Resumen del año 2023 de HTX Ventures

Mirando hacia 2023, los campos de las criptomonedas y blockchain presentan una serie de importantes desarrollos, desafíos e innovaciones.

Escrito por: Haiyi, Julieta, Gigi, Jenny

Nuestro viaje:

2023 marca una era de cambios para Huobi. Con motivo del décimo aniversario de la empresa, nuestra marca cambió de “Huobi”, con la que todo el mundo ya está familiarizado, a “HTX”. Este cambio es más que un simple cambio de nombre, es un compromiso renovado con nuestros valores fundamentales. Entre ellos, H representa la herencia de Huobi, T representa el enfoque en TRON y X representa las características dinámicas de la plataforma. Para HTX Ventures, 2023 también significa una serie de mejoras estructurales (como la integración de los departamentos de incubación e investigación) para optimizar aún más la asignación de recursos y fortalecer el sistema de apoyo a los socios ecológicos y de inversión.

Fundada en 2018, HTX Ventures potencia proyectos que aprovechan el potencial de vanguardia de la Web 3.0 y la criptografía. El negocio de la compañía cubre DeFi, activos del mundo real (RWA), ZK Roll-up, infraestructura, NFT, identidad digital (DID), SocialFi, educación, GameFi, AI, proyectos de Capa 1 y Capa 2 y muchos otros campos. Estamos comprometidos a seguir estando a la vanguardia en el avance tecnológico y la innovación a través de inversiones diversificadas.

HTX Ventures se adhiere a tres espíritus fundamentales: innovación empresarial, modelo empresarial sólido y excelencia operativa. Estos principios rectores son fundamentales para desarrollar nuestra estrategia de inversión, garantizando que no solo apoyemos proyectos a la vanguardia de la innovación tecnológica, sino también proyectos que demuestren modelos de negocio sostenibles y escalables. A través de una combinación de previsión tecnológica y perspicacia estratégica comercial, podemos identificar y fomentar proyectos con potencial de impacto y crecimiento duraderos.

Nuestra estrategia de inversión integral, que incluye inversión directa e inversión de fondos, ha llevado a una expansión significativa de nuestra cartera de inversiones, que ahora cubre más de 200 proyectos empresariales. Esta estrategia de inversión no solo diversifica nuestras áreas de inversión, sino que también enriquece nuestra capacidad para impulsar cambios significativos en diversos campos. Cada inversión es prueba de nuestro compromiso inquebrantable de impulsar la innovación, la sostenibilidad y la excelencia en el panorama dinámico de la Web 3.0 y más allá.

Descripción general y perspectivas del mercado para 2023

Mirando hacia 2023, el espacio de las criptomonedas y blockchain presenta una serie de desarrollos, desafíos e innovaciones importantes.

Infraestructura

2023 es un año de crecimiento explosivo para la infraestructura. Al observar todo el ecosistema de infraestructura, frente a cada vez más casos de uso y usuarios de Web3, están surgiendo una variedad de soluciones y rutas técnicas. Estos Los planes y rutas se entrelazan nuevamente, esperando la prueba. del mercado. En cualquier caso, estas soluciones siempre se centran en tres puntos clave: velocidad de transacción más rápida, forma más descentralizada y arquitectura más segura. El objetivo final es crear una red blockchain más fácil de usar. Hay mucho de qué hablar sobre infraestructura, y aquí hemos seleccionado algunos temas de infraestructura que vale la pena revisar en 2023 a modo de resumen.

5 temas de infraestructura que vale la pena revisar en 2023:

1. Ruta de desarrollo de Ethereum

Como la cadena pública más grande, Ethereum es una parte importante de la infraestructura blockchain. Una gran cantidad de infraestructura depende del funcionamiento de Ethereum, incluidas varias redes acumulativas de segunda capa, así como nuevas tecnologías como la abstracción de cuentas. Aunque el valor de bloqueo total (TVL) actual de Ethereum y el número de usuarios ocupan el primer lugar entre todas las cadenas públicas, antes del objetivo de la aplicación a gran escala de blockchain en el futuro, Ethereum y las diversas capas 2 adjuntas a Ethereum aún enfrentan rendimiento. Los costos de transacción son insuficientes y no son adecuados para transacciones de alta frecuencia y pequeñas cantidades y otras cuestiones. Por lo tanto, Ethereum ha estado mejorando su propio rendimiento mediante la actualización de bifurcaciones. A mediados de 2022, Ethereum completó el primer hito de su plan de expansión: The Merge, que transformó a Ethereum del consenso POW al consenso POS y, lo que es más importante, abrió la transformación de Ethereum a una ruta de expansión con Rollup como núcleo.

En 2023, Ethereum se sometió a una importante actualización de la capa de ejecución: la actualización de Shanghai. El contenido principal de la actualización es permitir a los participantes recibir el ETH y las recompensas prometidos. Las predicciones populares en ese momento eran que el precio de Ethereum podría verse afectado debido a la gran cantidad de retiros de promesas, pero en cambio, Ethereum mostró un fuerte impulso ascendente después de que se completó la actualización y, lo que es más importante, toda la red después de la actualización mantuvo una operación estable. , mientras que el volumen de promesas se recuperó después de una ligera caída, lo que marcó el regreso de la confianza de los validadores.

El siguiente nodo importante de Ethereum es la “Actualización de Cancún” que se espera que se implemente en el primer trimestre de 2024, lo que marca el próximo objetivo importante de Ethereum: la expansión de la fragmentación. Una de las propuestas importantes, Pro-Danksharding (EIP-4844), introduce bloques de datos Blob para brindar una disponibilidad de datos más económica cuando Rollup interactúa con Layer1, reduciendo así los costos de transacción de Layer2.

Vitalik también planteó el tema “Salir de los juegos para validiums de EVM: el regreso de Plasma” en la segunda mitad del año, tratando de llamar a la gente a reexaminar esta tecnología de expansión olvidada. Aunque ha provocado acaloradas discusiones en la comunidad, no hay duda de que la expansión Rollup sigue siendo la ruta principal en la principal trama de desarrollo de Ethereum. En el futuro, es probable que veamos un mundo Ethereum con la Capa 2 como capa de ejecución principal. La cadena principal de Ethereum se retira detrás de escena más como una capa de consenso y una capa de disponibilidad de datos, proporcionando soporte subyacente para numerosas redes de Capa 2.

2. Capa 2 Verano

Layer2 es una pista que se desarrollará rápidamente y atraerá mucha atención en 2023. Actualmente hay muchos Layer2 en el mercado. Según datos proporcionados por L2Beat, actualmente hay 32 redes Layer2 activas en el mercado, entre las que se encuentran Optimistic Rollup y ZK Rollup. los principales. A juzgar por los datos de TVL, el volumen total de la Capa 2 casi se triplicará en 2023. Desde la perspectiva de la distribución de TVL, Arbitrum One y OP Mainnet, que utilizan Optimistic Rollup como solución, ocupan la mayor parte de la cuota de mercado: Arbitrum ONE TVL representa el 52% y Op Mainnet el 26,5%. Las razones principales incluyen que Arbitrum tome la iniciativa en la implementación de la compatibilidad con EVM, lo que permite que Ethereum y otros proyectos de Capa 1 logren una implementación perfecta. En segundo lugar, Arbitrum y OP fueron los primeros en emitir monedas, lo que estimuló el rápido crecimiento de los proyectos ecológicos. En marzo de este año, con la finalización del lanzamiento aéreo del token Arbitrum, su TVL ecológico marcó el comienzo de un aumento de casi el doble. La cadena pública de ZK Rollup es obviamente más lenta en emisión de moneda y compatibilidad con EVM, lo que hace que el crecimiento de proyectos ecológicos sea más lento que el de la serie Optimistic Rollup Layer 2.

Figura 1: Valor de bloqueo de la capa 2

En este año en el que las redes de Capa 2 están floreciendo, también hemos observado algunos problemas que enfrentan las redes de Capa 2. Lo que hay que mencionar es si el crecimiento de sus datos refleja realmente la prosperidad de la red o es sólo una ilusión. La mayoría de los proyectos incentivan a los usuarios a interactuar con la red publicando expectativas de lanzamiento aéreo. Hemos observado que cada vez más proyectos gastan energía en diseñar reglas de venta corta, incluido cómo combatir los ataques de Sybil y cómo atraer usuarios de alto nivel. Sin embargo, lo que queremos decir es que los lanzamientos aéreos y los incentivos simbólicos, como “receta”, pueden funcionar efectivamente cuando se toman, pero si el proyecto no gana realmente la confianza del usuario en el producto, el efecto será el lanzamiento aéreo o incentivos simbólicos Desaparece rápidamente después de que termina. Al mismo tiempo, los usuarios actuales de Web3 todavía están lejos de cumplir con los estándares de los usuarios masivos. La razón por la que decimos esto es porque creemos que los usuarios masivos son relativamente vagos y tienen poca voluntad de moverse entre múltiples ecosistemas. dispuestos a migrar a redes de Capa 2. Los usuarios que interactúan tienen más o menos conocimientos y habilidades operativas, lo que se traduce en un aumento de los costes de adquisición y retención de clientes del propio ecosistema, o involución. La lealtad de los usuarios a una determinada cadena pública puede verse fácilmente reducida por las cortas expectativas de los competidores y los incentivos de extracción de liquidez. El mejor ejemplo es Blast, lanzado en el cuarto trimestre por Pacman, fundador de Paradigm y Blur. Como red de Capa 2 que incorpora el concepto de ingresos nativos, continuó la popularidad de la Capa 2 hasta finales de año. Tan solo unas semanas después de su lanzamiento. lanzamiento, alcanzó los 300 millones de dólares TVL. Al mismo tiempo, como proyecto respaldado por un equipo de desarrollo estrella y una organización estrella, destaca la jugabilidad de la comunidad en la selección de pistas y lleva el ajuste Producto-Mercado al extremo, lo que le da al panorama competitivo actual de Capa 2 un toque diferente. de color Cuando otros Layer 2 todavía tienen Al competir por la tecnología y la calidad del usuario, Blast capturó rápidamente la atención y la financiación del mercado mediante el uso de funciones simples que están más en línea con la conciencia de la comunidad.

En términos generales, somos optimistas sobre el desarrollo futuro de la Capa 2. A medida que EIP-4844 complete aún más la mejora del rendimiento de la Capa 2, tenemos la oportunidad de ver productos innovadores en la Capa 2, incluidos DeFi y otras Dapps no financieras en 2024.

3. La tecnología modular abre los cuellos de botella de blockchain

Si bien la mayoría de las cadenas públicas continúan desarrollándose hacia el objetivo de ser más rápidas y baratas, tratando de competir por la cadena pública más “convencional”, existe otra solución que se menciona a menudo en 2023, y es la cadena de bloques modular. Estrictamente hablando, Rollup en sí también es una tecnología modular que se centra en la capa de ejecución de blockchain, es decir, la capa de interacción del usuario. Este año, hemos visto un mayor desarrollo de cadenas de bloques modulares centradas en la capa de disponibilidad de datos (DA), como Mantle y Celestia. El primero, como un paquete acumulativo modular, utiliza su propia capa de disponibilidad de datos para liberar el problema de la disponibilidad de datos de la Capa 2 limitada por Ethereum. Celestia, por ejemplo, ha creado una cadena de bloques modular general. La cadena de bloques construida sobre Celestia puede integrar Celestia como una capa de disponibilidad de datos. Creemos que la tecnología modular aporta mayor libertad. Las aplicaciones o la Capa 2 no tienen que estar sujetas al rendimiento de la cadena principal. A través de esta tecnología, podemos obtener mayor autonomía y derechos de personalización. Hay mucho espacio para la imaginación. . Aunque actualmente no existen muchos casos de uso reales para cadenas de bloques modulares como Celestia, somos claramente optimistas sobre el desarrollo en esta dirección.

Por supuesto, no podemos ignorar la complejidad y los problemas de seguridad que trae consigo el avance de la tecnología modular, lo que no solo se refleja desde la perspectiva del usuario, porque es muy fácil de entender el rendimiento de una sola cadena de bloques, sino también de los usuarios de cadenas de bloques modulares. también es necesario comprender los otros niveles de modularidad con los que interactúa. Al mismo tiempo, para los desarrolladores, las cadenas de bloques modulares exponen más riesgos en términos de problemas de seguridad porque implican la interacción de múltiples cadenas.

4. Estado actual de la cadena de solicitudes

Después de la última ronda de DeFi Summer, las cadenas de aplicaciones se propusieron como una nueva idea para hacer frente a la congestión de la red y la falta de autonomía, y el contrato perpetuo descentralizado dYdX, que se implementó originalmente en Starkware, sentó un precedente. Vimos el lanzamiento de dYdX V4 en la red principal en octubre de este año, lo que marcó la transición oficial de dYdX de una aplicación a una cadena de aplicaciones. En términos de arquitectura, dYdX eligió el SDK de Cosmos, que es la arquitectura de cadena de aplicaciones principal actual. Le brinda a la cadena de aplicaciones la posibilidad de personalizar el mecanismo de consenso de acuerdo con las necesidades reales y completar la interacción entre cadenas con otras cadenas en la red Cosmos. a través del protocolo IBC. En la actualidad, más de 70 cadenas de aplicaciones han implementado redes principales en Cosmos, convirtiéndose en la principal solución de implementación de cadenas de aplicaciones del mercado.

Las aplicaciones desarrollan su propia cadena de aplicaciones. Las principales ventajas incluyen:

• Mejora del rendimiento: si se trata de una cadena de aplicaciones construida en la red Cosmos, puede liberar perfectamente la ventaja de velocidad de 10,000 TPS de Cosmos. Al mismo tiempo, dado que no es necesario competir con otras aplicaciones por el espacio del bloque, se minimizará el impacto medioambiental de la aplicación en sí.
• Reducción de costos: en términos de costos de transacción, las cadenas de aplicaciones también tienen enormes ventajas. Tomando dYdX como ejemplo, un cambio importante en V4 es el rediseño de la tarifa del gas. Los usuarios no tienen que pagar una tarifa fija por el gas, sino que el protocolo cobrará una proporción correspondiente de las tarifas según el volumen de transacciones del usuario. La experiencia se parece más a la negociación en un intercambio centralizado.
• Mejora de la autonomía: La mejora de la autonomía incluye muchos aspectos, como actualizaciones de contratos inteligentes, disponibilidad de datos, configuración del clasificador, etc. La cadena de aplicaciones tiene la capacidad de personalizar soluciones en estos aspectos según las necesidades de la aplicación.

Pero igualmente, las aplicaciones enfrentarán algunos desafíos cuando se desarrollen hacia cadenas de aplicaciones, que incluyen:

• Aislamiento de liquidez: una cadena de aplicaciones independiente hará que sea más difícil para los protocolos externos interactuar con las aplicaciones. Debe saber que en Ethereum u otras cadenas de bloques individuales, el costo y el umbral de interacción entre aplicaciones son muy bajos. Sin embargo, la cadena de aplicaciones es independiente de otras ecologías, lo que hace que la cadena cruzada sea la única forma de interactuar con otras ecologías.
• Seguridad: la seguridad consensuada de una aplicación de contrato inteligente se ve directamente afectada por la seguridad de la cadena de bloques en la que se implementa. La llamada seguridad en teoría depende esencialmente del valor de mercado de la cadena pública. Para la cadena de aplicaciones, su propia El valor de mercado determina si su protocolo tiene la capacidad de transportar los activos anteriores. Esto no es lo suficientemente amigable para algunos proyectos de pequeño valor de mercado.

Por lo tanto, creemos que la cadena de aplicaciones no es una ruta de desarrollo adecuada para todas las aplicaciones. Por ejemplo, para proyectos que a menudo necesitan interactuar con otros contratos y tienen un valor de mercado pequeño, es una opción más inteligente permanecer en una cadena pública segura y próspera, pero para aquellos que necesitan una experiencia de transacción rápida y de bajo costo, no están satisfechos con la cadena pública. Para proyectos que son limitados y tienen una determinada base de usuarios, la cadena de aplicaciones es de hecho una forma de maximizar el valor del protocolo en sí.

5. La abstracción de cuentas abre la puerta a 300 millones de usuarios web

El concepto de abstracción de cuentas apareció por primera vez en 2022. Con la actualización de EIP-4337: Abstracción de cuentas usando Alt Mempool (una propuesta de abstracción de cuentas que evita por completo los cambios en el protocolo de la capa de consenso, pero se basa en una infraestructura de nivel superior), muchos El equipo comenzó a construir el producto en torno a la abstracción de la cuenta. En términos de productos terminales, la dirección actual incluye principalmente billeteras de contratos inteligentes que implementan inicio de sesión social, recuperación social, pago de gas, procesamiento por lotes de transacciones y otras funciones a través de la abstracción integrada de cuentas. En este sentido, muchos equipos ya han entregado productos en 2023. incluidos Argent, Avocado, Unipass, etc. han realizado grandes innovaciones en la experiencia del usuario. Según datos de Dune, actualmente hay casi 1,4 millones de cuentas creadas según EIP-4337 en toda la cadena, lo que da como resultado casi 7 millones de transacciones (UserOps). En el momento de la publicación de este artículo, hay más de 400.000 cuentas de contratos inteligentes activas mensuales.

Figura 2: Adopción de cuentas inteligentes ERC-4337, fuente: Dune.com

Para el futuro, creemos que la abstracción de cuentas puede abrir la puerta a aplicaciones Web3 a gran escala, pero al mismo tiempo la abstracción de cuentas todavía enfrenta algunos desafíos, incluidos mayores riesgos de seguridad causados por pilas de tecnología más complejas, aumento de las tarifas del gas, etc. , por lo que también creemos que las cadenas públicas de bajo costo como Layer2 son el mejor terreno para desarrollar tecnología de abstracción de cuentas.

Artículos de DeFi

En comparación con las numerosas tormentas de 2022, 2023 es un período de desarrollo estable para las finanzas descentralizadas (DeFi). En cuanto a los tipos de protocolos, actualmente existen más de 30 protocolos DeFi y, en comparación con el año pasado, el mercado está más segmentado y profesional. La narrativa de LSD y RWA ha atraído nuevos usuarios y atención a DeFi. A continuación, hemos seleccionado algunos temas de DeFi que creemos que merecen atención.

3 temas de DeFi que vale la pena revisar en 2023:

1. Estado actual de los protocolos DeFi

DeFi ha mostrado una tendencia estable en términos de valor total bloqueado en 2023. A la publicación de este artículo, se han bloqueado 47 mil millones de dólares en valor en contratos DeFi, un aumento del 23,6% desde los 38 mil millones de dólares del 31 de diciembre de 2022.

Figura 3: Valor total bloqueado, Fuente: Defillama.com

En términos de proporción de cadenas públicas, Ethereum representa el 56%, ocupando una ventaja absoluta, y TRON representa el 16%, ocupando el segundo lugar. En términos de proyectos, Lido, Maker y Justlend se encuentran entre los tres primeros en términos de TVL, y el TVL de Lido representa el 41% del TVL de toda la cadena.

En términos de ingresos, Maker ocupa el primer lugar con unos ingresos diarios de 500.000 dólares estadounidenses. Entre los veinte proyectos que generan mayores ingresos, ocho son bolsas o bolsas de derivados, y tres son protocolos de préstamos. Las bolsas y los préstamos siguen siendo los principales tipos de protocolos para obtener valor en DeFi y, por supuesto, la competencia también es la más feroz. Según las estadísticas, actualmente existen más de 1000 protocolos comerciales descentralizados distribuidos en 234 cadenas públicas.

Figura 4: Categoría DeFi, fuente: Defillama.com

2. Activos del mundo real (RWA)

RWA (Activos del mundo real): los activos del mundo real son un nuevo tema de DeFi que debe mencionarse en 2023. Ha atraído mucha atención en un mercado relativamente lento. En términos generales, RWA se centra principalmente en la integración de activos del mundo real a través de Se confirma que los derechos dentro y fuera de la cadena realizan la transferencia de activos fuera de la cadena y los beneficios que los acompañan a la cadena. Como moneda estable legal de RWA, ha demostrado sus importantes casos de uso en el mercado de criptomonedas, y los activos de RWA vinculados a otros activos del mundo real se han disparado en 2023. Aquí, el RWA del bono del Tesoro de EE. UU. de MakerDAO ha alcanzado los 2.800 millones. Dollars ha dado el primer paso en la aplicación a gran escala de RWA. Avalanche también intenta proporcionar una buena plataforma en cadena para el capital institucional tradicional mediante el desarrollo del ecosistema RWA.

El contexto macroeconómico aquí es que la Reserva Federal está elevando las tasas de interés y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están subiendo al 5%. En 2023, cuando los ingresos generales del mercado DeFi estén en un nivel bajo, los ingresos del mundo real se transferirán a la cadena, lo que también será un proceso fluido. Por supuesto, el avance de RWA en el futuro requiere una gran cantidad de infraestructura fuera de la cadena, la mejora de la supervisión y el avance de los oráculos, billeteras y tecnología entre cadenas dentro de la cadena. a activos reales en la cadena se ha abierto, y tenemos la oportunidad de que en 2024 vea el potencial para más activos RWA.

3. Moneda estable descentralizada

Para las principales monedas estables USDT y USDC en el mercado, una voz siempre ha sido criticarlas por el riesgo de estar demasiado centralizadas. Actualmente, USDT y USDC ocupan más del 90% de la cuota de mercado, y el incidente de desanclaje del USDC en Marzo ha aumentado Además de las discusiones del mercado sobre los riesgos de las monedas estables centralizadas, el mercado de criptomonedas ha estado tratando de crear una moneda estable criptonativa que esté lo más alejada posible de los riesgos del mundo tradicional desde el principio. A partir de ahora (29 de noviembre), hay más de 120 monedas estables emitidas utilizando sobrecolateralización (CDP) en el mercado. Al mismo tiempo, una tendencia que veremos en 2023 es que los principales protocolos DeFi están desarrollando su estabilidad descentralizada nativa. Las monedas que se han lanzado incluyen crvUSD emitida por Curve y GHO emitida por AAVE. CrvUSD tiene actualmente una circulación de 140 millones y AAVE ha acuñado 3,48 millones de GHO en Ethereum. Aunque hay muchos desafíos que aún no se han resuelto en el proceso de desarrollo de las monedas estables descentralizadas (por ejemplo, GHO nunca ha alcanzado el precio anclado en 1 dólar estadounidense desde su lanzamiento), en el futuro esperamos ver el surgimiento de más monedas nativas. criptomonedas estables, lo que reduce la necesidad de dependencia de USDT y USDC.

Seguimiento de Bitcoin

A medida que 2023 llega a su fin, Bitcoin está recuperando un fuerte impulso, especialmente superando la marca de los 40.000 dólares por primera vez desde octubre del año pasado. El mercado ha enviado claras señales alcistas para Bitcoin y sus activos relacionados. Pero aquí está la pregunta: ¿podrá este impulso continuar el próximo año? ¿O se trata simplemente de una exageración a corto plazo impulsada por las expectativas de aprobación del ETF? Hoy profundizaremos en los factores básicos que impulsan el actual repunte de Bitcoin y compartiremos nuestras opiniones sobre el desarrollo futuro del ecosistema de Bitcoin.

Factores clave que impulsan el crecimiento de Bitcoin:

1. Entorno macroeconómico favorable

A finales de 2023, Bitcoin mostró un fuerte impulso en comparación con las acciones tradicionales de TMT. Dicho esto, el mercado ya ha descontado los factores que conducirán a tasas de interés más bajas en los próximos meses, y los inversores esperan que la recuperación económica tarde más en reflejarse en los balances corporativos. Al mismo tiempo, los inversores han estado buscando activamente diversos medios para protegerse contra los conflictos geopolíticos y las crisis económicas en 2023. Debido a sus propiedades inherentes de almacenamiento de valor, Bitcoin ha evolucionado gradualmente hasta convertirse en “oro digital” y los inversores lo consideran un nuevo activo alternativo.

2. Entradas esperadas de fondos institucionales

En el comercio de Bitcoin, un factor clave que impulsa el sentimiento del mercado es el uso activo de ETF al contado de Bitcoin por parte de varias empresas tradicionales de gestión de activos. Esto refleja la aceptación y el reconocimiento del mercado tradicional del valor de inversión de Bitcoin. Por otro lado, se espera que la aprobación del ETF al contado de Bitcoin genere nuevas entradas de capital y liquidez del mercado institucional (los participantes incluyen participantes autorizados y creadores de mercado), promoviendo así más actividades comerciales activas en el mercado de Bitcoin y mejorando la eficiencia del capital. mejoramiento adicional.

Además, las instituciones financieras tradicionales como Standard Chartered Bank, Nomura Securities (Laser Digital), United Overseas Bank y JP Morgan Chase también han tomado la iniciativa en promover la adopción de Web3 mediante la formulación de estrategias Web3 y el establecimiento de departamentos de inversión Web3. Esto fortalece aún más el sentimiento alcista de las instituciones financieras tradicionales hacia Bitcoin y el ecosistema criptográfico más amplio, y genera posibles nuevas entradas de capital.

3. Reducción a la mitad de Bitcoin

La próxima reducción a la mitad de Bitcoin se producirá en el segundo trimestre de 2024. El evento de reducción a la mitad ocurre cada cuatro años y la recompensa en bloque por cada extracción de Bitcoin se reduce a la mitad. Este mecanismo reduce significativamente la tasa de inflación de Bitcoin. Según la trayectoria histórica, el mercado generalmente espera que los precios de Bitcoin alcancen un máximo histórico dentro de medio año después del halving. Impulsada por las expectativas de entradas de capital de las instituciones tradicionales, la demanda en el mercado de Bitcoin ha superado significativamente la oferta, lo que ha hecho subir aún más el precio de Bitcoin.

4. Avances innovadores en el ecosistema Bitcoin

La cadena de bloques POW de Bitcoin se diseñó originalmente para la transferencia de valor y carecía de componibilidad. Los últimos avances en arquitectura técnica aportados por nuevos estándares como taproot y ordinarios han mejorado la componibilidad, la programabilidad y la eficiencia de las transacciones de Bitcoin, liberando aún más las capacidades de Bitcoin en promesas sin confianza, estrategias complejas de DeFi e incluso potencial para juegos. Se espera que Bitcoin, una criptomoneda de primera línea que ya está ampliamente penetrada, obtenga una adopción más amplia en el futuro cercano, con la ayuda de los avances tecnológicos.

Con base en los factores anteriores, somos optimistas sobre el crecimiento de Bitcoin durante el próximo año. El último año de desarrollo activo de productos muestra que hay varias áreas clave del ecosistema Bitcoin que merecen atención:

• SDK de desarrollador y Marketplace: Oyl, Unisat
• Paquetes acumulativos de ZK: Bison, Chainway, Alpen Labs
• EVM L2/soluciones de escalado: Botanix Labs, B2 Networks, Bitcoin Wizard
• Cadena lateral: Red líquida, Red de umbral
• Promesa: Babilonia

En conjunto, estos desarrollos e iniciativas demuestran que el ecosistema de Bitcoin presenta un panorama dinámico y en constante cambio, sentando las bases para un crecimiento e innovación continuos en el futuro previsible.

Pista SocialFi

A partir de 2021, la pista SocialFi entrará gradualmente en el campo de visión de los usuarios en el campo del cifrado. Al igual que los atributos sociales y de entretenimiento de los juegos en cadena, se considera una pista fenomenal que puede atraer a una gran cantidad de nuevos usuarios de Web3. tráfico. En comparación con la situación relativamente fría de toda la pista en 2021-2022, algunas innovaciones de diseño y jugabilidad en la pista SocialFi en 2023 han ganado mucho tráfico. Como se muestra en la siguiente figura, toda la vía SocialFi ha experimentado un buen desarrollo en el último año. Las interacciones acumuladas de billetera de los proyectos principales son cercanas a más de 4 millones de veces, y nuevos proyectos como Galxe, Friend.Tech y Sismo han También ganó mucho flujo.

Figura 5: Número acumulado de interacciones de billetera para cada proyecto, fuente: dune.com

Desde la perspectiva de cadenas específicas, las principales interacciones actuales del proyecto SocialFi se concentran en las cadenas Polygon y Base, y otras cadenas actualmente reciben menos tráfico en el campo social. Además de proporcionar una red estable, una velocidad informática rápida y bajos costos de interacción, Polygon ha desarrollado activamente varios juegos, NFT y otros proyectos de aplicaciones en el ecosistema en los últimos 1 o 2 años, al tiempo que expande su base de audiencia y coopera con Web2. Las grandes instituciones de IP han recopilado una gran cantidad de tráfico tanto dentro como fuera del campo del cifrado, lo que muestra un crecimiento de tráfico continuo y estable en toda la pista de SocialFi. Base se beneficia de la gran cantidad de tráfico que genera Friend.Tech y actualmente representa la mitad del tráfico en la vía SocialFi. El crecimiento del tráfico relacionado con la comunidad para otras cadenas como Ethereum y BNB es relativamente lento.

Figura 6: Número acumulado de interacciones de billetera para cada cadena, fuente: dune.com

Actualmente, los proyectos en la vía SocialFi se dividen principalmente en tres direcciones principales de desarrollo:

1. Infraestructura social

La infraestructura social es la construcción básica y la herramienta común de todo el recorrido de SocialFi. Una infraestructura unificada, simple y conveniente ayudará a reducir el umbral de usuarios, reducirá las barreras de uso entre diferentes Dapps y acumulará más usuarios y datos. Proyectos como Galxe, Lens y CyberConnect intervienen desde varias dimensiones, conectan a los usuarios y adoptan productos Dapp en muchos aspectos, y se han convertido en la entrada de tráfico y la interfaz de la pista Web3 SocialFi. A medida que los proyectos ecológicos maduren y exploten, se espera que esta vía marque el comienzo de oportunidades periódicas de crecimiento del tráfico.

2. Aplicación social

Social Dapp es actualmente la categoría de proyectos más grande en todo el ecosistema SocialFi y muestra una tendencia de desarrollo con cientos de flores floreciendo. Desde la perspectiva de los tipos de proyectos, incluye foros de publicaciones, plataformas de fans, medios de transmisión de video, juegos sociales, identidades sociales y otros tipos y métodos de juego. Dapp es el tipo de proyecto ecológico que tiene la vinculación y contacto más directo con los usuarios. En 2023, algunos proyectos lograron buenos resultados de desarrollo, entre los cuales los resultados de desarrollo ecológico de Friend.Tech son los más llamativos. Ha logrado avances en el tráfico a través de un ingenioso diseño económico y bonificaciones de capital y otros factores, lo que también ha sentado las bases para desarrollos posteriores El desarrollo y diseño de proyectos sociales proporciona mejores muestras de referencia y rutas de diseño. En la actualidad, la principal dirección de desarrollo de las Dapp sociales se centra en el crecimiento del tráfico causado por la resistencia a la censura descentralizada y una jugabilidad interesante, que satisfacen respectivamente las necesidades de atributos de la privacidad social y los juegos sociales. Esta pista cuenta actualmente con una gran cantidad de desarrolladores de proyectos y jugadores activos, nutriendo los proyectos Alpha de la pista SocialFi para la próxima ronda del mercado alcista. Otros proyectos como Facaster, Nostr y RepubliK también suscitan cierta discusión en el mercado. En términos generales, la mayoría de las Dapps sociales actuales se encuentran en la etapa intermedia de desarrollo y los productos se han lanzado o están en operación de prueba. En el futuro, con el lanzamiento de proyectos de infraestructura, Dapps puede tener una ola concentrada de lanzamientos de proyectos o lanzamientos de tokens.

3.Robot social

Los robots sociales son otro tipo de proyecto que atraerá tráfico de mercado en la vía SocialFi en 2023. Incluye principalmente tres categorías: robots comerciales, robots recolectores y robots de preguntas y respuestas. Los proyectos representativos incluyen Unibot, Banana Bot, Wagie Bot y LootBot, etc. El proyecto está creado principalmente en base a Telegram, e implementa aplicaciones de tipo empresarial como transacciones cifradas en esta plataforma de red social con 800 millones de usuarios activos mensuales en todo el mundo. Estrictamente hablando, los robots sociales se derivan del tipo de proyecto Web3 derivado de Web2 social. Su conveniencia reduce en gran medida el umbral de entrada para los usuarios y utiliza efectivamente las ventajas de la plataforma para expandir una gran cantidad de nuevos usuarios de criptomonedas. proyectos tiene un mercado amplio, necesidades y perspectivas de desarrollo. Al igual que los juegos y las Dapps sociales, los robots sociales también son una de las vías incrementales para el próximo mercado alcista.

En general, la vía Web3 SocialFi se encuentra en la etapa inicial o intermedia de desarrollo y depende de la madurez de otras construcciones de infraestructura, que incluyen, entre otras, la transmisión de información entre cadenas, el almacenamiento de datos, la reducción de los costos de transacción y las cuestiones de cumplimiento. Los tipos actuales de proyectos de seguimiento de SocialFi incluyen principalmente infraestructura social, Dapp social, robots sociales y otras herramientas sociales. Entre ellos, el Dapp social tiene el mayor número y las categorías más amplias, y es el producto Alpha de seguimiento que tiene más probabilidades de generar la próxima ronda del mercado alcista. Actualmente, una gran cantidad de desarrolladores están desarrollando productos sociales Web3, y el capital está prestando atención e invirtiendo gradualmente en esta vía. Con el lanzamiento de algunos proyectos populares y la emisión de tokens, la popularidad de la pista SocialFi en el mercado está aumentando gradualmente. Si bien la vía SocialFi presenta oportunidades, también se debe ser plenamente consciente de la construcción imperfecta de la infraestructura, los obstáculos al crecimiento de nuevos usuarios y los posibles problemas de cumplimiento que enfrenta la vía. En términos generales, se espera que la pista social cifrada tenga un número concentrado de proyectos maduros, lanzamientos y emisiones de moneda en 2024, con buen potencial de inversión y perspectivas de desarrollo.

Juego Fi

En 2021, la pista del juego recibió una gran cantidad de tráfico y apoyo de capital, y luego la industria sufrió una ola de frío en 2022. El efecto de riqueza cada vez menor provocó que la pista del juego que dependía del oro para ganar crecimiento de usuarios sufriera un frío similar al de Waterloo. deletrear. El rendimiento general de la pista de juegos es relativamente estable en 2023. Como pista basada en el tráfico nacida en el mercado alcista, los juegos en cadena de divisas emitidas han experimentado un largo período de consolidación durante todo el mercado bajista. Se financió una gran cantidad de proyectos de juegos en cadena Al final del mercado alcista, básicamente también ingresaron al mercado. Al final del desarrollo, se espera que la pista del juego aún tenga buenos efectos de tráfico y desempeño del proyecto durante este ciclo.

A juzgar por los datos del cuadro siguiente, los proyectos de juegos seguirán creciendo en 2023. Actualmente, según las estadísticas de datos de proyectos de Footprint Analytics (datos al 1 de diciembre de 2023), hay más de 2.600 contratos de juegos blockchain en el mercado, el valor de mercado circulante de los proyectos de moneda emitidos supera los 6.500 millones de dólares estadounidenses y el El volumen de transacciones diarias supera los 6 millones de dólares estadounidenses, el número de direcciones activas diarias supera el millón y el mercado general aún mantiene un cierto grado de actividad en el mercado bajista.

Figura 7: Número y tasa de crecimiento de los protocolos de juegos, fuente: huella.network

Desde una perspectiva ecológica específica, el número actual de direcciones activas diarias en todo el mercado supera el millón y el tráfico absoluto se concentra en la cadena Wax. Gracias a sus bajos costos de interacción y su rápida experiencia de liquidación, Wax ha mantenido su mayor participación de mercado a pesar de los alcistas y bajistas. Otras cadenas públicas como Near, Celo y Polygon también tienen ciertas cuotas de mercado.

Figura 8: Número de transacciones diarias, número de usuarios activos y volumen de transacciones de cada cadena, fuente: huella.network

En lo que respecta al desarrollo del proyecto GameFi, en general, gracias al desarrollo y la madurez de los proyectos empresariales en el último mercado alcista, el crecimiento de los proyectos de juegos en 2023 ha aumentado en comparación con 2022. BNB sigue siendo la ecología con el La mayoría de los proyectos de juegos en la actualidad, con Polygon, Ethereum y Wax, los siguen de cerca y tienen una cierta participación de mercado en el despliegue de proyectos ecológicos de juegos.

Figura 9: Número de juegos activos mensuales en cada cadena, fuente: huella.network

El ecosistema general de juegos en cadena mostrará una tendencia de desarrollo constante en 2023, y se espera que esta pista siga funcionando bien en el próximo mercado alcista. A diferencia del último mercado alcista impulsado por la economía simbólica, el factor impulsor del próximo mercado alcista puede volver del cultivo de oro al entretenimiento en sí, y los atributos de entretenimiento a largo plazo de los juegos tendrán precio. Como la pista de tráfico de usuarios más esperada en el campo Web3, se espera que la próxima ronda del mercado alcista logre un gran avance en la conveniencia de los umbrales de acceso de los usuarios, ayudando a más usuarios de Web2 a experimentar sin problemas los juegos en cadena. Además, en términos de tipos de juegos, además de los juegos tradicionales en cadena, los juegos 3A bien hechos y los juegos de cadena completa se han convertido en las rutas de desarrollo clave de este mercado bajista. Se espera que los juegos 3A logren un crecimiento significativo de usuarios con su Se espera que la gran producción y jugabilidad, y la exploración de juegos de cadena completa realicen la interacción de nuevos tipos de activos y la mejora de la jugabilidad, logrando un diseño y una experiencia de juego más ricos.

Resumen de perspectivas 2024

A medida que se acerca el año 2024, HTX Ventures está a la vanguardia del cambio en el circuito blockchain y las criptomonedas, con optimismo para el futuro y una visión clara. Las tendencias y desarrollos clave que afectarán el panorama criptográfico en el próximo año incluyen:

• Innovación comercial: El nacimiento de robots comerciales maduros y una nueva infraestructura comercial ha sido testigo de la innovación continua de los mecanismos comerciales, lo que implica una interacción de mercado más dinámica y eficiente.
• Evolución de la Capa 2: La feroz competencia entre las soluciones de Capa 2, impulsada por la muy esperada actualización de Cancún, podría conducir a avances significativos en escalabilidad y eficiencia, solidificando aún más el papel crítico de la pista.
• Dinámica de Web3 y X-Fi: el paso a verdaderos proyectos Web3 (por ejemplo, el éxito de plataformas como Friend.tech) indica un enfoque más integral para integrar elementos sociales y de juego en el espacio criptográfico.
• Convergencia con las finanzas tradicionales: La discusión en torno a los ETF de Bitcoin y los activos del mundo real (RWA), especialmente en lo que respecta a la posibilidad de una ruptura de los ETF al contado de Bitcoin, destaca la creciente integración de las industrias financieras y criptográficas tradicionales, que se espera que marque el crecimiento del mercado y la corriente principal. Una nueva era de reconocimiento.

En 2024, HTX Ventures sigue comprometido a liderar estos avances, aprovechando nuestra experiencia y conocimientos para respaldar y mejorar proyectos que no solo están a la vanguardia de la innovación tecnológica, sino que también están estratégicamente posicionados para lograr un impacto y éxito a largo plazo. Seguimos siendo optimistas sobre el próximo año, ya que creemos en el potencial de estas tendencias para catalizar un progreso significativo y crear nuevas oportunidades en el panorama criptográfico en constante cambio.

Referencias:

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