交易概念大補帖（三）：市場最小阻力方向

交易概念大補帖系列，旨在分享一些「很少有人提，但極其重要」的交易概念，相信不論是新手、老手，都能在此系列文章中帶走一些東西。本系列一共有 10 篇文章，這是第 3 篇。 （前情提要：交易概念大補帖（二）：Taker、Maker、價格移動的原理） （背景補充：以比特幣 2021 年雙頂結構為例：談什麼是「未來數據洩漏」 ） 支撐、阻力是什麼 「支撐會上漲？」、「阻力會下跌？」 基本上，每一種技術分析流派都會有自己定義的支撐與阻力， 纏論、和諧交易、型態學、SMC、鏈上數據 … 等皆如是。 上篇文章我們聊了價格移動的原理，如果你還沒看過，建議你先去看一眼，否則接下來的內容可能會無法銜接。 首先，支撐、阻力到底是什麼： 支撐：價格下跌至此處時，會出現買盤而減緩下跌速度 阻力：價格上漲至此處時，會出現賣盤而減緩上漲速度 以阻力為例，假設我們用上帝視角，發現 BTC 在價格上漲至 120k 時會有「阻力」出現， 也就是在這個位置會出現「賣盤」。 問題來了：請問這個賣盤是「Maker」還是「Taker」？ 由於主動的 Taker 幾乎無法被「預測」（停損訂單或許有機會），因此多數有效的分析，更應該圍繞「Maker」去進行。 例如： 價格在 120k 時出現大量 maker sell，則會被稱為「阻力」，這些大量的 maker sell 會大幅度阻礙上漲。 說到這裡，有些反應快的讀者應該發現了：「maker 並不會推動價格，讓價格移動的是 taker，那為什麼到阻力位置的時候，就該下跌？」 大哉問，別急，接著往下看。 市場最小阻力方向 接著，我們就可以引入「市場最小阻力方向」的概念。 首先，永恆不變的法則是：taker 才是驅動價格的主要動力。 在這個前提之下，我們稍微把「市場最小阻力方向」，簡單區分成 2 種類型： 宏觀：例如貨幣寬鬆或緊縮、股債週期循環 … 等 微觀：Maker buy、Maker sell、流動性聚集區 … 等 宏觀層面在此先不談，本文主要將針對「微觀」來細聊兩大原則。 第一： 如果 Maker sell 很厚，則阻礙上漲；如果 Maker buy 很厚，則阻礙下跌 第二： 如果 Maker sell > Maker buy，則最小阻力方向為「下跌」； 如果 Maker sell < Maker buy，則最小阻力方向為「上漲」。 概念本身不難理解：在「沒有強力 taker 介入」的前提下，價格常呈現震盪走勢， 市場上的 taker 最終會選擇「阻力最小的方向」移動。 如果 maker sell 比較多，說明「上漲的難度 > 下跌」； 如果 maker buy 比較多，說明「下跌的難度 > 上漲」。 口說無憑，來看看實戰效果吧。 把最小阻力方向量化 在往下聊之前，務必先知道兩個重要前提： 商品本身的流動性要夠好（雙向 maker 的深度要足夠） 強力的 taker 可以在短時間內「無視最小阻力方向」 這裡針對第 2 點做一個補充：通常來說，如果有強力的 taker 介入（例如重大利好、利空）， 此時「用 maker 來看最小阻力方向」的做法就容易失效！ 我做了一張圖，附圖是 ETH 在 2024 年 9~11 月的價格走勢。 下方紅、綠色的指標，是我將一定範圍內的 maker buy、maker sell 抓取出來並進行比較， 綠色 = maker buy > maker sell 紅色 = maker sell > maker buy 剩下的，我想我應該不必多說，效果就在圖片上，肉眼可見。 唯一值得一提的是圖片的右側：當時 Trump 當選，crypto market 出現一波主升浪行情， 強力的 taker 介入，讓指標出現一段時間內的失準。 總結 最後，先預設性的回答幾個問題： Ｑ：圖中的指標要去哪看？ Ａ：任何監測 maker、orderbook 的網站都可以 Ｑ：maker 的深度要抓多少？ Ａ：都試試看就知道了，不要只想抄答案，這不是我寫文章的初衷 Ｑ：這個指標的用法？ Ａ：幫助判斷價格目前的最小阻力方向，並配合其他方法（例如監測 taker、分析 liquidity）來結合使用。 以上就是交易概念大補帖（三）的內容，希望對各位有幫助，感謝閱讀至此的你。原文連結： 相關報導 解讀Web3 AI賽道6大現狀：相比AI Agent，機構更關注基礎設施 AI Agent 融合 Web3，機器人幫你鏈上理財時代要來了？ Mind Network 完整介紹：以 FHE 技術破解 AI Agent 安全難題〈交易概念大補帖（三）：市場最小阻力方向〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。