dù đó là chip, các thành phần khác hay lắp ráp, nó được thực hiện trong khu vực áp thuế, vì vậy rất khó để các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử vượt qua quy tắc.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thuế quan của Mỹ sẽ giết chết các công ty khai thác Bitcoin?
Việc Trump đưa ra các chính sách thuế quan mới đã ảnh hưởng đến mô hình thương mại toàn cầu và tác động đến ngành khai thác tiền điện tử đặc biệt sâu rộng. (Tóm tắt: Vụ sụp đổ khai thác Bitcoin của Mỹ "thực sự kiếm được tiền?") Chuyên gia khai thác: Thuế quan của Trump sẽ khiến máy khai thác ở các nước khác trở nên siêu rẻ) (Bổ sung cơ bản: Nghiên cứu của Đại học Harvard: Khai thác Bitcoin làm trầm trọng thêm ô nhiễm không khí PM2.5, BTC Nồi sau? ） 1. Thỏa thuận thuế quan mới của Trump: Nội dung và động lực 1.1 Nội dung chính sách Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký hai sắc lệnh hành pháp tại Nhà Trắng vào ngày 2/4/2025, thông báo rằng Mỹ sẽ thiết lập "mức thuế chuẩn tối thiểu" 10% cho các đối tác thương mại và áp thuế cao hơn đối với một số quốc gia nhất định. Biểu đồ thuế suất hiển thị cho thấy Hoa Kỳ đặt ra mức thuế đối ứng cho các quốc gia trên thế giới dao động từ 10% đến 50%, bao gồm 10% đối với Vương quốc Anh, Úc, Singapore và các quốc gia khác, 17% đối với Philippines, 20% đối với Liên minh châu Âu, 24% đối với Nhật Bản, 25% đối với Hàn Quốc, 34% đối với Trung Quốc, 46% đối với Việt Nam và 49% đối với Campuchia...... Trump tuyên bố rằng mức thuế mới nhằm mục đích thúc đẩy sản xuất của Mỹ và "làm cho nước Mỹ giàu có trở lại". Mức "thuế cơ bản" sẽ có hiệu lực vào ngày 5/4 và "thuế đối ứng" sẽ có hiệu lực vào ngày 9/4. Trọng tâm của chính sách thuế quan mới này là cái gọi là "Biểu thuế đối ứng" (Biểu thuế đối ứng). Tuy nhiên, "thuế quan đối ứng" không áp dụng trong một số trường hợp nhất định, bao gồm, nhưng không giới hạn ở: (1) các mặt hàng tuân theo 50 U.S.C. 1702(b); (2) các sản phẩm thép và nhôm, ô tô và phụ tùng ô tô đã phải chịu thuế theo Mục 232; (3) đồng, dược phẩm, chất bán dẫn và các sản phẩm gỗ, một số khoáng sản quan trọng, và các sản phẩm năng lượng và năng lượng được liệt kê trong Phụ lục 2 của Sắc lệnh Hành pháp; (4) Hàng hóa chịu mức thuế suất quy định tại Cột 2 Biểu thuế hài hòa HTSUS; (5) tất cả hàng hóa có thể phải chịu thuế quan Mục 232 trong tương lai; (6) Sản phẩm ở Canada và Mexico tuân thủ quy tắc xuất xứ của USMCA; (7) Giá trị của hàm lượng Hoa Kỳ trong sản phẩm (hàm lượng của Hoa Kỳ là giá trị quy cho các thành phần được sản xuất hoàn toàn tại Hoa Kỳ hoặc dựa trên các thành phần bị thay đổi đáng kể), với điều kiện hàm lượng Hoa Kỳ không nhỏ hơn 20% giá trị của hàng hóa. 1.2 Phân tích động lực Nhà Trắng tuyên bố rằng lệnh thuế quan mới nhằm giải quyết thâm hụt thương mại dài hạn ở Hoa Kỳ bằng cách điều chỉnh đáng kể chính sách thuế quan và tạo ra một sân chơi bình đẳng cho các công ty và người lao động Mỹ. Trên thực tế, Trump đã áp đặt mạnh mẽ thuế quan vào đầu nhiệm kỳ hiện tại của mình và các yếu tố kinh tế chỉ là một trong những động lực: Thứ nhất, các yếu tố kinh tế. Hoa Kỳ đã thâm hụt thương mại kinh niên trong thương mại quốc tế, mà theo tuyên bố của Nhà Trắng, "đã dẫn đến việc rỗng cơ sở sản xuất của Hoa Kỳ, ức chế khả năng mở rộng khả năng sản xuất trong nước tiên tiến của Hoa Kỳ, phá vỡ chuỗi cung ứng quan trọng và khiến cơ sở công nghiệp quốc phòng của Hoa Kỳ phụ thuộc vào các đối thủ nước ngoài." Từ quan điểm chính thức, giảm thâm hụt và phục hồi ngành sản xuất của Mỹ là những yếu tố kinh tế lớn nhất cho việc nâng cấp chính sách thuế quan của chính quyền Mỹ hiện tại. Thứ hai, yếu tố chính trị. Các cử tri của Trump và đảng Cộng hòa chủ yếu là cổ cồn xanh và bảo thủ, và họ cũng là nạn nhân chính của sự mất mát sản xuất ở Hoa Kỳ. Việc chính quyền Trump sử dụng thuế quan để hiện thực hóa khẩu hiệu chính trị "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" là một trong những chiến lược quan trọng để phục vụ cử tri, thực hiện lời hứa trong chiến dịch tranh cử và ổn định lượng phiếu bầu cơ bản. Đồng thời, tăng thuế quan và rào cản thương mại về cơ bản là để duy trì vị trí trung tâm của Hoa Kỳ trong hệ thống chính trị và kinh tế toàn cầu và sử dụng các phương tiện kinh tế để đạt được các mục tiêu chính trị. Thứ ba, yếu tố lãnh đạo. Từ một quan điểm nhất định, chính sách thuế quan mới không phải là không liên quan đến nền tảng doanh nhân của Trump, so với kế hoạch kinh tế dài hạn, Trump thích đạt được lợi ích ngắn hạn của Hoa Kỳ trong nhiệm kỳ của mình và định hình hình ảnh chính trị của "Nước Mỹ trên hết", vì vậy ông sẵn sàng sử dụng thuế quan như một "con bài giao dịch" trong các cuộc đàm phán quốc tế. 2. Thuế quan ảnh hưởng đến khai thác tiền điện tử như thế nào Việc ban hành chính sách thuế quan này ngay lập tức gây ra phản ứng dữ dội của thị trường. Vào ngày 2/4, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ lao dốc hàng loạt và thị trường tiền điện tử cũng không tránh khỏi sự sụp đổ của chứng khoán Mỹ. Gần đây, bitcoin đã giảm từ 88.500 USD xuống tối thiểu 74.000 USD và các altcoin chính thống như BNB, SOL, XRP thậm chí còn giảm mạnh hơn. Ngoài tác động tổng thể đến thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử, tác động của chính sách thuế quan mới đối với ngành khai thác tiền điện tử đáng được chú ý đặc biệt. 2.1 Tác động của chính sách thuế quan mới đối với khai thác tiền điện tử Do năng lượng giá rẻ dồi dào, cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và sức mạnh tài chính mạnh mẽ hơn, Hoa Kỳ đã trở thành thị trường khai thác tiền điện tử quan trọng nhất trên thế giới. Theo thống kê tháng 12/2024, Mỹ chiếm khoảng 36% giá trị băm toàn cầu, dẫn đầu và cùng với Nga (16%), Trung Quốc (14%), Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (3,75%) và các quốc gia khác đã định hình mô hình cơ bản của thị trường khai thác tiền điện tử toàn cầu. Đến đầu năm 2025, tỷ lệ sức mạnh tính toán ở Hoa Kỳ có thể đã vượt quá 40%, hoặc thậm chí gần 50%. Sức mạnh tính toán cao của Hoa Kỳ thể hiện nhu cầu cao về máy khai thác tiền điện tử và Hoa Kỳ không phải là nơi sản xuất chính của máy khai thác tiền điện tử, mà chủ yếu là nhập khẩu máy khai thác. Do đó, trong chuỗi sinh thái khai thác tiền điện tử, những người chính bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thuế quan là các nhà sản xuất trung bình và thượng nguồn, nghĩa là cung cấp nguyên liệu thô, lắp ráp và bán máy khai thác. Trong số đó, việc cung cấp nguyên liệu thô liên quan đến tấm wafer, vật liệu và các thành phần khác. Là thành phần chính của máy khai thác, chip chủ yếu đến từ Samsung ở Hàn Quốc và TSMC ở Đài Loan, và các vật liệu liên quan chủ yếu được cung cấp bởi các nhà sản xuất Trung Quốc và Đông Nam Á. Về lắp ráp máy khai thác, do chi phí nhân công và các yếu tố khác, Trung Quốc và Đông Nam Á đã đảm nhận hầu hết các công việc lắp ráp với lao động giá rẻ và dồi dào. Tuy nhiên, các quốc gia và khu vực trên đều nằm trong khu vực thu thuế đối ứng, và mức thuế của Campuchia, Lào, Việt Nam, v.v. thậm chí còn gần 50%. Mức thuế khổng lồ này sẽ tạo ra tình huống thua lỗ cho các thợ đào tiền điện tử và các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử của Hoa Kỳ: một mặt, thuế quan sẽ trực tiếp làm tăng giá nhập khẩu của các thợ đào tiền điện tử, nén thị trường Mỹ cho các nhà sản xuất máy khai thác và làm suy yếu lợi nhuận của họ ở các thị trường quan trọng nhất. Đối với ngành công nghiệp khai thác mỏ, vốn đã chậm lại, điều này tương đương với một cú đánh nặng nề và lâu dài khác. Mặt khác, phần chi phí thuế quan này cũng sẽ được phân bổ cho các thợ đào tiền điện tử ở Hoa Kỳ, điều này cũng sẽ làm tăng đáng kể áp lực hoạt động của họ. Đặc biệt là xem xét rằng kể từ khi giá bitcoin tiếp tục giảm từ mức cao 100.000 đô la, tất cả các loại tiền điện tử đã tiếp tục giảm và tỷ suất lợi nhuận của tất cả các loại máy khai thác tiền điện tử đã giảm đáng kể, một khi giá máy khai thác tăng lên, một số thợ đào tiền điện tử có thể phải đối mặt với tình trạng không kiếm đủ tiền và buộc phải đóng cửa trang trại khai thác. Hơn nữa, một khi số lượng thợ đào làm nút blockchain bị giảm quá nhiều, hiệu quả xử lý và bảo mật của blockchain cũng sẽ bị đe dọa, ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. 2.2 Miễn trừ và không chắc chắn Có một số miễn trừ trong chính sách thuế quan đối ứng, đặc biệt, bao gồm miễn trừ cho một số chất bán dẫn và các sản phẩm do Hoa Kỳ sản xuất, nhưng những trường hợp này rất khó áp dụng cho ngành công nghiệp khai thác tiền điện tử. Đầu tiên, chính quyền Trump thông qua hệ thống Biểu thuế quan hài hòa (HTS), để các sản phẩm khác nhau tương ứng với các mã hải quan khác nhau để quy định việc áp dụng thuế quan đối với các sản phẩm cụ thể và các phụ lục được công bố không phải chịu mức thuế mới chỉ liệt kê một phần nhỏ mã HTS trong lĩnh vực bán dẫn và các mẫu chip được yêu cầu bởi các máy khai thác chính thống không thuộc về chúng. Thứ hai, theo cái gọi là quy tắc nội dung của Hoa Kỳ, nếu các thành phần sản phẩm do Hoa Kỳ sản xuất chiếm hơn 20% giá trị của toàn bộ máy, về mặt lý thuyết chúng có thể tạo thành "nội dung của Hoa Kỳ" và được miễn thuế đối ứng. Nhưng Hoa Kỳ không phải là nguồn cung cấp máy khai thác tiền điện tử chính, cho dù đó là chip, các thành phần khác hay lắp ráp, nó được thực hiện trong khu vực áp thuế, vì vậy rất khó để các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử vượt qua quy tắc.