連邦準備制度理事会のボーマン：流動性規制の枠組みの有効性を検証し、割引窓口の仕組みの改革を行う必要がある

オデイリー星球日報によると、米連邦準備制度理事会のボーマンは、資本市場監督委員会主催の円卓会議で、「流動性弾力性、金融安定性および米連邦準備制度の役割」と題した講演を行った。その中で、世界金融危機から15年を経て、現在の銀行流動性監督の枠組みが本当に金融システムのレジリエンスを向上させているかどうかを再評価する必要があると指摘した。これは単にコンプライアンスの観点から「見かけ上効果的」に見えるだけではない。現在の慎重な流動性枠組みには、流動性カバレッジ比率（LCR）、純安定資金比率（NSFR）、内部流動性ストレステスト（ILST）、および処分計画などのツールが含まれ、理論上は短期的な引き出しや長期的な市場ショックに対応できるとされている。もし割引窓口を根本的に改革し、真に利用可能でルールが一貫した流動性の支えとしなければ、銀行システムは引き続き高品質の流動資産を蓄積して追加のバッファーを築き、信用供給を圧縮し、準備金の需要を高め、米連邦準備制度がより大きな資産負債表を維持し続けることを余儀なくされるだろう。今後の改革は、監督要件が本当にシステムのレジリエンスに変換されているかどうかに焦点を当て、流動性監督が銀行の行動やマクロ経済に与える潜在的な影響を慎重に評価すべきである。