金融科技公司支持聯邦支付帳戶，可能為加密公司開啟新局

簡要

• 金融科技行業團體支持一項限制聯邦儲備局支付存取權的提案，僅限非銀行公司。
• 銀行警告該計劃可能增加擠兑風險，並促使穩定幣或加密貨幣相關模型的發展。
• 該提案重新引發了關於誰應該存取聯邦儲備局核心支付基礎設施的爭議。

由美國金融科技理事會領導的金融科技行業團體，正敦促聯邦儲備局推進一項計劃，允許某些非銀行金融公司直接存取美國支付通道。 “設計良好的支付帳戶可以擴大競爭和負責任的創新，而不引入新的風險，”美國金融科技理事會執行長Phil Goldfeder在週一的聲明中表示。 支付帳戶是一種有限的聯邦儲備帳戶，允許特定金融公司直接發送和結算支付，而不授予其完整的銀行權限。 

此推動正值聯邦儲備局審查其資訊請求（Request for Information），以決定是否測試一個專為支付活動設計的有限用途儲備銀行帳戶。 核心問題在於聯邦儲備局是否應提供一個範圍狹窄的帳戶，允許符合資格的機構在中央銀行的資產負債表上直接清算和結算支付，而不授予完整的主帳戶（Master Account）。 該提案將限制隔夜餘額，不支付利息，禁止存取貼現窗口，並限制使用範圍至最終結算系統，如Fedwire和可能的FedNow。 支持該提案的金融科技團體表示，現行系統要求支付公司依賴擔保銀行，這增加了成本，延遲了結算，並集中了操作依賴。

這些團體將支付帳戶視為一種提供直接結算存取權的方式，而不擴展貸款授權或存款功能。然而，銀行行業團體則持不同看法。 維持現狀 在上週提交的聯合意見書中，銀行政策研究所（Bank Policy Institute）、清算所協會（The Clearing House Association）和金融服務論壇（Financial Services Forum）警告，該提案代表一個根本的政策轉變，因為它允許未投保或監管較少的機構直接連接到聯邦儲備局的資產負債表。 銀行認為，即使有餘額上限和其他限制，支付帳戶仍可能增加擠兑風險和金融不穩定，因為它支持類似存款的活動，卻缺乏存款保險、清算制度和統一監管。 他們明確指出穩定幣發行和其他加密相關模型是類似存款但缺乏存款保險、解決方案和集中監督的活動範例。 雖然該提案未明確提及加密貨幣，但銀行認為穩定幣發行者和加密貨幣相關機構是最可能受益於允許直接用中央銀行貨幣結算的定制帳戶的對象。 聯合信函還提到，過去存取聯邦儲備帳戶的條件一直是基於聯邦存款保險和嚴格的審慎監管，正是為了防止現在所指出的風險。 銀行認為，為未投保機構提供一條簡化的途徑，可能會吸引客戶資金離開銀行，提高融資成本，並削弱信貸中介作用。 銀行還對反洗錢、制裁合規和操作韌性提出擔憂，擔心如果非銀行機構獲得直接結算存取權，可能會帶來風險。

這場辯論緊隨Custodia銀行的一系列法律挫折，該銀行在法院裁定聯邦儲備局有廣泛裁量權拒絕主帳戶申請後，仍持續爭取直接存取聯邦儲備局的權利。 作為一個懷俄明州牌照的加密貨幣銀行，Custodia堅持立場，認為聯邦儲備局的立場實質上阻礙了創新的銀行模式，而監管機構和法院則支持聯邦儲備局優先考慮金融穩定和風險管理，而非僅僅考慮申請資格。 儘管聯邦儲備局將支付帳戶描述為一個探索性原型，但其如何解決這些相互矛盾的觀點，可能會顯示中央銀行是否準備重新界定在美國支付生態系統中銀行、金融科技公司和加密貨幣公司的界線。