'Bitcoin es ofensivo, el oro es defensivo': Bitwise

En resumen

• El oro es una “mejor protección” durante mercados en caída, mientras que Bitcoin ofrece mayor potencial al alza durante los rebotes, según Bradley Duke, Director General y Jefe de Europa de Bitwise.
• El papel percibido de Bitcoin como “oro digital” ha sido cuestionado, ya que el metal precioso ha subido mucho mientras BTC ha caído.
• Un panel en el Foro de Activos Digitales de Londres argumentó que la importancia de las “reducciones a la mitad” de Bitcoin cada cuatro años ha disminuido.

El oro y Bitcoin funcionan de manera más efectiva cuando están en la misma cartera, ha argumentado un ejecutivo de Bitwise. Hablando en el Foro de Activos Digitales en Londres, Bradley Duke, Director General y Jefe de Europa de la firma de gestión de activos digitales, dijo que el oro “es una mejor protección” cuando los mercados están cayendo, mientras que BTC ofrece mayor potencial al alza durante los rebotes. “Uno está más orientado al riesgo al alza y el otro a protegerse contra la bajada de la incertidumbre”, dijo Duke.

El ejecutivo de Bitwise habló durante un panel que examinaba si los ciclos de cuatro años de las criptomonedas están muertos. De manera ominosa, la discusión se llevó a cabo el jueves, cuando Bitcoin cayó casi hasta los $60,000 durante una caída severa. La analogía de Bitcoin como “oro digital” ha sido duramente criticada últimamente, con ambos activos en caminos divergentes. Mientras que el metal precioso ha subido un 46% en los últimos seis meses, alcanzando un nuevo máximo histórico en el proceso, la mayor criptomoneda del mundo ha bajado un 40% en el mismo período. Al preguntarle por qué el oro había demostrado ser más popular que Bitcoin últimamente, Duke señaló la “memoria muscular”, con inversores que acuden a un activo refugio que ha existido durante miles de años. “Los asignadores y los países han comprado oro de esta manera durante cientos de años y seguirán haciéndolo hasta que se establezca la confianza en este nuevo dinero mejor, que es Bitcoin”, añadió. “Pero eso lleva tiempo.” En el mercado de predicciones Myriad, propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los usuarios asignan un 67% de probabilidad a que Bitcoin valga 10 oz de oro en lugar de 30 oz después de su próximo movimiento.

 El “ciclo de cuatro años” de Bitcoin Hasta hace poco, muchos analistas creían que BTC operaba en ciclos de auge y caída de cuatro años, impulsados por las “reducciones a la mitad” donde la oferta de nuevos Bitcoin que ingresan al mercado cae permanentemente en un 50%. Esto ocurrió por última vez en 2024, y se espera que la próxima tenga lugar en abril de 2028. Pero, según los que integran el panel, la importancia de las reducciones a la mitad ha disminuido, principalmente porque la mayor parte de los 21 millones de Bitcoin que existirán ya están en circulación, y los volúmenes de fondos cotizados en bolsa (ETF) también atenúan la volatilidad de este activo digital. Anatoly Crachilov, CEO de Nickel Digital, dijo que la oferta de nuevos BTC ha sido “completamente eclipsada por los flujos de ETF, por las operaciones de arbitraje y por las adquisiciones en tesorería.” Duke argumentó que Bitcoin está “madurando”, y “autoarrancándose para convertirse en un activo macro a largo plazo.” Donde inicialmente, los únicos inversores en Bitcoin eran “cypherpunks y lo que ahora llamamos OGs”, añadió, “hoy en día vemos a estados soberanos invirtiendo en Bitcoin.” El socio gerente de Fifth Era Blockchain Coinvestors, Matthew Le Merle, admitió que la reciente contracción de Bitcoin fue “muy desafiante”, especialmente para los inversores que compraron en la cima. Sin embargo, argumentó que un asunto más apremiante es convertir a Bitcoin en “una moneda global de igual a igual” en un momento en que solo existen unos pocos miles de desarrolladores de blockchain de primer nivel en todo el mundo, y muchos corren el riesgo de ser atraídos por industrias alternativas como la inteligencia artificial. “Si inviertes porque piensas que puedes cronometrar el mercado, porque crees que hay un ciclo y quieres hacer trading y ganar dinero rápido, estás en la sala equivocada”, advirtió. “De eso no se trata esto.”