停止追逐幽靈：分析師聲稱由比特幣採用推動的交易已經結束，市場信心正在減弱，投資者開始轉向其他資產。隨著比特幣價格的波動，許多人認為這種由採用熱潮推動的交易已經不再具有可持續性，市場可能正迎來一個轉折點。專家建議投資者應該謹慎行事，避免被短期的市場情緒所左右，並關注長期的價值和基本面。

Jim Bianco聲稱，比特幣現在需要找到另一個敘事，因為市場採用已成定局，所有與此主題相關的事件和新聞都已經被反映在價格中。“那個引擎現在已經沒油了；停止追逐幽靈，”他補充道。

比特幣的採用交易已死，分析師稱“好消息”已反映在價格中

金融分析師正在研究比特幣如何繼續前行，突破目前的下行趨勢。

宏觀投資研究員Jim Bianco認為，除非比特幣採用與近期採用成就不同的敘事，否則它注定會被排除在金融界的邊緣，沒有催化劑支持未來的價格增長。

在社交媒體上，Bianco解釋說，市場行為像是折現機制，意味著它們在事件發生之前就已經對敘事進行了定價——這是一個領先指標。他評估說，將比特幣從25,000美元推升到106,000美元的“TradFi反彈”已經結束，而去年比特幣創下新高的上升，是一場“殭屍反彈”，正如他所稱的“聰明錢”自2024年12月起開始退出加密貨幣。

對他來說，這可以解釋為什麼在一波正面新聞浪潮中，比特幣未能再次反彈，即使特朗普政府支持討論加密規範。

他宣稱：

“Kevin Warsh發言？沃爾瑪接受加密貨幣？好故事，但早在幾個月前就已反映在價格中。甚至舊的相關性——美元貶值與科技股——也在失效。市場已經將‘採用’故事折現為零。”

“冬天將持續，直到一個新敘事出現，”他強調，認為這個新敘事可能與金融機構取代完全獨立的加密服務有關。“下一階段屬於創造替代金融系統（BTC/DeFi/Stables）的建設者，讓傳統金融變得無關緊要，”他總結道。

Bianco支持這一理論，認為即使看起來矛盾，這也能讓比特幣和加密生態系統持續成長，因為機構一直在通過採用來支持比特幣的價格升值，並促進其他機構的接入。

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常見問題

• 比特幣在目前的軌跡中面臨哪些挑戰？
  分析師認為，除非出現超越近期TradFi採用成就的新敘事，否則比特幣可能難以維持動能。
• Jim Bianco對比特幣近期價格變動有何看法？
  Bianco認為，最後一次重要的反彈是一場“殭屍反彈”，自2024年12月起，聰明錢已經開始退出加密市場。
• Bianco如何描述市場對比特幣正面消息的反應？
  他指出，儘管有正面發展，比特幣未能獲得牽引力，因為市場已經將這些敘事反映在價格中。
• Bianco認為比特幣下一次價格上漲需要什麼？
  他堅稱，專注於獨立加密服務和替代金融系統的新敘事，是比特幣突破下行趨勢的關鍵。