Données on-chain d’Ethereum, progrès technologiques et faits saillants de 2024

ETH/BTC Comparaison des taux de change et des données on-chain

Depuis octobre, au 15 décembre, BTC est en hausse de 57,5 %, tandis que ETH est en hausse de 48,34 %. Bien que la différence ne soit pas énorme, cela fait près d’un an que le prix du ETH a sous-performé BTC.

La solide performance de BTC est principalement attribuable aux attentes des ETF au comptant BTC, à l’approche du cycle de réduction de moitié de la production et à l’essor récent de l’écosystème BTC. Bien que ETH n’ait pas d’attentes similaires en matière d’informations favorables à court terme, les données on-chain montrent tout de même un signal relativement positif.

Tout d’abord, d’après la pression vendeuse la plus intuitive, l’équilibre des BTC sur la plateforme de trading n’a cessé de baisser depuis juin, mais il y a des signes clairs de rebond du 5 au 12 décembre. Après ce sommet, le prix du BTC est passé de 41 000 $ à un moment donné.

Par rapport à BTC, le solde de ETH sur la plateforme de trading est moins fluctuant. Depuis février 2023, le solde des ETH sur la bourse suit une tendance baissière. ETH a également connu un léger rebond de son solde sur les bourses entre le 11 et le 13 décembre, mais le rebond s’est produit pendant et après la chute des prix du marché. Cela suggère que certains investisseurs choisissent de transférer ETH à la bourse pour encaisser après une brève baisse du marché.

De plus, selon les données du site Web de Santiment, la tendance générale des deux est similaire en termes de popularité sociale, mais BTC est nettement plus populaire que ETH. En ce qui concerne le MVRV (le rapport entre la capitalisation boursière liquide et la capitalisation boursière réalisée, souvent utilisé pour évaluer la pression d’achat et de vente), la tendance générale est similaire, mais l’ampleur est très différente. Au 15 décembre, BTC était à 41,17 % et ETH à 26,45 %, tous deux à leur plus haut niveau depuis six mois.

Bien que l’Ethereum n’ait pas augmenté autant que le Bitcoin récemment, le changement de tendance sur le marché de l’Ethereum en termes d’intérêt institutionnel est toujours remarquable, et ce phénomène s’est accentué après novembre 2023.

Selon le graphique du site Web de données on-chain Cryptoquant, il y a quelque temps, lorsque le prix de l’Ethereum s’est stabilisé à 1800-1900 $, les ETH détenus par les institutions ont considérablement rebondi. Cryptoquant estime que la récente augmentation des avoirs institutionnels en ETH indique un intérêt croissant de la part des investisseurs institutionnels, ainsi qu’une reconnaissance de la valeur à long terme d’Ethereum et de son potentiel de croissance sur le marché. La raison de ce phénomène n’est pas seulement la stabilité des prix de ETH et les attentes sous-jacentes des ETF ETH Spot, mais aussi la solidité des fondamentaux et des mises à niveau techniques d’Ethereum.

JP Morgan a pris position sur le secteur des crypto-actifs dans son rapport sur les perspectives financières 2024 récemment publié. Le rapport note que ETH devrait surperformer BTC l’année prochaine, même si BTC approche de son cycle de réduction de la production. JP Morgan considère la prochaine mise à niveau EIP-4844 (Proto-dank sharding) comme un catalyseur potentiel de ses performances, qui améliorera l’efficacité et l’évolutivité du réseau Ethereum pour prendre l’avantage sur le marché.

D’autre part, les informations favorables sur les réductions de production de BTC ont été encaissées à l’avance dans le prix actuel. On s’attend à ce que BTC Block RewardHalving augmente les coûts de production et entraîne potentiellement une diminution de 20 % de son taux de hachage. Selon JP Morgan, cela pourrait entraîner des coûts d’exploitation plus élevés pour les mineurs et retirer du marché les mineurs moins efficaces.

Étapes clés avant le lancement de la mise à niveau Ethereum Dencun

Selon le rapport de l’appel Consensus du développeur principal, à la fin de 2023, les développeurs d’Ethereum ont finalement activé les étapes clés avant la mise à niveau de Dencun. Les développeurs d’Ethereum disent qu’ils lanceront le shadow fork Goerli avec tous les clients dans les deux prochaines semaines pour tester la mise à niveau Cancun/Deneb.

Les tests de mise à niveau de Cancun/Deneb sur Devnet 12 sont en cours. Actuellement, toutes les combinaisons de clients de couche d’exécution (EL) et de couche de consensus (CL), y compris le client PRYSM, ont été chargées dans Devnet 12. Le logiciel MEV-BOOST a été activé pour la plupart des combinaisons de clients (à l’exception du portefeuille de clients PRYSM).

La mise à niveau d’Ethereum Dencun apportera des modifications aux deux couches du réseau principal d’Ethereum, la couche d’exécution et la couche de consensus. Une mise à niveau de la couche d’exécution est appelée mise à niveau de Cancun, tandis qu’une mise à niveau de la couche de consensus est appelée mise à niveau Deneb, donc collectivement appelée mise à niveau de Dencun.

La mise à niveau de Dencun permettra d’étendre davantage ETH et L2 en mettant en œuvre une amélioration proposée appelée EIP-4844. La mise à niveau de Dencun représente une étape importante dans la feuille de route d’Ethereum, et une fois la mise à niveau terminée, les frais de L2 seront plus compétitifs.

Redonner la fonctionnalité L2 à L1 en encapsulant zkEVM

Étant donné que le réseau L2 peut regrouper les transactions pour un traitement hors chaîne avant de les ramener à la chaîne principale, c’est un moyen d’améliorer l’évolutivité d’Ethereum et un objectif que Vitalik Buterin a mis en avant lors de la conférence de 2020 (lorsque les frais sur le réseau Ethereum ont grimpé en flèche).

Récemment, le cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a estimé que le retour des fonctionnalités de L2 à L1 en encapsulant zkEVM serait la prochaine étape d’Ethereum à mesure que le « client léger » deviendrait plus puissant. Vitalik Buterin propose de redonner une partie des fonctionnalités du réseau L2 ou du rollup à la chaîne principale d’Ethereum, une approche d’« encapsulation de zkEVM » (zero-knowledge Ethereum Virtual Machine) contrairement à son idée de déplacer la charge de calcul de la chaîne principale d’Ethereum vers le réseau L2 il y a quelques années.

Dans un récent billet de blog, Vitalik Buterin a souligné l’importance des clients légers, c’est-à-dire des nœuds légers qui dépouillent le logiciel client. Ces clients légers ne demandent des données qu’en cas de besoin, plutôt que de vérifier indépendamment les modifications apportées aux données Blockchain en conservant une copie de leurs données. En règle générale, les clients légers ou les nœuds légers gèrent principalement les en-têtes de bloc et ne téléchargent qu’occasionnellement le contenu réel du bloc.

Vitalik Buterin pense qu’au fur et à mesure que leurs fonctionnalités et leurs données augmentent, ces clients légers deviendront plus puissants et pourront même valider entièrement les transactions L1 comme le réseau L2. À ce stade, le réseau Ethereum disposera effectivement d’un ZK-EVM intégré.

ZK Zero-Knowledge Proof est un protocole cryptographique qui permet à une partie de prouver l’exactitude d’une transaction à une autre sans fournir de détails spécifiques à la transaction. L’EVM, quant à lui, est la machine virtuelle d’Ethereum, et comme un ordinateur l’utilise pour exécuter des programmes, l’EVM est en fait responsable de l’exécution des contrats intelligents.

Actuellement, les réseaux L2 (tels que Polygon, Scroll, Matter Labs) utilisent la preuve à divulgation nulle de connaissance, et ces plateformes sont des acteurs majeurs de la finance décentralisée. Par conséquent, l’approche de Vitalik Buterin pour encapsuler les zkEVM pourrait réduire l’élan de ces plates-formes. Donc, si zkEVM est encapsulé et fait partie du protocole d’origine d’Ethereum, comment la fonctionnalité de L2 changera-t-elle ?

Selon Vitalik Buterin, ces projets de L2 seront toujours responsables d’un certain nombre de fonctions importantes. Certaines de ces fonctionnalités incluent la pré-confirmation rapide, les stratégies d’atténuation MEV et la mise à l’échelle vers l’EVM. De plus, la méthode d’encapsulation de ZKEVM permettra également de gérer la commodité pour les utilisateurs et les développeurs. Selon lui, « l’équipe L2 a fait beaucoup de travail pour attirer les utilisateurs et les projets dans leur écosystème et les faire se sentir les bienvenus, et en capturant les frais de congestion des transactions et des MEV dans le réseau, les L2 peuvent être compensés par des bénéfices. » Cette relation se poursuivra. "

Faits saillants de ETH en 2024

La mise à niveau Dencun sera déployée en mars ou avril 2024, et avec EIP-4844, le coût du gaz d’Ethereum L2 sera considérablement réduit et l’évolutivité de l’Ethereum sera améliorée.

L’activité Ethereum L2 continue de croître et est maintenant à un niveau record. Selon des données récentes de L2B eat, la valeur totale de l’ensemble de l’écosystème est de 16 milliards de dollars.

Le L2 actuel est principalement compatible EVM, comme Arb, OP, Metis et ainsi de suite. De plus, des L2 non-EVM tels que Eclipse et Flyent sont lancés, apportant avec eux une nouvelle génération d’applications et de développeurs. Les jeux cryptographiques seront principalement basés sur l’écosystème L2, et l’expérience utilisateur du portefeuille continuera de s’améliorer, permettant à l’écosystème Ethereum d’absorber davantage de nouveaux utilisateurs.

Enfin, le jeton d’actifs dans le monde réel a pris de l’ampleur pour apporter plus de produits financiers « du vieux monde » à la blockchain Ethereum.