「字母哥」揚尼斯·阿德托昆博成 Kalshi 股東！預測市場迎 NBA 第一人

密爾瓦基公鹿隊前鋒揚尼斯·阿德托昆博已入股預測市場平台 Kalshi，成為首位直接投資受聯邦監管賽事合約交易所的現役 NBA 球員。這位兩屆 MVP 週五宣布合作關係，表示將作為股東參與並合作舉辦現場活動。Kalshi 證實該協議，但強調內部規定禁止揚尼斯·阿德托昆博在任何與 NBA 相關的市場進行交易。

揚尼斯·阿德托昆博成 NBA 首位投資預測市場球員

（來源：X）

揚尼斯·阿德托昆博週五透過社交媒體正式宣布這項合作關係，標誌著現役 NBA 球員與預測市場平台的首次直接投資案例。「我喜歡贏球。在我看來，Kalshi 肯定會贏球，我很興奮能參與其中，」這位希臘籍球星在推特上表示，並附上與 Kalshi 團隊的合照。

Kalshi 在聲明中證實了該協議，並特別說明了合作的具體限制。由於內部規定禁止內線交易和操縱，揚尼斯·阿德托昆博將不得在任何與 NBA 相關的市場上進行交易。這項限制旨在避免利益衝突和潛在的道德爭議，畢竟作為現役球員，他對比賽結果擁有直接影響力和內部資訊。

這種限制並非空穴來風。就在本週早些時候，Kalshi 平台甚至還開出了一個關於揚尼斯·阿德托昆博本人是否會在 NBA 交易截止日期前被交易的盤口。這種情況清楚地展示了為什麼球員不能在與自己相關的市場進行交易——任何交易動向的內部知識都可能構成不公平優勢。

NBA 的集體談判協議允許球員在特定條件下推廣博彩公司，前提是他們不得宣傳 NBA、WNBA 或 G 聯賽的比賽投注。球員也可以持有此類企業至多 1% 的被動股權。揚尼斯·阿德托昆博的投資就在此限範圍內，這意味著他的持股比例不超過 1%，且屬於被動投資而非主動經營角色。

揚尼斯·阿德托昆博並非首位與 Kalshi 有關的籃球界人士。據報道，菲尼克斯太陽隊球星凱文·杜蘭特透過他與經紀人里奇·克萊曼共同創立的 35V 創投基金間接投資了該公司。然而，揚尼斯·阿德托昆博的投資是首個以個人名義直接入股的現役球員案例，這使其具有更強的象徵意義和話題性。

Kalshi 預測市場運作模式：不是賭博是金融交易

Kalshi 經營一個市場，用戶可以在該市場交易與現實世界結果掛鉤的「是或否」合約。該平台列出了涵蓋政治、娛樂和體育等領域的市場，允許交易者對諸如獲獎者、選舉結果或冠軍歸屬等事件進行交易。這種模式與傳統體育博彩看似相似，但在法律定義上有著關鍵區別。

雖然有資金流動，但 Kalshi 被視為金融交易所，而不是體育博彩平台。這種分類至關重要，因為它決定了監管框架。Kalshi 獲准在美國各地聯邦監管下運營，避免了傳統博彩運營商所面臨的各州博彩法規的繁雜問題。每個州對體育博彩都有不同的法律規定，運營商必須逐一申請許可，但作為聯邦監管的金融交易所，Kalshi 可以在全國範圍內統一運營。

Kalshi 與傳統體育博彩的關鍵差異

監管體系：聯邦金融監管 vs. 各州博彩委員會監管

產品定義：事件合約 vs. 賭注

交易機制：雙向市場（可買可賣）vs. 單向下注

定價方式：市場驅動的動態定價 vs. 莊家設定賠率

合法性範圍：聯邦層級許可全國運營 vs. 需逐州申請許可

這種法律地位的差異使得 Kalshi 能夠與現役運動員合作，而傳統博彩公司則面臨更多限制。NBA 的集體談判協議雖然允許球員持股，但對宣傳內容有嚴格規定，這也是為什麼揚尼斯·阿德托昆博的合作聲明中特別強調「現場活動和行銷活動」，而非直接推廣 NBA 比賽投注。

體育博彩與預測市場界線日益模糊引發爭議

此舉正值體育博彩受到更嚴格審查之際。美國當局近期對多名籃球界人士提起與賭博相關的指控，監管機構也一直在調查交易平台和博彩市場之間日益擴大的重疊現象。這種審查並非針對 Kalshi 本身，而是反映了整個產業面臨的監管不確定性。

NCAA 先前曾要求 Kalshi 修改其網站上暗示與該組織有官方關係的措辭。這起事件凸顯了即使 Kalshi 在法律上被歸類為金融交易所，其運作內容與體育博彩的相似性仍然引發體育組織的警覺。NCAA 擔心這種關聯可能損害大學體育的形象，或誘導學生運動員參與不當行為。

NBA 本身對博彩的態度也在演變。聯盟一方面與多家博彩公司簽訂官方合作協議，允許它們使用 NBA 商標和數據，另一方面又嚴格監控球員、教練和裁判的博彩行為。這種平衡行為反映了聯盟試圖在開拓新收入來源與維護競賽公正性之間尋找平衡點。

揚尼斯·阿德托昆博的投資案例為這種平衡提供了一個測試案例。如果這種合作模式被證明是成功且無爭議的，可能會有更多球員跟進。相反，如果出現任何與利益衝突或內線交易相關的爭議，可能會導致 NBA 收緊相關規定。

Kalshi 擴張策略：從 NHL 到高爾夫全面進軍體育

儘管受到關注，Kalshi 仍在不斷擴大其在體育領域的影響力。該公司於 10 月宣布與 NHL 建立合作關係，成為該聯盟的官方預測市場合作夥伴。這項合作允許 Kalshi 使用 NHL 的商標和球隊標誌，並在其平台上列出與曲棍球相關的事件合約。

1 月，Kalshi 簽約職業高爾夫球手 Bryson DeChambeau 作為其首位運動員代言人。DeChambeau 是 PGA 巡迴賽的知名球手，以其科學化的訓練方法和強大的開球距離聞名。他的代言包括出席活動和參與與他參加的賽事相關的宣傳活動。與揚尼斯·阿德托昆博不同，DeChambeau 不受 NBA 集體談判協議的限制，因此他的代言範圍可能更廣。

Kalshi 在媒體領域也取得了重大突破。該公司與 CNN 簽署合作協議後，成為該網絡的官方預測市場合作夥伴。這項合作使得 Kalshi 的市場數據和預測在 CNN 的選舉報導和其他新聞節目中被引用，大幅提升了品牌曝光度和公信力。

財務方面，Kalshi 完成了 10 億美元的融資，估值達到 110 億美元。這個估值水平將 Kalshi 推入獨角獸公司行列，反映了投資者對預測市場未來潛力的樂觀預期。這筆資金將用於平台擴展、技術升級和市場行銷，包括與揚尼斯·阿德托昆博等高知名度運動員的合作。

預測市場熱潮：Web3 平台交易量突破 130 億美元

揚尼斯·阿德托昆博的投資發生在預測市場整體熱潮的背景下。Web3 預測市場的累積交易量已超過 130 億美元，創歷史新高，即便整體加密貨幣市場降溫。這股熱潮吸引了科技和金融領域的主要參與者，包括 Fanatics、Coinbase 和 MetaMask，它們最近都推出了或擴展了事件交易平台。

這種增長部分歸因於 2024 年美國總統大選期間預測市場的準確性表現。許多預測市場比傳統民調更準確地預測了選舉結果，這提升了公眾對這種工具的信任。投資者開始將預測市場視為不僅是娛樂工具，更是獲取集體智慧和資訊信號的有效途徑。

Kalshi 在這波浪潮中處於領先地位，部分原因是其聯邦監管地位為機構投資者提供了更高的信任度。與基於加密貨幣的去中心化預測市場相比，Kalshi 的法幣結算和監管合規使其更容易被主流金融機構和一般投資者接受。

揚尼斯·阿德托昆博的投資和代言為 Kalshi 帶來了巨大的品牌價值。作為 NBA 最具影響力的球星之一，他在全球擁有數百萬粉絲。這種高知名度的背書可能吸引更多年輕用戶嘗試預測市場，同時也向監管機構和體育組織發出信號，表明預測市場正在成為主流金融產品。