2025年10月22日、世界の暗号資産市場は画期的な出来事を迎えました：香港証券先物委員会（SFC）がアジア初のソラナ（SOL）に直接投資する現物取引所取引基金（ETF）を正式に承認しました。この中国資産管理（香港）有限公司（ChinaAMC）によって発行された「華夏ソラナETF」は、香港がデジタル資産の金融化の道で再び先行していることを示すだけでなく、世界の資金の流れ、ソラナの将来の価値、各地の規制プロセスについての深い考察を引き起こしました。
香港が先行して布局する
ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の後、ソラナは香港で現物ETFの承認を受けた第三の暗号資産となり、これはその技術力と市場での地位に対する強力な裏付けであることは間違いありません。
製品のコア情報： 発行者：華夏ファンド（香港）、中国本土のトップファンド会社華夏ファンドの香港子会社。上場日：2025年10月27日に香港取引所（HKEX）メインボードで正式に上場取引される予定。取引コード：異なる投資家のニーズに応えるために、このETFは3つの取引カウンターを設立します、それぞれ香港ドルカウンター（3460）、人民元カウンター（83460）、および米ドルカウンター（9460）。投資構造：これは「実物支持」のETFであり、基金は100%本物のSOLトークンを保有し、そのパフォーマンスはシカゴマーカンタイル取引所CFソラナ-米ドル指数（CME CF Solana-USD Index）のアジア太平洋地域の参考為替レートを厳密に追跡します。注目すべきは、基金の定款が「保有するいかなる部分のSOLも質権設定（ステーキング）しない」と明確に述べていることです。費用とハードル：このETFの管理費は0.99%に設定されており、保管および管理などの費用を加えた年間総費用率（TER）は約1.99%になる見込みです。投資のハードルは比較的親しみやすく、一取引単位は100ファンド単位で、最低初期投資額は約100ドルであり、小売投資家に便利な扉を開いています。パートナー：OSL Exchangeはその仮想資産取引プラットフォームを担当し、OSL Digital Securitiesは副保管人として、コンプライアンスかつ安全な基盤を共に構築しています。
この措置により、香港はアジアで初めて、かつ世界で数少ない規制されたソラナ投資チャネルを提供する地域となり、再び世界の主要なデジタル資産センターになるという野心を固めました。
深く観察すると、香港は暗号の革新を受け入れつつ、規制の手綱を緩めておらず、成熟した「ダブルトラック戦略」を採用していることがわかります。
一方、香港はコンプライアンスに基づく暗号資産投資商品（現物ETFなど）への扉を積極的に開き、市場に明確で透明な投資チャネルを提供しています。BTC、ETHから現在のSOLまで、香港SFCは段階的に規制された資産カテゴリーを拡大しています。
一方で、香港は潜在的な市場リスクに対して高度な警戒を維持しています。最近、香港取引所を含むアジアの主要証券取引所は、上場企業の「暗号資産」行為に対する審査を厳格化しています。この措置は、上場企業が株主資金を利用して本業とは無関係な高リスクの投機を行うことを防ぎ、投資家の利益を保護することを目的としています。
この「オープン」と「規範」が並行する戦略は、新興デジタル資産と伝統的金融システムを融合させる際の香港の国際金融センターとしての慎重さと先見性を示しています。それは金融革新を促進し、リスクのボトムラインを守っています。
グローバル資金調達の先駆者?
香港SOL現物ETFの導入は、単なる金融商品を増やすだけではなく、市場の反応をテストし、世界の資金の流れを導く風向計のようなものです。
モルガン・スタンレー（JP Morgan）は、香港の新しい山寨币（altcoin）ETFが初年度に10億から15億ドルの資金流入を期待できると予測しています。この数字は、アメリカのビットコイン現物ETFの千億ドルを超える巨大市場と比較すると控えめに見えますが、ソラナにとっては構造的な機関需要の増加を示しています。数億ドルの資金流入であっても、取引所から大量の流通SOLを引き上げ、供給構造に実質的な影響を与えるには十分です。
市場分析によれば、真の市場影響力は上場初日の価格の急騰から来るのではなく、持続的な純流入が形成できるかどうかにかかっています。アメリカのビットコインETFの経験を参考にすると、最大の価格推進力は上場から約2ヶ月後、資産管理規模（AUM）が100億ドルを突破したときに現れました。同様の論理がソラナにも適用されるかもしれません。もし香港の機関投資家がこれを短期取引ではなく戦略的な配置と見なすなら、その価格の長期的な支えはより堅固になるでしょう。
さらに、ローカライズされたETFは、アジアの取引時間帯の流動性を大幅に改善し、ヘッジやアービトラージに対するコンプライアンスのあるチャネルを提供し、価格発見の安定に寄与し、流動性不足による激しいボラティリティを軽減します。
アメリカの進捗はどうですか？
香港の迅速な動きと対照的に、アメリカはソラナ現物ETFの承認において明らかに遅れをとっている。
規制の遅れと市場の期待 現在、VanEck、Bitwise、フィデリティ（Fidelity）、およびグレースケール（Grayscale）を含む多くの資産運用巨頭がアメリカ証券取引委員会（SEC）にソラナ現物ETFの申請を提出しています。しかし、アメリカ連邦政府の継続的な閉鎖により、SECの人手が深刻に不足しており、多くの暗号資産ETFの承認作業が停滞しています。10月に予定されていた承認ウィンドウもこのため遅れています。
潜在的な市場規模と課題 進捗が遅れているにもかかわらず、市場はアメリカによるSOL現物ETFの承認の見通しに楽観的です。アナリストのネイト・ジェラシは、2025年に承認される可能性が非常に高いと考えています。モルガン・スタンレーは、承認されればアメリカのSOL現物ETFは初年度に約15億ドルの資金を引き寄せる見込みだと予測しています。この予測は「比較的穏やか」と見なされており、主にその時点で市場にはビットコインとイーサリアムのETFが存在しているため、投資家にとって第三の暗号資産ETFへの限界需要は前者ほど強くない可能性があるためです。
結論
香港で初のソラナ現物ETFが承認され、これは世界の暗号資産の主流化プロセスにおける重要な注釈です。これはソラナに機関資金への道を開くものであり、同時にその市場構造、流動性、そして世界的な価格発見に深遠な影響を与えるでしょう。10月27日の正式上場は、市場の真の需要を検証する最初の試金石となります。
一方で、香港は世界的な規制競争の中で再び先手を取っており、その柔軟で慎重な二元的規制モデルは他の地域に貴重な参考を提供しています。アメリカは内部問題により一時的に後れを取っていますが、その巨大な市場ポテンシャルは依然として無視できません。今後、グローバルな資金がこの東西の金融ハブ間でどのように流れ、駆け引きされるのかが、次の段階の暗号資産市場の構造を形成する重要なポイントとなるでしょう。
#アメリカ政府の閉鎖
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香港がアジア初の「ソラナ現物ETF」を承認！アメリカの進捗はどうなっている？
2025年10月22日、世界の暗号資産市場は画期的な出来事を迎えました：香港証券先物委員会（SFC）がアジア初のソラナ（SOL）に直接投資する現物取引所取引基金（ETF）を正式に承認しました。この中国資産管理（香港）有限公司（ChinaAMC）によって発行された「華夏ソラナETF」は、香港がデジタル資産の金融化の道で再び先行していることを示すだけでなく、世界の資金の流れ、ソラナの将来の価値、各地の規制プロセスについての深い考察を引き起こしました。
香港が先行して布局する
ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の後、ソラナは香港で現物ETFの承認を受けた第三の暗号資産となり、これはその技術力と市場での地位に対する強力な裏付けであることは間違いありません。
製品のコア情報： 発行者：華夏ファンド（香港）、中国本土のトップファンド会社華夏ファンドの香港子会社。上場日：2025年10月27日に香港取引所（HKEX）メインボードで正式に上場取引される予定。取引コード：異なる投資家のニーズに応えるために、このETFは3つの取引カウンターを設立します、それぞれ香港ドルカウンター（3460）、人民元カウンター（83460）、および米ドルカウンター（9460）。投資構造：これは「実物支持」のETFであり、基金は100%本物のSOLトークンを保有し、そのパフォーマンスはシカゴマーカンタイル取引所CFソラナ-米ドル指数（CME CF Solana-USD Index）のアジア太平洋地域の参考為替レートを厳密に追跡します。注目すべきは、基金の定款が「保有するいかなる部分のSOLも質権設定（ステーキング）しない」と明確に述べていることです。費用とハードル：このETFの管理費は0.99%に設定されており、保管および管理などの費用を加えた年間総費用率（TER）は約1.99%になる見込みです。投資のハードルは比較的親しみやすく、一取引単位は100ファンド単位で、最低初期投資額は約100ドルであり、小売投資家に便利な扉を開いています。パートナー：OSL Exchangeはその仮想資産取引プラットフォームを担当し、OSL Digital Securitiesは副保管人として、コンプライアンスかつ安全な基盤を共に構築しています。
この措置により、香港はアジアで初めて、かつ世界で数少ない規制されたソラナ投資チャネルを提供する地域となり、再び世界の主要なデジタル資産センターになるという野心を固めました。
深く観察すると、香港は暗号の革新を受け入れつつ、規制の手綱を緩めておらず、成熟した「ダブルトラック戦略」を採用していることがわかります。
一方、香港はコンプライアンスに基づく暗号資産投資商品（現物ETFなど）への扉を積極的に開き、市場に明確で透明な投資チャネルを提供しています。BTC、ETHから現在のSOLまで、香港SFCは段階的に規制された資産カテゴリーを拡大しています。
一方で、香港は潜在的な市場リスクに対して高度な警戒を維持しています。最近、香港取引所を含むアジアの主要証券取引所は、上場企業の「暗号資産」行為に対する審査を厳格化しています。この措置は、上場企業が株主資金を利用して本業とは無関係な高リスクの投機を行うことを防ぎ、投資家の利益を保護することを目的としています。
この「オープン」と「規範」が並行する戦略は、新興デジタル資産と伝統的金融システムを融合させる際の香港の国際金融センターとしての慎重さと先見性を示しています。それは金融革新を促進し、リスクのボトムラインを守っています。
グローバル資金調達の先駆者?
香港SOL現物ETFの導入は、単なる金融商品を増やすだけではなく、市場の反応をテストし、世界の資金の流れを導く風向計のようなものです。
モルガン・スタンレー（JP Morgan）は、香港の新しい山寨币（altcoin）ETFが初年度に10億から15億ドルの資金流入を期待できると予測しています。この数字は、アメリカのビットコイン現物ETFの千億ドルを超える巨大市場と比較すると控えめに見えますが、ソラナにとっては構造的な機関需要の増加を示しています。数億ドルの資金流入であっても、取引所から大量の流通SOLを引き上げ、供給構造に実質的な影響を与えるには十分です。
市場分析によれば、真の市場影響力は上場初日の価格の急騰から来るのではなく、持続的な純流入が形成できるかどうかにかかっています。アメリカのビットコインETFの経験を参考にすると、最大の価格推進力は上場から約2ヶ月後、資産管理規模（AUM）が100億ドルを突破したときに現れました。同様の論理がソラナにも適用されるかもしれません。もし香港の機関投資家がこれを短期取引ではなく戦略的な配置と見なすなら、その価格の長期的な支えはより堅固になるでしょう。
さらに、ローカライズされたETFは、アジアの取引時間帯の流動性を大幅に改善し、ヘッジやアービトラージに対するコンプライアンスのあるチャネルを提供し、価格発見の安定に寄与し、流動性不足による激しいボラティリティを軽減します。
アメリカの進捗はどうですか？
香港の迅速な動きと対照的に、アメリカはソラナ現物ETFの承認において明らかに遅れをとっている。
規制の遅れと市場の期待 現在、VanEck、Bitwise、フィデリティ（Fidelity）、およびグレースケール（Grayscale）を含む多くの資産運用巨頭がアメリカ証券取引委員会（SEC）にソラナ現物ETFの申請を提出しています。しかし、アメリカ連邦政府の継続的な閉鎖により、SECの人手が深刻に不足しており、多くの暗号資産ETFの承認作業が停滞しています。10月に予定されていた承認ウィンドウもこのため遅れています。
潜在的な市場規模と課題 進捗が遅れているにもかかわらず、市場はアメリカによるSOL現物ETFの承認の見通しに楽観的です。アナリストのネイト・ジェラシは、2025年に承認される可能性が非常に高いと考えています。モルガン・スタンレーは、承認されればアメリカのSOL現物ETFは初年度に約15億ドルの資金を引き寄せる見込みだと予測しています。この予測は「比較的穏やか」と見なされており、主にその時点で市場にはビットコインとイーサリアムのETFが存在しているため、投資家にとって第三の暗号資産ETFへの限界需要は前者ほど強くない可能性があるためです。
結論
香港で初のソラナ現物ETFが承認され、これは世界の暗号資産の主流化プロセスにおける重要な注釈です。これはソラナに機関資金への道を開くものであり、同時にその市場構造、流動性、そして世界的な価格発見に深遠な影響を与えるでしょう。10月27日の正式上場は、市場の真の需要を検証する最初の試金石となります。
一方で、香港は世界的な規制競争の中で再び先手を取っており、その柔軟で慎重な二元的規制モデルは他の地域に貴重な参考を提供しています。アメリカは内部問題により一時的に後れを取っていますが、その巨大な市場ポテンシャルは依然として無視できません。今後、グローバルな資金がこの東西の金融ハブ間でどのように流れ、駆け引きされるのかが、次の段階の暗号資産市場の構造を形成する重要なポイントとなるでしょう。
#アメリカ政府の閉鎖