Bitcoin caiu para perto de 88.000 dólares em 29 de janeiro, com aumento no volume de negociações indicando tendência de baixa. A Federal Reserve manteve as taxas de juros entre 3,50% e 3,75%, enquanto as tensões entre EUA e Irã impulsionaram a procura por ativos de refúgio. Dados on-chain mostram um aumento na oferta de moedas em prejuízo, com depósitos médios em exchanges subindo de 0,7 BTC para 1,2 BTC. Do ponto de vista técnico, o alvo do padrão de cunha descendente é de 84.000 dólares, enquanto a bandeira de baixa semanal aponta para 70.000 dólares.
Federal Reserve pausa cortes de juros reforçando expectativa de altas
(Fonte: Trading View)
Após três cortes de juros no ano passado, a Fed manteve as taxas entre 3,50% e 3,75%. Com a inflação ainda elevada e o mercado de trabalho desacelerando, os dirigentes da Fed sugeriram uma postura de observação. Jerome Powell, presidente da Fed, não fez comentários claros sobre novos cortes na reunião de imprensa, alinhando-se às expectativas do mercado, mas ainda exercendo pressão sobre ativos de risco.
O aumento das taxas eleva o custo de oportunidade de manter ativos de rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA. Por outro lado, isso reduz a atratividade de ativos de risco como Bitcoin e ações, como demonstram os movimentos das últimas 24 horas. Por exemplo, os contratos futuros do S&P 500 caíram 0,52% em 29 de janeiro, alinhando-se com a queda do Bitcoin no mesmo dia. Essa correlação indica que o Bitcoin está sendo cada vez mais visto como ativo de risco, e não como uma ferramenta de proteção independente.
A expectativa de que as altas de juros durem mais tempo representa uma pressão estrutural sobre o Bitcoin. Quando a taxa livre de risco permanece acima de 3,5%, a disposição dos investidores de manter ativos que não geram fluxo de caixa, como o Bitcoin, diminui. Em contrapartida, os títulos do Tesouro dos EUA oferecem retorno garantido e praticamente sem risco, tornando-se uma concorrência desfavorável ao Bitcoin em um ambiente de altas taxas.
Segundo a ferramenta FedWatch do CME, as expectativas de corte de juros em março caíram para abaixo de 15%, e a probabilidade de corte em junho é de apenas 60,8%. Essa mudança nas expectativas sugere que o ambiente de altas de juros pode persistir até o segundo semestre de 2026, criando um vento contrário de longo prazo para o Bitcoin.
Conflito EUA-Irã: ouro atinge recorde, Bitcoin perde espaço
Fatores geopolíticos também aumentam o sentimento de refúgio. Nesta semana, a tensão entre EUA e Irã escalou, com o deslocamento de um grupo de porta-aviões dos EUA para a região, elevando a probabilidade de conflito. Em 29 de janeiro, preocupações com possível alta no preço do petróleo fizeram o petróleo subir por três dias consecutivos. O ouro também atingiu uma máxima histórica, ultrapassando 2.900 dólares por onça, reduzindo ainda mais o apelo do Bitcoin e das ações para os investidores.
Essa reação do mercado revela que o posicionamento do Bitcoin como ativo de refúgio está sendo desafiado. Em teoria, em momentos de maior incerteza geopolítica, o Bitcoin, por ser descentralizado e não controlado por um governo, deveria ser preferido. No entanto, na prática, investidores ainda optam pelo ouro em momentos de crise real, uma reserva de valor com milhares de anos de história. A narrativa do Bitcoin como “ouro digital” não conseguiu ganhar força em momentos críticos.
A combinação de alta no petróleo e no ouro costuma indicar que a pressão inflacionária pode reascender. Se os dados de inflação voltarem a subir, o Fed pode não apenas manter as taxas, mas reconsiderar aumentos. Essa possível mudança de política representaria um golpe mais severo ao Bitcoin, pois a combinação de alta inflação e altas taxas é um cenário de pesadelo para ativos de risco.
Com o S&P 500 caindo 0,52%, o petróleo em alta e a escalada das tensões EUA-Irã, o sentimento de refúgio se intensifica. Essa confluência de fatores negativos dificulta a busca por catalisadores de alta para o Bitcoin no curto prazo. Investidores estão reavaliando suas alocações, transferindo recursos de ativos de risco para ativos de refúgio, com o Bitcoin sendo o mais afetado nesse processo.
Dados on-chain revelam aumento na oferta de moedas em prejuízo
(Fonte: CryptoQuant)
A oferta de Bitcoins em prejuízo, após anos de declínio, começou a subir, sinal de alerta precoce de que a pressão de baixa está se espalhando além dos traders de curto prazo. Historicamente, esse ponto de inflexão coincide com as fases iniciais de um mercado em baixa, quando as perdas começam a migrar de investidores mais fracos para os que mantêm por mais tempo.
Em quedas anteriores (2014, 2018, 2022), esse indicador começou a se recuperar antes do fundo, enquanto o preço continuava a cair. O verdadeiro fundo ocorre quando a oferta em prejuízo aumenta ainda mais, entrando na zona de capitulação. Atualmente, a oferta em prejuízo ainda está longe de níveis extremos históricos, mas a mudança de direção é crucial. Indica que o Bitcoin pode estar entrando em uma estrutura de mercado em baixa, e não apenas passando por uma correção rápida dentro de um ciclo de alta.
Duas principais advertências dos dados on-chain
Oferta em prejuízo em ascensão: de declínio prolongado para aumento, sinalizando fase inicial de mercado em baixa
Aumento de depósitos em exchanges: de 0,7 BTC para 1,2 BTC, indicando possível preparação de grandes investidores para venda ou hedge
De novembro de 2025 a janeiro de 2026, enquanto o preço do Bitcoin subia de 80.000 para 98.000 dólares, os depósitos médios em exchanges aumentaram de 0,7 BTC para 1,2 BTC. Isso sugere que grandes investidores podem estar se preparando para vender ou fazer hedge, pois o aumento de depósitos, especialmente na Binance, costuma preceder ou ocorrer durante períodos de maior liquidez e distribuição antes de movimentos de mercado.
Esse comportamento de grandes investidores deve ser observado com cautela. Quando grandes carteiras transferem Bitcoin de cold wallets para exchanges, geralmente indicam intenção de venda ou hedge. O aumento de 0,7 BTC para 1,2 BTC representa um crescimento de 71%, e esse nível de aumento costuma preceder movimentos de preço significativos, muitas vezes de queda.
Estrutura técnica dupla de baixa aponta para uma correção mais profunda
(Fonte: Trading View)
O gráfico de 4 horas do BTC/USD indica que o preço pode cair até 84.000 dólares no início de fevereiro, enquanto continua a oscilar ao longo da linha inferior da cunha descendente, uma estrutura que geralmente leva a uma queda antes de uma tentativa de rompimento. Essa zona também coincide com uma importante zona de suporte de Fibonacci (próxima de 0,786 de retração), reforçando o efeito de “magnetismo” técnico. Se o preço romper essa zona de forma efetiva, pode enfrentar uma queda mais profunda.
O gráfico semanal do Bitcoin também apresenta uma formação de bandeira de baixa. Em janeiro, o BTC testou a linha de tendência de baixa (sobreposta à média móvel de 100 semanas) e rebotou, ajudando a estabilizar o preço no curto prazo. Mas a estrutura geral ainda mostra um canal descendente, com picos cada vez menores, indicando uma tendência de baixa contínua.
Se o Bitcoin fechar abaixo do suporte da bandeira na semana, pode desencadear uma continuação de baixa, com a próxima zona de suporte principal próxima de 70.000 dólares. Essa região coincide com a média móvel de 200 semanas, um indicador-chave de tendência de longo prazo, que historicamente atuou como última linha de defesa em mercados em baixa. Se esse suporte também for perdido, o Bitcoin pode entrar em um ciclo de baixa mais profundo.
