DeFi還有機會兌現承諾嗎？

DeFi目前正處於岔路口。 它能否兌現建立更好金融體系的承諾，取決於它選擇走兩條不同道路中的哪一條。

去中心化金融（DeFi）作為一項有望徹底改變全球金融體系的運動，其基礎是一個簡單而強大的前提——通過點對點資產轉移和智慧合約驅動的自治提供更好的解決方案。

自2015年以來，貸款、交易和自動做市等多個子行業迅速崛起，在短短幾年內達到1750億美元的鎖定總價值（TVL）。 與 Web3 的其他領域一樣，DeFi 在創新和採用方面增長非常快。

非常快，但非常有限。

撇開最近更快的下降不談，由於頻繁的安全駭客攻擊、缺乏風險披露、糟糕的用戶體驗和有限的監管合規性，DeFi 協定在其本土早期採用者之外的影響力仍然有限。

今天，我們看到監管機構幾乎每天都在加強對DeFi的執法，進一步縮小其影響範圍，而成熟的傳統金融（TradFi）參與者正在利用去中心化技術進一步降低其獨特價值。

毋庸置疑，今天的DeFi協定正站在存在道路上的岔路口。

通過研究系統變化的動態，系統理論為我們提供了一個框架和潛在的路線圖，幫助我們思考DeFi面臨的兩條不同道路。

兩個岔路口

簡而言之，系統理論指出，要改變一個系統，我們首先需要瞭解它的組成變數以及它們與其他系統的變數之間的關係。 通過這種方式，我們可以修改彼此相關的正確變數或添加新變數以創建一組新的關係和結果，並隨著時間的推移創建一個新系統。

然而，該系統不是線性的，而是一個動態的神經有機體。 兩個變數之間關係的每次變化都會對其他變數產生多米諾骨牌效應。

回到DeFi和上面的問題，系統理論為我們提供了兩種可能結果的路線圖。

道路1：傳統****Fi獲勝

選擇走第一條路線，DeFi 沒有採用宏系統 TradFi 所需的最低規則或變數，例如瞭解您的客戶 （KYC）、反洗錢 （AML）、披露所需資訊、安全控制和數據保護。 相反，DeFi作為一個並行和獨立的微系統運行，但它的每個變數都對更廣泛的宏系統的好處有直接影響。

這種效應最初被認為是相對良性的，但其規模會隨著時間的推移而增加。 傳統金融監管機構和對宏觀系統擁有相當大的權力的老牌企業開始將DeFi視為潛在的長期威脅。

他們嚴格執行規則，採用有利於他們利益的關鍵DeFi功能，例如流動性和智慧合約結算，並將任何不符合他們利益的變數定為非法，從而從事犯罪。

其結果是，傳統金融融合了去中心化功能的元素，但仍然是一個傳統金融系統。 DeFi的覆蓋範圍僅限於宏觀系統之外的邊緣社區，並具有相當大的法律和財務風險。 如果這條路聽起來很熟悉，那是因為它是DeFi所走道路的延續。

道路2：消費者贏

沿著第二條道路，DeFi成為傳統傳統金融參與者的合法替代品，採用最低要求的規則或變數來保護消費者，並在更廣泛的宏觀系統中運作，以比老牌參與者更好的解決方案解決實際問題。

在這裡，DeFi融合了中心化功能的元素，但在很大程度上仍然是一個去中心化的產品，提供鏈上透明度，訪問傳統上為機構和超高凈值個人保留的解決方案，非流動性資產的流動性，繞過多個中介機構的交易速度，以及自我託管和個人資產的擁有權。 擁有的金融資產。

與傳統金融玩家一起玩總是會導致緊張，有時甚至會導致直接衝突，每個人都在下一個創新中相互智慧，無論是否合理，或者大喊大叫。 在這個競爭激烈的舞臺上，一些DeFi玩家失敗了，而另一些則成功了。 傳統金融也是如此。 但真正的贏家是消費者。

我們面前有兩條不同的道路，最後要回答這個問題，如果 DeFi 承諾是指 DeFi 取代傳統金融，那麼答案是否定的。

另一方面，如果我們的意思是，通過採用一些變數同時保持其核心產品的去中心化，DeFi 在更廣泛的宏觀系統中蓬勃發展，並最終實現其為消費者提供更廣泛訪問和更高價值的承諾，那麼答案是響亮的“是”。