Stablecoins dan Tokenisasi RWA Menetapkan Lanskap Regulasi Kripto Asia Tahun 2025

Cerita regulasi kripto Asia pada tahun 2025 beralih dari kerangka konseptual ke implementasi praktis, dengan stablecoin dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) muncul sebagai fokus utama wilayah tersebut. Regulator di berbagai yurisdiksi utama memprioritaskan aturan yang dapat diterapkan dan pilot langsung, membuka jalan bagi keterlibatan institusional yang lebih luas di tahun 2026.

Satu Tahun Kemajuan Konkret Daripada Janji

Sementara perhatian global sering kali tertuju pada perubahan kebijakan AS, regulator Asia-Pasifik diam-diam memajukan kerangka kerja nyata. Para ahli menggambarkan 2025 sebagai tahun di mana wilayah ini beralih dari debat ke penerapan, menyampaikan “aturan yang jelas dan proporsional” yang disesuaikan dengan aplikasi blockchain di dunia nyata.

“APAC telah memperkuat implementasi regulasi,” kata Angela Ang, kepala kebijakan untuk APAC di TRM Labs. Stablecoin mendapatkan prioritas karena utilitasnya yang mirip pembayaran, menawarkan “transfer nilai secepat internet.”

Eddie Xin, kepala riset, mencatat penekanan pada integrasi stablecoin dan tokenisasi ke dalam infrastruktur keuangan inti—pembayaran, penyelesaian, dan pasar modal.

Hong Kong Memimpin dengan Perizinan Stablecoin dan Pilot Tokenisasi

Peraturan stablecoin Hong Kong mulai berlaku pada Agustus, menetapkan rezim perizinan khusus untuk penerbit yang merujuk pada fiat—salah satu kerangka kerja komprehensif paling awal di dunia.

Kota ini juga mempercepat upaya tokenisasi melalui Project Ensemble dan inisiatif terkait. Bank dan peserta pasar menguji penyelesaian deposito tokenized yang dikombinasikan dengan pengiriman aset di blockchain.

November menyaksikan peluncuran pilot tokenisasi “nilai nyata”, mengeksplorasi penerbitan dan perdagangan instrumen tradisional yang diatur di atas blockchain.

Singapura Maju dengan Regime DTSP dan Tokenisasi Komersial

Kerangka kerja Penyedia Layanan Token Digital (DTSP) Singapura mulai beroperasi pada Juni, mengharuskan operator lokal yang substansial untuk mendapatkan lisensi dan memenuhi standar AML terlepas dari basis klien.

Otoritas Moneter Singapura menyatakan bahwa tokenisasi telah berkembang dari percobaan ke penerapan komersial.

Salah satu uji coba utama melibatkan tiga bank besar—DBS, OCBC, dan UOB—melakukan pinjaman antarbank semalam menggunakan mata uang digital bank sentral SGD grosir, sejalan dengan ambisi untuk memperluas keuangan tokenized melalui aset penyelesaian yang aman.

Jepang dan Korea Selatan Fokus pada Inovasi Stablecoin

Stablecoin menjadi fitur utama di kedua pasar tersebut. Otoritas Jasa Keuangan Jepang mendukung pilot yang melibatkan tiga bank terbesar negara itu pada bulan November.

Regulator juga mempertimbangkan cadangan darurat wajib bagi bursa untuk menutupi insiden seperti peretasan.

Enam manajer aset besar Jepang, termasuk Mitsubishi UFJ dan Daiwa, dilaporkan berencana meluncurkan trust investasi kripto pertama negara tersebut.

Di Korea Selatan, penyedia kustodi BDACS meluncurkan KRW1—stablecoin yang didukung won di Avalanche—pada bulan September, menjelang panduan regulasi resmi yang diharapkan.

Pandangan ke Depan: Era Institusional Mulai Terbentuk di 2026

Suara industri memprediksi bahwa 2026 akan menandai transisi Asia ke lanskap aset digital yang sepenuhnya institusional.

Tim Sun, peneliti senior, mengharapkan pasar onshore yang diatur di Hong Kong, Singapura, dan Jepang akan menarik kembali aktivitas dari venue offshore.

Xin memperkirakan konvergensi di sekitar penerbitan aset digital yang dinormalisasi dan tokenisasi RWA, dengan stablecoin yang diatur dan uang tokenized menjadi pusat penyelesaian.

Chen Wu, CEO perusahaan berlisensi EX.IO, menyebut ekspansi RWA sebagai “tak terelakkan” dan tema utama untuk 2026.

“Asia sedang memasuki era aset digital yang matang dan institusional,” simpul Sun. “Fondasi stablecoin dan tokenisasi yang dibangun pada 2025 akan mendukung pertumbuhan yang lebih stabil dan berkelanjutan ke depan.”