FSCは、富裕層の顧客が金融資産ポートフォリオ全体を持つ銀行からの保証付き融資を申し込むことを承認していますが、ビットコインやNFTなどの暗号資産は、価値の変動や安定性の懸念から保証範囲に含まれない場合があります。 (概要:FSCの新しい規制:台湾のVASP顧客資産の70~80%はコールドウォレットに保管する必要があります) (背景補足:永風金証券の「株式ギフトカード」はFSCによって承認され、241の台湾株式と直接交換できます) 台湾の金融監督管理委員会(FSC)は最近、富裕層の顧客の「金融資産ポートフォリオ」、通称「ロンバードレンディング」によって保証された融資事業を開始する銀行を承認する重要な決定を発表しました。 この動きは、富裕層の流動性を活性化し、国際的なプライベートバンキングサービスを統合するための重要なステップと見なされています。 FSCのZhuang Xuyuan副会長は、この事業は主に多額の金融資産を持つ顧客を対象としており、実際に資産を売却することなくポートフォリオ全体を担保として銀行からの融資を申し込んだり、再投資のための追加資金を得たり、その他の金融ニーズを満たすことができると指摘した。 金融資産ポートフォリオの現在の定義 FSCの暫定的な定義によると、いわゆる「金融資産ポートフォリオ」は、主に比較的流動性が高く、明確な価値評価を持つ伝統的な金融商品を対象としています。 上場企業の株式、債券(国債・社債を含む)、投資信託、保険証券(特に証券価値準備金のあるもの)、仕組金融商品(リンク債やポートフォリオ商品など)などが含まれます。 Chuang氏は、最終的に受け入れ可能な担保の範囲は、引き受ける銀行によって慎重に評価される必要があり、重要なのは、銀行が「債権者の権利を確保」できなければならないこと、つまり、担保の価値が比較的安定しており、必要に応じて清算しやすい必要があることであると強調しました。 利点は何ですか? ロンバードローンは、欧米のプライベートバンキングで古くから利用されており、富裕層(HNWI)にサービスを提供するための中核的なツールの1つです。 お客さまにとって最大のインセンティブは、長期の投資レイアウトに影響を与えることなく、アセット・プレッジを通じて短期・中期の資金を獲得し、財務レバレッジを活用して潜在的な投資リターンを増幅できることです。 例えば、顧客が長期的に高パフォーマンスの株式や債券ファンドのバスケットを保有している場合、一時的に資金が必要な場合、従来のアプローチは資産の一部を売却することであり、将来の上昇機会を逃したり、キャピタルゲイン税の対象になったりする可能性があります。 ロンバードローンでは、顧客はこれらの資産を担保にしたローンを取得し、資金がスムーズになり、元の投資が保持されたときに返済することができます。 外国の経験を参照すると、借入金利は、担保ポートフォリオのリスク、融資額、顧客の信用プロファイル、および市場金利環境に応じて、約2%から6%の範囲です。 Zhuang Xuyuan氏はまた、このタイプの資金調達を好む顧客は、通常、安定した金利スプレッドを獲得したい投資家や、保険契約を収益化して資金を獲得し、より高いリターンを持つ他のプロジェクトに投資するなど、より柔軟な資本スケジューリング方法を求める投資家であると述べました。 同時に、FSCは厳格なリスク管理要件も設定しており、銀行は顧客の詳細な信用評価を行い、関連するリスク、特に市場の変動が担保価値の低下につながるリスク、さらには追加の保証を要求したり、強制的に処分したりするリスクを顧客に十分に知らせる必要があることを強調しています。 暗号通貨のジレンマ:ビットコイン、NFTが一時的に停止するのはなぜですか? ただし、ビットコイン、イーサリアム、非代替性トークン(NFT)などの暗号通貨は、最初の適用範囲から明示的に除外されています。 Zhuang氏は、ビットコインやNFTを保証の範囲に含めるのは「簡単ではない」と認めています。 その上で、こうした資産の「価値認識」と「価格の安定」に高い課題があることが大きな課題であると説明しました。 銀行にとって、このようなボラティリティの高い資産を貸出の担保として利用することは、間違いなく大きなリスクとなります。 一旦市場が急落すると、担保の価値が融資額をあっという間に下回り、銀行債権の確保が難しくなることがあります。 これは、制御可能なリスクと債務保護を追求する銀行信用ビジネスの基本原則に反しています。 さらに、規制の姿勢も重要な要素です。 暗号資産に関する世界各国の規制政策はまだ発展途上であり、台湾金融監督管理委員会はこれに対して比較的慎重な態度をとっています。 Zhuang Xuyuan氏は特に「銀行が(ビットコインなどの暗号資産を)含めたいのであれば、FSCに相談したい」と述べており、銀行が暗号資産を担保として軽率に受け入れることについて規制当局が高い留保を示唆しています。 Zhuang Xuyuanはまた、芸術、骨董品、高級ワインなどを対比させました。 また、海外でも、これらのオルタナティブ資産は保証の範囲に含まれることがあるものの、国内では、専門的な評価メカニズムや活発な流通市場がないため、一般的に銀行が受け入れるのが難しいと指摘しました。 暗号通貨は、この点で同様のジレンマに直面しているようです - そのデジタル形式は取引に便利に見えますが、価値決定のジレンマは依然として大きな障害です。 したがって、少なくとも政策開放の初期段階では、ビットコインやNFTなどの暗号資産は、銀行のロンバードローン業務において適格担保にならない可能性があります。 グローバルな視点から見た暗号資産保証:課題と機会 台湾のFSCは、Lombardローンの担保としての暗号資産について留保していますが、資金調達に暗号通貨を使用する慣行は、世界中のWeb3空間で非常に一般的になっています。 現在、暗号資産担保サービスの提供を専門とする多くのプラットフォーム(CeFiまたはDeFiレンディングプロトコル)があり、ユーザーはビットコインやイーサなどの主流の暗号通貨をステーキングし、ステーブルコイン(USDT、USDCなど)を貸し出すことができます。 ただし、このようなサービスでは、プラットフォームのリスク(ハッキング、破産)、スマートコントラクトのリスク、より深刻な清算リスクなど、より高いリスクを念頭に置いておく必要があります。 対照的に、伝統的な金融機関は、暗号資産を担保として受け入れることに非常に慎重です。 海外の一部の民間銀行や特定の金融機関では、ビットコインなどの代替保証として試験的に顧客を受け入れ始めているという報告が散発的にありますが、多くの場合、非常に厳しい条件が課せられています。 たとえば、非常に高い超過保証率を設定するには、住宅ローンの価値がローン額の数倍になる必要がある場合があります。 ビットコイン、イーサリアム、および時価総額が最も大きく、流動性が比較的良好なその他のコインのみが受け入れられます。 顧客の全体的な資産状況とリスク許容度に対するより高い要件。 また、規制要件を満たす暗号資産カストディソリューションと組み合わせる必要があります。 市場への影響と将来の見通し:伝統的な金融と新興資産の境界 FSCによるロンバード融資の自由化は、台湾の銀行セクター、特にウェルスマネジメントに焦点を当てたセクターにとってプラスです。 この事業は、富裕層顧客へのサービスの深さと幅を広げ、顧客維持率を高め、新たな収入源を開拓するのに役立ちます。 現在、所轄官庁の目には、暗号資産と従来の金融資産の間にはまだ明確な線引きがあります。 その高リスクで不安定な性質、および評価と規制の不確実性により、従来の金融システムのリスクフレームワークに簡単に適合することは困難であり、少なくとも短期的には、台湾は暗号資産を主流の金融アプリケーションに統合するペースについて比較的慎重になるでしょう。 関連報道 トランプ 4/2の相互関税以上は「即効性」、台湾は脱出できるのか? 台湾も苦しんでいる? トランプ大統領の相互関税4月2日開始:"汚い15カ国"にソフトにならない、ファーストネームインド楊金龍:台湾の住宅市場の"ソフトランディング"は、その最初の効果を見ているが、中央銀行は、日本のバブルを繰り返したくない、コントロールを緩めないだろう:. 〈ビットコインは住宅ローンとして使えますか? FSC:台湾の銀行にとって初期段階では困難であり、暗号通貨の価値と安定性はまだ検証されていません」 この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。
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ビットコインは担保ローンとして利用できるのか？金融監督管理委員会：台湾の銀行は初期段階では難しい、暗号資産の価値と安定性はまだ検証が必要である
FSCは、富裕層の顧客が金融資産ポートフォリオ全体を持つ銀行からの保証付き融資を申し込むことを承認していますが、ビットコインやNFTなどの暗号資産は、価値の変動や安定性の懸念から保証範囲に含まれない場合があります。 (概要:FSCの新しい規制:台湾のVASP顧客資産の70~80%はコールドウォレットに保管する必要があります) (背景補足:永風金証券の「株式ギフトカード」はFSCによって承認され、241の台湾株式と直接交換できます) 台湾の金融監督管理委員会(FSC)は最近、富裕層の顧客の「金融資産ポートフォリオ」、通称「ロンバードレンディング」によって保証された融資事業を開始する銀行を承認する重要な決定を発表しました。 この動きは、富裕層の流動性を活性化し、国際的なプライベートバンキングサービスを統合するための重要なステップと見なされています。 FSCのZhuang Xuyuan副会長は、この事業は主に多額の金融資産を持つ顧客を対象としており、実際に資産を売却することなくポートフォリオ全体を担保として銀行からの融資を申し込んだり、再投資のための追加資金を得たり、その他の金融ニーズを満たすことができると指摘した。 金融資産ポートフォリオの現在の定義 FSCの暫定的な定義によると、いわゆる「金融資産ポートフォリオ」は、主に比較的流動性が高く、明確な価値評価を持つ伝統的な金融商品を対象としています。 上場企業の株式、債券(国債・社債を含む)、投資信託、保険証券(特に証券価値準備金のあるもの)、仕組金融商品(リンク債やポートフォリオ商品など)などが含まれます。 Chuang氏は、最終的に受け入れ可能な担保の範囲は、引き受ける銀行によって慎重に評価される必要があり、重要なのは、銀行が「債権者の権利を確保」できなければならないこと、つまり、担保の価値が比較的安定しており、必要に応じて清算しやすい必要があることであると強調しました。 利点は何ですか? ロンバードローンは、欧米のプライベートバンキングで古くから利用されており、富裕層(HNWI)にサービスを提供するための中核的なツールの1つです。 お客さまにとって最大のインセンティブは、長期の投資レイアウトに影響を与えることなく、アセット・プレッジを通じて短期・中期の資金を獲得し、財務レバレッジを活用して潜在的な投資リターンを増幅できることです。 例えば、顧客が長期的に高パフォーマンスの株式や債券ファンドのバスケットを保有している場合、一時的に資金が必要な場合、従来のアプローチは資産の一部を売却することであり、将来の上昇機会を逃したり、キャピタルゲイン税の対象になったりする可能性があります。 ロンバードローンでは、顧客はこれらの資産を担保にしたローンを取得し、資金がスムーズになり、元の投資が保持されたときに返済することができます。 外国の経験を参照すると、借入金利は、担保ポートフォリオのリスク、融資額、顧客の信用プロファイル、および市場金利環境に応じて、約2%から6%の範囲です。 Zhuang Xuyuan氏はまた、このタイプの資金調達を好む顧客は、通常、安定した金利スプレッドを獲得したい投資家や、保険契約を収益化して資金を獲得し、より高いリターンを持つ他のプロジェクトに投資するなど、より柔軟な資本スケジューリング方法を求める投資家であると述べました。 同時に、FSCは厳格なリスク管理要件も設定しており、銀行は顧客の詳細な信用評価を行い、関連するリスク、特に市場の変動が担保価値の低下につながるリスク、さらには追加の保証を要求したり、強制的に処分したりするリスクを顧客に十分に知らせる必要があることを強調しています。 暗号通貨のジレンマ:ビットコイン、NFTが一時的に停止するのはなぜですか? ただし、ビットコイン、イーサリアム、非代替性トークン(NFT)などの暗号通貨は、最初の適用範囲から明示的に除外されています。 Zhuang氏は、ビットコインやNFTを保証の範囲に含めるのは「簡単ではない」と認めています。 その上で、こうした資産の「価値認識」と「価格の安定」に高い課題があることが大きな課題であると説明しました。 銀行にとって、このようなボラティリティの高い資産を貸出の担保として利用することは、間違いなく大きなリスクとなります。 一旦市場が急落すると、担保の価値が融資額をあっという間に下回り、銀行債権の確保が難しくなることがあります。 これは、制御可能なリスクと債務保護を追求する銀行信用ビジネスの基本原則に反しています。 さらに、規制の姿勢も重要な要素です。 暗号資産に関する世界各国の規制政策はまだ発展途上であり、台湾金融監督管理委員会はこれに対して比較的慎重な態度をとっています。 Zhuang Xuyuan氏は特に「銀行が(ビットコインなどの暗号資産を)含めたいのであれば、FSCに相談したい」と述べており、銀行が暗号資産を担保として軽率に受け入れることについて規制当局が高い留保を示唆しています。 Zhuang Xuyuanはまた、芸術、骨董品、高級ワインなどを対比させました。 また、海外でも、これらのオルタナティブ資産は保証の範囲に含まれることがあるものの、国内では、専門的な評価メカニズムや活発な流通市場がないため、一般的に銀行が受け入れるのが難しいと指摘しました。 暗号通貨は、この点で同様のジレンマに直面しているようです - そのデジタル形式は取引に便利に見えますが、価値決定のジレンマは依然として大きな障害です。 したがって、少なくとも政策開放の初期段階では、ビットコインやNFTなどの暗号資産は、銀行のロンバードローン業務において適格担保にならない可能性があります。 グローバルな視点から見た暗号資産保証:課題と機会 台湾のFSCは、Lombardローンの担保としての暗号資産について留保していますが、資金調達に暗号通貨を使用する慣行は、世界中のWeb3空間で非常に一般的になっています。 現在、暗号資産担保サービスの提供を専門とする多くのプラットフォーム(CeFiまたはDeFiレンディングプロトコル)があり、ユーザーはビットコインやイーサなどの主流の暗号通貨をステーキングし、ステーブルコイン(USDT、USDCなど)を貸し出すことができます。 ただし、このようなサービスでは、プラットフォームのリスク(ハッキング、破産)、スマートコントラクトのリスク、より深刻な清算リスクなど、より高いリスクを念頭に置いておく必要があります。 対照的に、伝統的な金融機関は、暗号資産を担保として受け入れることに非常に慎重です。 海外の一部の民間銀行や特定の金融機関では、ビットコインなどの代替保証として試験的に顧客を受け入れ始めているという報告が散発的にありますが、多くの場合、非常に厳しい条件が課せられています。 たとえば、非常に高い超過保証率を設定するには、住宅ローンの価値がローン額の数倍になる必要がある場合があります。 ビットコイン、イーサリアム、および時価総額が最も大きく、流動性が比較的良好なその他のコインのみが受け入れられます。 顧客の全体的な資産状況とリスク許容度に対するより高い要件。 また、規制要件を満たす暗号資産カストディソリューションと組み合わせる必要があります。 市場への影響と将来の見通し:伝統的な金融と新興資産の境界 FSCによるロンバード融資の自由化は、台湾の銀行セクター、特にウェルスマネジメントに焦点を当てたセクターにとってプラスです。 この事業は、富裕層顧客へのサービスの深さと幅を広げ、顧客維持率を高め、新たな収入源を開拓するのに役立ちます。 現在、所轄官庁の目には、暗号資産と従来の金融資産の間にはまだ明確な線引きがあります。 その高リスクで不安定な性質、および評価と規制の不確実性により、従来の金融システムのリスクフレームワークに簡単に適合することは困難であり、少なくとも短期的には、台湾は暗号資産を主流の金融アプリケーションに統合するペースについて比較的慎重になるでしょう。 関連報道 トランプ 4/2の相互関税以上は「即効性」、台湾は脱出できるのか? 台湾も苦しんでいる? トランプ大統領の相互関税4月2日開始:"汚い15カ国"にソフトにならない、ファーストネームインド楊金龍:台湾の住宅市場の"ソフトランディング"は、その最初の効果を見ているが、中央銀行は、日本のバブルを繰り返したくない、コントロールを緩めないだろう:. 〈ビットコインは住宅ローンとして使えますか? FSC:台湾の銀行にとって初期段階では困難であり、暗号通貨の価値と安定性はまだ検証されていません」 この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。