El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de EE. UU. (SEC) Paul Atkins afirmó que la agencia coordinará con el gobierno del presidente Donald Trump para ampliar las oportunidades para que los inversores individuales accedan a inversiones privadas, incluidos los fondos de inversión privada (private equity).
Atkins cita el reciente decreto ejecutivo de Donald Trump que permite incluir criptomonedas y activos alternativos en cuentas de jubilación 401(k) — un tipo de cuenta de jubilación que goza de beneficios fiscales, financiada tanto por el individuo como por el empleador — como el catalizador para esta medida.
En declaraciones a Fox Business el sábado, el Sr. Atkins dijo:
“No tiene sentido que los grandes fondos de inversión y los fondos de pensiones estatales puedan diversificar sus carteras tanto en los mercados públicos como privados, mientras que las cuentas 401(k) no puedan. Uno de los objetivos de este decreto ejecutivo es instruir al Departamento de Trabajo y a la SEC a trabajar juntos para hacer eso realidad.”
Sin embargo, también enfatizó la necesidad de ser cauteloso y establecer “barreras de protección” adecuadas para la inversión en activos alternativos. “No se puede simplemente abrir de par en par la puerta para que los inversores se lancen sin precaución”, dijo Atkins.
Él indicó que la SEC está priorizando la construcción de un marco regulatorio de criptomonedas para convertir a EE. UU. en el país líder mundial en activos digitales. La expansión del acceso a fondos de inversión privados podría permitir que los inversionistas individuales participen en proyectos de criptomonedas en etapas tempranas y en las ventas privadas de tokens que anteriormente estaban reservadas para inversionistas institucionales o (accredited investor).
Oportunidades y riesgos para los inversores en criptomonedas
La SEC reformó las regulaciones sobre inversores acreditados en 2020, cambiando el enfoque del valor neto a los conocimientos y habilidades financieras, ampliando así el grupo de personas que pueden calificar.
Sin embargo, según Christopher Perkins — Presidente del fondo de inversión CoinFund — las regulaciones actuales siguen siendo restrictivas, lo que impide a los inversores individuales acceder a muchos productos de inversión atractivos.
La SEC considera que la regulación que reconoce a los inversores desempeña un papel en la protección de los consumidores, previniendo que enfrenten riesgos financieros excesivos. Estos riesgos son aún mayores en el entorno de inversión privada, donde las empresas no están sujetas a los estrictos requisitos de divulgación de información como las empresas cotizadas, lo que exige a los inversores tener un conocimiento financiero más profundo.
Además, las inversiones privadas suelen ser menos líquidas. En caso de una crisis financiera, la inversión en exceso de apalancamiento o en direcciones incorrectas (malinvestment) puede provocar un efecto dominó, afectando a otros tipos de activos y mercados.
Vương Tiễn
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