联准会鴿派信號提振黃金白銀，比特幣由散戶推動漲，Arthur Hayes重申100萬美元預測目標

联准会的鴿派降息信號和疲軟的美國經濟數據，爲黃金和白銀提供了有利的宏觀背景，兩種貴金屬均呈現看漲的技術形態，並有望衝擊歷史高位。與此同時，比特幣在零售投資者的活躍推動下，價格穩定在 117,500 美元附近，而機構大戶的缺席降低了短期大幅回調的風險。本文將從宏觀、技術和投資者構成等多維度，分析這些資產的當前市場動態和未來走勢。

宏觀背景：联准会降息與美國經濟放緩

黃金和白銀在联准会鴿派信號、美國經濟增長放緩以及美元走弱的趨勢下，繼續保持漲勢頭。联准会已將其基準利率下調 25 個基點，將目標區間降至 4.0%–4.25%。联准会主席鲍尔在平衡政治壓力與市場預期之間走着鋼絲，值得注意的是，一位聯邦公開市場委員會（FOMC）成員投了反對票，主張進行更大幅度的 50 個基點降息。這一分歧表明，联准会在保持其可信度的同時，正朝着更鴿派的方向傾斜。

與此同時，經濟數據顯示美國經濟正在放緩。就業增長有所放緩，失業率正在上升。此外，通脹率仍維持在 3.0% 的高位，遠高於联准会 2.0% 的長期目標。增長放緩和頑固的通脹爲黃金創造了有利的環境。金融狀況依然寬松，芝加哥聯儲的 NFCI 指數降至 -0.558，表明市場流動性充裕。此外，美國國債收益率呈現下行趨勢。鲍尔正在謹慎平衡川普的刺激要求和市場的穩定需求。更深度的降息可能引發債券拋售，而拒絕降息則可能招致政治反彈。這種不確定性支持了黃金的看漲前景，投資者可能會轉向黃金，將其作爲對沖通脹和規避政治風險的工具。

黃金與白銀：避險資產的看漲信號

黃金技術分析

· 日線圖：看漲盤整

· 現貨黃金的日線圖顯示，價格在觸及 3,700 美元附近的阻力位後，一直在創紀錄高位附近的上升通道內盤整。從這一阻力位回落提供了下一個買入機會，下一個目標是 4,000 美元。強勁支撐位仍在 3,500 美元至 3,600 美元區域。向該區域的回調爲長期投資者提供了理想的入場點。

· 4 小時圖：積極盤整

· 現貨黃金的 4 小時圖顯示，價格在 3,640 美元處的上升通道支撐位出現關鍵反轉。這次反彈可能將金價推向 3,700 美元區域。此外，RSI 指標正在走高，預示着現貨黃金的看漲動能正在恢復。

白銀技術分析

· 日線圖：強勁看漲動能

· 現貨白銀的日線圖顯示，價格在美國利率決議後出現回調。然而，市場已在很大程度上消化了降息預期，回調在強勁支撐下恢復了漲趨勢。只要白銀守住 40 美元上方，下一步走勢很可能繼續走高。關鍵阻力位仍在 44 美元區域，突破該水平可能會引發一波強勁的反彈，衝向 50 美元區域。

· 4 小時圖：積極價格發展

· 現貨白銀的 4 小時圖顯示，價格正在一個上升的加寬楔形形態內交易，並在 40.90 美元附近的下邊界找到了強勁支撐。從該支撐位的反彈可能將白銀價格推向 44 美元區域附近的阻力區。過去一年看漲的價格結構，包括倒立頭肩頂形態的形成，表明白銀價格很可能繼續漲。

美元指數：反彈受阻，整體趨勢看跌

美元指數技術分析

· 美元日線圖：联准会降息後的反轉

· 美元指數的日線圖顯示，它已跌破熊旗形態並持續走低。然而，在联准会發表不那麼鴿派的言論後，該指數從 96.50 的長期支撐位反彈。盡管有所反彈，但整體價格走勢仍然看跌，此次回升可能會遭遇阻力，導致該指數再次下跌。

· 美元 4 小時圖：消極價格走勢

· 美元指數的 4 小時圖顯示，它在 96.50 和 98 之間震蕩，整體價格走勢偏向消極。盡管從 96.50 強勁反彈，但持續在 100.50 下方交易預示着持續的看跌動能。一旦果斷跌破 96.50，可能會引發向 90 關口的急劇下跌。

比特幣：散戶驅動的均衡市場與分歧的專家觀點

在貴金屬因宏觀利好而漲的同時，比特幣（BTC）也保持在 117,500 美元附近，過去兩周漲約 6.1%。然而，來自幣安的最新數據顯示，比特幣目前的價格走勢主要由散戶投資者支撐，而鯨魚（大戶）則明顯缺席。

比特幣在散戶資金流入下守住 117,500 美元

根據 CryptoQuant 貢獻者 Arab Chain 的 Quicktake 帖子，比特幣目前的價格水平主要由活躍的散戶投資者資金流入支撐。值得注意的是，大型鯨魚的資金流入完全缺席，這表明當前市場更多是由個人而非大型錢包驅動的。流入量在 0 到 0.001 BTC 之間的交易記錄了約 97,000 枚比特幣。類似地，從 0.001 到 0.01 BTC 的流入總量接近 719,000 枚比特幣。

上述分布表明，比特幣目前的漲勢主要由散戶投資者推動。這些投資者進行大量但小額的交易，證實了個人投資者正在塑造市場動態。Arab Chain 補充道：“數據顯示，大部分資金流入集中在小額和中等規模的交易中，反映出散戶活動在比特幣交易中的主導地位。盡管流動性規模有限，但它幫助市場在當前水平保持了平衡。”值得強調的是，在當前的市場漲中幾乎沒有鯨魚的壓力。具體而言，沒有觀察到超過 100 BTC 的顯著資金流入激增，從而降低了短期內出現急劇價格回調的可能性。總而言之，目前市場情況表明，比特幣正經歷一種平衡狀態，這主要歸功於散戶投資者參與度的提高。這種情況爲市場提供了穩步漲至 120,000 美元重要阻力位的機會。盡管如此，關注任何鯨魚活動將是明智之舉，因爲它可能迅速改變市場方向。任何鯨魚資金的突然入場都可能引發快速的價格回調，類似於之前的市場頂部。

專家對比特幣價格走勢意見分歧

盡管比特幣目前的交易價格比其歷史高點低約 5.4%，但有跡象表明，這個按市值計算的頂級加密貨幣可能正處於新一輪漲的邊緣。例如，BTC 最近突破了中期持有者的盈虧平衡點，降低了立即拋售的可能性。最近的積極進展——例如联准会將利率下調 25 個基點——可能會重振加密市場。在此背景下，加密企業家 Arthur Hayes 最近重申了他雄心勃勃的 100 萬美元 BTC 預測。盡管如此，黃金支持者 Peter Schiff 認爲 BTC 在本輪市場週期中可能已經見頂。截至發稿時，BTC 交易價格爲 117,523 美元，在過去 24 小時內上漲了 1.8%。

結語

本輪市場週期展現出貴金屬和加密貨幣之間復雜而又有趣的動態。黃金和白銀作爲傳統的避險資產，正從联准会的鴿派政策和宏觀經濟的不確定性中獲得堅實支撐，其技術面也呈現出清晰的看漲信號。與此同時，比特幣則呈現出一種獨特的、由散戶主導的均衡狀態，這既限制了其短期上行的爆發力，也避免了機構大戶拋售帶來的劇烈風險。這兩種趨勢共同描繪了一幅宏大的市場圖景：在宏觀環境利好的背景下，傳統避險資產與新興數字資產各自以不同的方式吸引着資本。投資者需同時關注傳統金融的宏觀信號和加密市場的獨特鏈上數據，以全面理解並把握未來的市場機會。