انخفاض مفاجئ بنسبة 5% في بيتكوين يدفع معنويات السوق إلى القاع: وجهة نظر

بعد هبوط بنسبة 5% خلال ساعتين فقط في 23/2، أدى ذلك إلى تدهور معنويات سوق العملات الرقمية بشكل كبير. مؤشر الجشع والخوف (Crypto Fear and Greed Index) استمر في الانخفاض الحاد، مما يعكس انتشار الذعر بين المستثمرين بشكل متزايد.

مؤشر الجشع والخوف في العملات الرقمية | المصدر: Alternative على الرغم من بقائه في منطقة الخوف الشديد طوال شهر فبراير، إلا أن هذا المؤشر انخفض يوم الاثنين الماضي إلى مستوى 5 – وهو مستوى متطرف ونادر الحدوث. وفقًا لجوآو Wedson، الرئيس التنفيذي ومؤسس منصة تحليل البيانات Alphractal، كانت آخر مرة شهد فيها السوق مستوى منخفض مماثل في عام 2019.

في ظل ذلك، يعتقد العديد من المحللين أن بيتكوين قد تواصل التصحيح نحو السعر الحقيقي للشبكة، والذي يقارب 54,000 دولار. بل وربما يحتاج أكبر عملة رقمية في العالم إلى مزيد من الانخفاض العميق لدفع المستثمرين إلى حالة “توتر قصوى” – وهي الحالة التي غالبًا ما تسبق بداية دورة انتعاش جديدة.

مخطط نسبة السيطرة اليومية لـ USDT | المصدر: TradingView الضغط الهبوطي المستمر، مع تدهور المعنويات إلى حد الذعر، دفع تدفقات رأس المال للخروج من سوق العملات الرقمية. ويظهر ذلك بوضوح من خلال مؤشر السيطرة على USDT (USDT.D) – وهو مقياس لنسبة رأس مال USDT مقارنة بالسوق الكلي للعملات الرقمية. عندما يرتفع USDT.D، غالبًا ما يكون ذلك علامة على تراجع المستثمرين عن الأصول عالية المخاطر بحثًا عن ملاذ آمن في العملات المستقرة.

احتياطيات العملات المستقرة على المنصات | المصدر: CryptoQuant من الجدير بالذكر أن احتياطيات العملات المستقرة على المنصات قد زادت في نهاية عام 2025، مما يشير إلى أن هناك كمية كبيرة من القوة الشرائية تنتظر الفرصة لالتقاط “القاع”، خاصة في الفترة من سبتمبر إلى نوفمبر. ومع ذلك، خلال الشهر الماضي، انخفض إجمالي عرض العملات المستقرة من 161.19 مليار دولار إلى 153.75 مليار دولار، بينما عاد مؤشر USDT.D للارتفاع بشكل مفاجئ.

تشير هذه الإشارات مجتمعة إلى أن التدفقات المالية لا تزال تتجه للخروج من سوق العملات الرقمية وتحويلها إلى العملات الورقية. ومع تدهور المعنويات إلى مستوى الذعر الشديد كما يظهر في مؤشر الجشع والخوف، فإن الصورة الحالية تظهر أن السوق يميل تمامًا إلى البيع، حيث يسيطر الدببة بشكل كامل.

حاملو البيتكوين على المدى الطويل في حالة توزيع

المصدر: Glassnode