La Fed advierte: la elección de Trump podría desencadenar una crisis de 'inflación resurgente'! Las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. alcanzan un nuevo máximo en 3 meses

El periodista Nick Timiraos del “The Wall Street Journal”, conocido como el “portavoz de la Fed”, ha señalado recientemente que la elección de Trump podría reavivar la inflación. Por otro lado, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha subido al 4.28%. (Antecedentes: ¿Cuándo estallará la mayor burbuja bursátil de la historia? Analistas: No teman la recesión económica, lo verdaderamente letal es la brecha de intereses entre Japón y EE. UU.) (Información adicional: Después de la gran caída de las acciones chinas, el Banco Popular de China pone en marcha el primer tramo de un programa de “intercambio conveniente” con una escala inicial de 500 mil millones de yuanes, Ray Dalio: Invertir en China sigue siendo complicado). Estados Unidos anunció oficialmente en septiembre una reducción de dos puntos en las tasas de interés, la primera desde 2020, lo que ha animado al mercado. Actualmente, el mercado está siguiendo de cerca si la Fed volverá a reducir los intereses en las dos reuniones restantes de este año. Un factor clave para que la Reserva Federal pueda reducir los intereses con éxito es que EE. UU. debe seguir avanzando hacia una tasa de inflación del 2%. Sin embargo, el periodista Nick Timiraos, conocido como el “portavoz de la Fed”, ha señalado recientemente que la disminución de la inflación se debe principalmente a los aumentos de interés de la Reserva Federal, mejoras en la cadena de suministro y el aumento de la mano de obra, pero el futuro de los costos de préstamos y la desaceleración de los precios dependerá de las políticas de Trump o de Harris. Timiraos señaló que, aunque ambos candidatos apoyan políticas para aumentar la economía, los economistas y asesores conservadores están preocupados de que las políticas de Trump (como aranceles generalizados, deportación de inmigrantes ilegales y presión para que la Fed reduzca los intereses) puedan tener más riesgos de reavivar la inflación. Harris planea abordar el alto costo de vida mediante el aumento de la construcción de viviendas, la lucha contra la especulación de precios y la expansión de los incentivos fiscales para el cuidado de niños. Aunque también carece de un plan concreto para reducir el déficit, los académicos consideran que si el Partido Demócrata continúa en el poder, la inflación podría mantenerse estable pero ligeramente alta. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han subido al 4.28%. Estados Unidos celebrará elecciones presidenciales el 5 de noviembre, y algunas personas temen que si el gobierno de Trump llega al poder, probablemente tendrán que pedir prestado grandes cantidades para cumplir las promesas electorales realizadas durante la campaña, lo que llevará a un rápido aumento de la deuda y el déficit del gobierno federal, obligando al Congreso a aumentar el límite de endeudamiento. Quizás esta sea la razón por la que recientemente ha habido una ola de ventas en el mercado de bonos. Según el gráfico siguiente, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años sigue subiendo, alcanzando un máximo en los últimos tres meses, lo que podría presionar la decisión de la próxima reducción de intereses de la Fed. ¿Por qué los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen subiendo? ¿Por qué, en el contexto de un ciclo de reducción de intereses iniciado por la Fed, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen subiendo? Los expertos analizan posibles razones: El Departamento del Tesoro de EE. UU. sigue emitiendo bonos para cubrir el déficit del gobierno (además, algunas personas temen que si Trump regresa a la Casa Blanca, el déficit presupuestario de EE. UU. pueda aumentar nuevamente); La Fed está intentando reducir su balance, lo que ha eliminado una gran cantidad de la demanda de compra de bonos del gobierno; Los datos económicos recientes muestran que el control de la inflación sigue siendo complicado. La herramienta de seguimiento de la Fed de CME Group muestra que actualmente el mercado cree que hay una probabilidad del 95.1% de que la Fed continúe reduciendo los intereses, manteniendo la tasa en el rango del 4.75% al 5% en noviembre, mientras que la probabilidad de una reducción de un punto a un rango de 4.5% a 4.75% ha aumentado respecto a la semana anterior, con solo un 4.9%. La mayoría sigue apostando a que la Fed seguirá reduciendo los intereses.