湯姆·李警告稱，機構購買可能會打破比特幣傳統的四年週期

Tom Lee警告說，機構投資者可能會向下破位比特幣傳統的四年週期，因爲在過去兩年中不斷流入的機構投資資金爲市場創造了反週期動能。 在最近與Mario Nawfal的採訪中，Bitmine的主席Lee解釋了比特幣四年一次的加密貨幣週期源於其減半機制。

Lee強調市場已經擺脫了零售主導地位，並指出2024年見證了企業買家和ETF的推出，爲比特幣帶來了穩定的資金流，這與之前四年週期因供給稀缺而推動的整個位幣市場的漲不同。 湯姆·李： “股市的流動性已經結束了比特幣傳統的四年週期” 根據Lee的說法，數字貨幣市場正面臨兩個重要挑戰，即比特幣是否能夠在明年保持傳統的下行週期軌跡，或者它是否會脫離與其仍然有強烈相關性的股市。 如果這兩種情景都發生，加密貨幣市場的週期性討論可能會逐漸減少。 在過去十多年裏，比特幣市場模式似乎非常容易預測。 每四年一次的減半事件，即減產獎勵的程序，將啓動一種傳播效應。 價格將暴漲至新高，然後在殘酷的“加密貨幣冬天”中暴跌，之後再開始新一輪週期。

這個模型對加密貨幣交易者幾乎變得神聖。然而，業內一些最著名的分析師目前認爲這個時代可能即將結束。 支持Lee的觀點，The Bitcoin Bond Company的首席執行官Pierre Rochard也認爲傳統週期已經失去了相關性，正如他在最近的一條社交媒體帖子中所表達的那樣。 他的理論提到了一種根本性的變化，當僅剩5%的比特幣尚未開採時，減半對供應的影響明顯弱於以前。

在比特幣的早期幾年，減半對礦工獎勵造成了市場流動性顯著的幹擾。 目前，市場的主要催化劑可能是機構投資的資金流、受管理的投資工具以及全球宏觀經濟因素。 傑森·杜索，Intellistake.ai 的首席執行官，也認爲機構購股的增加代表了結構上的轉變。 “分裂仍然有意義，但它不再是主要動力，”他向CryptoNews解釋道。 當前的價格波動受到全球流動性條件、ETF資金流動和投資者心理的同等影響，以及鏈上供應機制的影響。 他說：“比特幣越來越對影響股票、債券和商品的類似因素作出反應。” 在七月份，Bitwise的投資總監Matt Hougan認爲，傳統的四年一次的加密貨幣週期可能不再主導當前的市場行爲。 在與比特幣支持者Kyle Chassé和彭博社ETF分析師James Seyffart的合作討論中，Hougan認爲歷史框架正在惡化，可能會讓位於一個更長久和可持續的增長階段。 他強調在七月份通過GENIUS法案是一個重要的發展，辯稱該法律允許華爾街構建以加密貨幣爲中心的金融產品。 Glassnode 數據確認比特幣的傳統 4 年週期仍然完好無損 然而，並不是所有分析師都願意聲稱這個週期已經結束。 在與CryptoNews的對話中，Enso的首席執行官Connor Howe辯稱，減半的影響已經減弱，而不是被消除。 “減半仍然對挖礦經濟和長期稀缺具有重要意義，但交易者不再能夠依賴四年嚴格框架了。” 此外，Glassnode最近的研究表明，比特幣的傳統四年週期仍然保持着結構上的完整性。

區塊鏈分析公司指出，比特幣當前的週期持續時間以及長期持有者的獲利行爲與之前的週期非常相似，在2015-2018年和2018-2022年的所有歷史最高點均發生在距離當前時間點2-3個月之後。 這些數據表明，到期週期與歷史先例相當，而不是基本4年結構的結束。 在4小時圖表上，比特幣在周末跌至最低點109,977美元，隨後在新聞發布時恢復至112,150美元，盡管投資者信心仍然脆弱。

這一前景減輕了樂觀情緒，因爲投資者現在在質疑BTC是否能夠突破上個月的124,128美元高點。 最近的市場調查顯示，近 70% 的受訪者預測價格將在任何潛在的漲價動作之前下降到 105,000 美元。