IBM股價暴跌13%市值蒸發310億美元，Claude衝擊COBOL業務引發AI取代擔憂

2月25日消息，IBM股价单日重挫約13%，市值蒸發近310億美元，引發華爾街對其核心業務模式的重新評估。此次拋售的直接導火索來自Anthropic發布的技術進展，其Claude模型被稱可讀取並現代化改造傳統COBOL代碼，這一能力直指IBM長期依賴的大型機維護與企業級諮詢市場。

多年來，IBM在企業基礎設施領域的護城河主要建立在對大型機系統與COBOL語言的深度服務上。銀行、保險機構及政府數據庫仍大量運行歷史代碼，使得系統維護、升級與遷移成為長期穩定收入來源。然而，隨著人工智能代碼遷移工具逐漸成熟，市場開始擔憂“AI自動化傳統系統改造”將壓縮高成本諮詢項目週期，削弱對傳統服務商的依賴。

從市場結構看，企業正在加速推進降本增效戰略，自動化軟體重構需求明顯上升。如果Claude能夠穩定處理複雜遺留代碼並生成現代架構方案，將顯著降低COBOL系統遷移門檻。投資者因此迅速將“AI衝擊企業IT服務”的風險計入估值模型，導致拋售情緒集中釋放。

值得注意的是，全球金融系統仍運行著數十億行COBOL代碼，涉及薪資系統、保險平台及關鍵政務基礎設施。過去由於技術複雜、合規要求高及遷移風險大，企業更傾向於長期外包維護服務，這一趨勢曾持續支撐IBM諮詢與基礎設施業務利潤率。如今AI輔助代碼重構若實現規模化應用，企業可能轉向更快、更低成本的現代化路徑。

不過，行業人士指出，關鍵系統遷移仍需高可靠性驗證與安全審計，人工智能工具在處理超大規模代碼庫時的準確性與合規性仍是核心考驗。因此，短期內更可能出現“AI+傳統服務”的混合模式，而非完全取代。對IBM而言，未來能否在企業級AI現代化解決方案中建立技術領導地位，將成為決定其股價走勢與企業技術競爭格局的關鍵變數。