Pantera合夥人：爲何我們比以往任何時候都更看好RWA

作者：Paul Veradittakit，Pantera Capital管理合夥人；編譯：Shaw 金色財經

概要

• Figure Technologies的IPO標志着區塊鏈行業向現實世界應用的重大轉變，解決了房屋淨值貸款等實際金融問題；
• Figure的成功歸功於其簡化傳統金融流程的能力，例如縮短貸款週期以及通過其市場模式（Figure Connect）和YLDS等監管裏程碑促進網路效應；
• Figure的IPO證明區塊鏈的真正價值在於增強現有金融體系，而不是完全取代它們。

Figure Technologies成功上市，對於區塊鏈行業而言是一個具有分水嶺意義的時刻。我們對此感到無比興奮，期待着它對金融未來的影響。

現實世界區塊鏈應用的力量

在Pantera，我們一直堅信，區塊鏈最具變革性的應用場景是那些直接觸及實體經濟的用例。Figure完美地詮釋了這一理念。盡管加密貨幣領域大多專注於投機和金融工程，但Figure卻正在爲那些需要獲取房產權益的普通美國人解決實際問題。

數據說明了一切。Figure徹底改變了房屋淨值貸款的模式，將貸款週期從30天縮短至5天。他們促成了超過170億美元的貸款，並處理了超過500億美元的公共區塊鏈交易。作爲美國最大的非銀行房屋淨值信用額度（HELOC）貸款機構，他們不僅僅是一家加密初創企業——而是一家成熟的金融服務公司，只是恰好由區塊鏈技術驅動。

網路效應真實存在

Figure的發展過程中最讓我興奮的是他們向市場模式的轉型。如今，已有170家第三方機構通過Figure Connect發放貸款。這種網路效應正是我們在成功的區塊鏈應用中所追求的——技術成爲賦能層，使整個生態系統更高效。

他們的最新創新YLDS代表着又一項突破：首個經美國證券交易委員會（SEC）註冊、可點對點轉帳的收益型穩定幣。這不僅僅是一項技術成就，更是監管領域的裏程碑，爲走向主流應用鋪平了道路。

區塊鏈如何爲Figure創造價值

當Figure將貸款等流動性差的資產及其歷史記錄納入共享帳本時，奇跡就發生了。這種透明度可以實現更合理的定價、更完善的信息流，以及前所未有的資產管理控制。這並非爲了區塊鏈而區塊鏈，而是利用區塊鏈解決傳統金融中的實際低效問題。

區塊鏈已跨越鴻溝

該圖證明區塊鏈每天都在以真實、務實的方式被使用，代表着我們現有金融體系的真正升級。

考慮以下數據點：

• 穩定幣正在推動跨境支付、內部資金流動和匯款等應用場景。
• 目前，10%的美墨之間匯款通過加密貨幣交易所Bitso進行，其中大部分使用穩定幣。
• 股票和其他金融產品的代幣化版本通常只供全球1%的富人使用，如今正在讓世界各地的人們都能平等地獲取。
• 像Figure這樣的公司正在將諸如貸款發放之類的過時流程進行革新，通過將區塊鏈作爲賦能層來降低摩擦和成本。

展望未來

Figure的IPO不僅僅是一家公司的勝利——它驗證了我們的論點，即區塊鏈的最大影響來自於改進現實世界的流程，而非創建相互競爭的獨立金融系統。

隨着我們繼續支持下一代創業者構建變革性的區塊鏈技術，Figure證明最有價值的加密公司往往是那些讓現有世界運轉得更好的公司，而不是那些試圖完全取代它的公司。

金融的未來正在構建中，一個個現實世界的應用正在一步步推進。Figure從初創公司到上市公司的歷程，向我們清晰地展示了這一未來的景象。