ABD-Çin ticaret savaşı piyasaları sarstı! Bitcoin fiyat tahmini: BTC 30% çöküşü tekrar mı yaşayacak?

Bitcoin bir kez daha yüksek riskli jeopolitik çatışmaların pençesine düştü, ABD-Çin ticaret savaşı kripto varlıklar pazarını baskı altına alıyor. Bitcoin, Mart'tan Mayıs'a kadar benzer jeopolitik olaylar nedeniyle yaklaşık üç ay süren %30'luk bir düşüş yaşadı, tarih yeniden mi tekerrür edecek?

ABD-Çin Ticaret Savaşı 190 Milyar Dolar Likidite Tsunamisi Başlattı

Başkan Trump, Çin'den ithal ürünlere %100 yeni gümrük vergisi getirdiğini ve kritik yazılımlar için kapsamlı ihracat kontrolleri uyguladığını duyurduktan sonra, piyasa hızlı ve acımasız bir şekilde tepki verdi. Bitcoin, 126,000 doların üzerindeki zirveden %13'ten fazla düşerek bir ara 107,000 dolara geriledi. Bu düşüş, mutlak değer olarak 16,000 dolardan fazla olup, tarihi zirveye ulaşmış olan Bitcoin için son derece nadirdir.

190 milyar doları aşan kaldıraç pozisyonu birkaç gün içinde buharlaştı, bunların 94 milyar doları 24 saat içinde yok oldu. Bu, Kripto Varlıklar tarihindeki en ciddi likidasyon olaylarından biridir ve ölçeği, Mayıs 2021'deki "519 Katliamı"ndan sonra gelmektedir. ABD-Çin ticaret savaşına dair haberler, piyasada biriken kaldıraç patlayıcısını ateşleyen kıvılcım oldu. Gümrük tarifeleri duyurulmadan önce, sürekli sözleşmelerin açık pozisyonları tarihsel zirvelerdeydi ve finansman oranları sürekli pozitif olarak kalıyordu, bu da piyasada boğa kaldıraçlı alımların hakim olduğunu gösteriyor.

Trump'un gümrük vergisi haberleri başlangıçta bir düşüşü tetiklediğinde, bu zayıf kaldıraç pozisyonları hızla çöktü. İlk olarak yüksek kaldıraçlı boğalar tasfiye edildi ve bu pasif satışlar fiyatları daha da düşürdü, bir sonraki tasfiyeyi tetikleyerek "tasfiye şelalesi"ni oluşturdu. 24 saat içinde 9.4 milyar doların buharlaşması, bu zincirleme reaksiyonun yıkıcılığını gösteriyor. Bitcoin fiyat tahminleri, bu kaldıraç dinamiğini dikkate almalıdır, çünkü dışsal şokların etkisini büyütmektedir.

Ticaret haberleri kripto varlıklar pazarına yayıldı, tanıdık bir his tüm pazarı sardı. Mart ile Mayıs arasındaki düzeltmede, benzer jeopolitik olaylar yaklaşık üç ay süren %30'luk bir düşüşü tetikledi, bu yankı göz ardı edilemez. O zamanki tetikleyici faktörler de ABD-Çin ticaret savaşındaki artıştı, Bitcoin yaklaşık 73,000 dolardan 50,000 dolar civarına düştü, düşüş oranı %31 oldu. Bu çöküş bir günde gerçekleşmedi, üç ay içinde yatırımcı güvenini yavaş yavaş aşındırdı.

Fiyat hareketlerinin arkasında, mekanizma net ve acımasız. Volatilitenin artmasıyla, çeşitli borsaların likiditesi parçalanmış hale geldi. Altcoin piyasası kaotik bir hale gelirken, satış baskısını artırdı. USDE stabilcoin'in çöküşü ve bir dizi tasfiye olayı, kripto varlıklar likiditesinin günümüzde küresel makro riskler ve Washington ile Pekin'in başlık etkileriyle ne kadar sıkı bir şekilde iç içe geçtiğini ortaya koydu.

Likidite Parçalanması ve Stabilcoin Ayrılma Zincir Tepkisi

ABD-Çin ticaret savaşının kripto varlıklar piyasasındaki etkisi sadece fiyat düşüşü ile sınırlı kalmıyor, daha ciddi olanı ise likidite baskısı ve yayılma etkisi. Volatilitenin artmasıyla birlikte, borsalardaki likidite parçalanmış hale geldi, alım-satım fiyat farkları genişledi, büyük emirlerin gerçekleştirilmesi zorlaştı. Bu likidite parçalanması, altcoin piyasasında özellikle ciddi bir şekilde yaşanıyor, birçok küçük tokenin işlem derinliği aniden kayboldu, fiyatlarda tek taraflı bir düşüş meydana geldi.

USDE stabil coin'in çöküşü bu krizde en dikkat çekici örnektir. Bu sentetik dolar, ABD-Çin ticaret savaşının tetiklediği piyasa paniği sırasında fiyatı bir ara 0.65 dolara düşerek, 35% oranında bir düşüş yaşadı. Ethena Labs, bu ayrışmanın esasen Binance tek platformunda gerçekleştiğini vurgulasa da, bu platformda işlem yapan kullanıcılar için bu, yaşadıkları gerçektir. Stabil coin ayrışması zincirleme bir etki yaratarak, USDE'yi teminat olarak kullanan DeFi protokollerinin tasfiyelerini tetikledi ve bu tasfiyeler fiyatları daha da aşağı çekerek kötü bir döngü oluşturdu.

Fed'in güvercin söylemleri risk iştahını artırsa da, de-leveraging'in hızı ve şiddeti yapısal zayıflıkları ortaya koymuştur. Şifreleme varlıkları, yüksek beta katsayısına sahip likit varlıklardır ve sistematik risk yükseldiğinde cezalandırılırlar. Bu özellik, ABD-Çin ticaret savaşı sırasında mükemmel bir şekilde ortaya çıkmış, Bitcoin'in düşüşü %13 ile altının hafif dalgalanmalarını ve hatta S&P 500 endeksinin düşüşünü aşmıştır.

Bitcoin fiyat tahmininin bu gerçeği kabul etmesi gerekiyor: Gerçek bir jeopolitik kriz sırasında, Bitcoin hala bir risk varlığı olarak görülüyor, bir korunma varlığı olarak değil. Uzun vadeli anlatı, Bitcoin'i “dijital altın” olarak konumlandırsa da, kısa vadede kurumsal yatırımcıların davranışları, kriz anlarında altın, ABD tahvilleri gibi geleneksel korunma araçlarına daha fazla güvendiklerini gösteriyor. Bu piyasa yapısının kısa vadede değişmesi zor.

Kurumsal Dayanıklılık ve Bireysel Yatırımcıların Tersine Alım Yapması

(Kaynak: Ecoinmetrics)

Ancak, çalkantılı bir arka planda, Bitcoin endüstrisi pes etmedi. Kurumsal yatırım portföyleri riskleri azaltmış olabilir, ancak Bitcoin'in makro hedge aracı olarak konumu hala sağlam görünüyor. Şu anda, 172'den fazla halka açık şirket Bitcoin'e sahip ve bu, Çin-ABD ticaret savaşının etkisi altında önemli bir istikrar gücü. Bu şirketler arasında Strategy, Tesla gibi isimler yer alıyor ve bunlar kısa vadeli dalgalanmalara bağlı olarak satmamayı tercih eden alım-hold stratejisi benimsiyor.

ETF fonlarının çıkışı artsa da, bireysel alıcılar piyasanın düştüğü dönemde spot piyasaya 11 milyar dolardan fazla yatırım yaptı. Bu ters alım davranışı, bazı yatırımcıların Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan güvenini yansıtıyor. Kurumlar risk yönetimi gereği pozisyon azaltırken, bireysel yatırımcılar düşük seviyelerde alım yapıyor; bu tür bir ayrışma tarihsel olarak genellikle dip oluşumunu işaret ediyor.

Bitcoin fiyat tahminleri, kurumsal pozisyonların istikrarı ve bireysel yatırımcıların tersine alımları ile birlikte 10.7 bin dolar destek seviyesine sağlam bir zemin sağlıyor. Eğer bu destek korunursa, Bitcoin dalgalanmalar içinde aşamalı olarak taban oluşturabilir ve ABD-Çin ticaret savaşının yumuşaması için fırsatları bekleyebilir.

Ancak, ters rüzgarların devam etme olasılığı var. Ekonomi bilimi, önceki Mart'tan Mayıs'a kadar olan düşüşün, risk iştahının üç ay sonra geri dönmesiyle çözüleceğini belirtiyor. Bu, mevcut ayarlamanın kısa vadeli bir fenomen olmayabileceği ve tamamlanması için birkaç hafta hatta aylar sürebilecek bir süreç olabileceği anlamına geliyor. ABD-Çin ticaret savaşının belirsizliği, risk iştahını sürekli baskı altında tutacak; yalnızca her iki taraf bir tür anlaşmaya vardığında veya piyasa en kötü beklentileri tamamen sindirdiğinde Bitcoin'in yükselişi yeniden başlayabilir.

Bitcoin şu anda 107.000 doların üzerinde zor bir destek seviyesini korumaya çalışıyor ve Ekim ayındaki piyasa bir tüketim savaşına dönüşüyor. Herkesin gözleri Çin-Amerika ticaret savaşına odaklanmış durumda. Mart ile Mayıs arasındaki hareketler tekrarlanırsa, makroekonomik dalgalanmalar Kasım'a kadar sürebilir ve o zaman Bitcoin'in uzun vadeli trendi yeniden başlayabilir.

Bitcoin Fiyat Tahmini Üç Farklı Senaryo Yolu

Tarihsel deneyim ve mevcut piyasa yapısına dayalı olarak, Bitcoin fiyat tahminleri üç senaryoya indirgenebilir. İyimser senaryoda, eğer Çin ve ABD liderleri 31 Ekim'de bir ticaret anlaşmasına varırsa ve ABD-Çin ticaret savaşı yatışırsa, Bitcoin Kasım ayında 114,000 ile 117,000 dolar direnç bölgesine hızlıca geri sıçrayabilir ve hatta 126,000 dolar tarihi zirvesini zorlayabilir. Bu senaryo, piyasa ruh halenin hızlı bir şekilde düzelmesini, ETF fon akışlarının yeniden başlamasını ve kurumların risk maruziyetini yeniden artırmalarını gerektirir.

Temel senaryo, dalgalanmanın devam ederek sindirilmesidir. Bitcoin, 10.7 bin ile 11.5 bin dolar arasında dalgalanıyor, bu durumun Kasım hatta Aralık'a kadar sürmesi mümkün. Bu senaryo, ABD-Çin ticaret savaşının tamamen çözülmediği ancak daha da kötüleşmediği varsayımına dayanıyor, piyasa belirsizlik içinde yavaş yavaş uyum sağlıyor. Mart'tan Mayıs'a kadar olan deneyime atıfta bulunarak, bu sindirme süresi üç aya kadar uzanabilir; bu süre zarfında fiyat destek ve dirençleri tekrar tekrar test ederken, volatilite yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Kötü senaryo, ABD-Çin ticaret savaşının tırmanmasıdır. Eğer Trump-Xi görüşmeleri başarısız olursa veya Trump daha fazla vergi koyarsa, Bitcoin 107.000 doları geçebilir ve 93.000 ile 95.000 dolar arasındaki daha derin destek seviyelerini test edebilir. Bu durumda, korku endeksi 20'nin altına düşebilir ve piyasa aşırı panik durumuna girebilir. Ancak, bu durumda bile, 172 halka açık şirketin pozisyonları ve küçük yatırımcıların ters alımları 93.000 civarında güçlü bir destek oluşturabilir ve daha derin bir çöküşü engelleyebilir.

Şu anda, volatilite bir özellik, bir kusur değil. Tarih bir rehber olarak alınırsa, Kripto Varlıkların yeniden doğuşu tahminlerden değil, risk iştahının ve likiditenin kademeli olarak geri dönüşünden kaynaklanacaktır. Çin-Amerika ticaret savaşının ne zaman yatışacağı ve Trump-Xi görüşmesinin bir anlaşmaya varıp varmayacağı, Bitcoin fiyat tahmininin en büyük değişkenleridir.