比特幣在多年中對黃金的超賣水平達到最高

比特幣對黃金的價格已經嚴重降低，達到了多年來未曾經歷的水平。分析師將比特幣持有黃金稱爲極端拋售。該比例表示用一個比特幣購買的黃金數量，目前已下降。統計數據顯示，該比例遠低於歷史平均水平，Z-score約爲負三。這種水平通常意味着極大程度的低估。

跌是比特幣相較於黃金實力不足的表現。這對交易者來說是一個好指標，表明比特幣可能很快會迎來一個重大轉折點。這種超賣情況通常會導致急劇反轉。

黃金的背離

黃金在全球不確定性中一路高漲。該金屬剛剛達到了新的高度，因爲投資者轉向安全資產。由於中央銀行的購買和通貨膨脹的恐懼，其需求有所增加。同時，比特幣卻未能迎頭趕上。這使得BTC/黃金比率向下偏離。黃金的出現使得比特幣顯得疲弱，盡管比特幣的價格保持穩定。分析師觀察到，在黃金強勁的過去階段，比特幣的收縮期隨後會伴隨巨大的反彈。

比特幣正向極端比率移動，這在技術圖表中有所指示。該比率的相對強弱指數降低到不足三十，這表明市場被過度拋售。從歷史上看，這種讀數表明了主要低點。類似的安排導致了2015年至2017年間比特幣的巨大繁榮。分析師認爲，如果市場情緒發生變化，這種趨勢可能會重現。其他圖表觀察者還指出該比率存在長期上升三角形的形態。如果比特幣離開這個結構，那麼它將能夠重新獲得電子黃金熱潮的敘事。

分析

BTC/黃金現在的交易價格約爲0.25，而在2021年牛市中曾經歷過超過0.60的極高水平。這意味着購買一個比特幣所需的黃金數量不到上一周期峯值的一半。比特幣的流通量大約爲一千九百八十萬幣，而世界上黃金的儲量高達二十五萬噸。這兩種資產的稀缺性使得這種比較具有時效性。然而，黃金的一貫表現和信任因素使它在風險厭惡時期佔據優勢。

經濟與市場背景

在很大程度上，全球背景可以解釋這一轉變。不斷上升的利率和政治不確定性加強了黃金作爲避風港的地位。投資者利用黃金來對沖通貨膨脹和波動性保護。在這種情況下，比特幣這種被視爲投機性貨幣的資產並不受歡迎。然而，一旦貨幣政策穩定，更多人開始使用數字資產，市場情緒可能會發生轉變。比特幣仍然被機構投資者通過交易所交易產品持有。風險偏好的重新出現將很容易將資金引回加密市場。

這被許多專業人士稱爲比特幣的累積區。他們認爲該資產在與黃金的比較價格上被低估。如果風險情緒更高或通貨膨脹預期發生變化，那麼比特幣將再次超越黃金。盡管如此，分析師警告不要直接考慮復蘇。超賣的影響可能持續數月。他們強調，投資者在宣布底部之前，應監測宏觀經濟因素、中央銀行的行動和監管新聞。

長期影響

比特幣在長期視角上仍然保持樂觀。每個過去的比率都被過度拋售，未來則有更高的漲幅。比特幣由於其有限的供應和日益增加的機構應用，具有取代傳統價值儲存方式的潛力。

在不確定時期，黃金可能仍將是主導。比特幣的稀缺性及其無國界特性可能在未來引起一些關注，當人們開始對法定貨幣系統失去信任時。兩種資產之間的競爭現在處於10年來的最高水平之一。