рыночная капитализация

Рыночная капитализация — ключевой показатель, который определяет общий размер криптоактива. Для расчета этого значения текущую цену умножают на объем циркулирующего предложения. Рыночная капитализация используется для сравнения масштабов проектов, анализа рисков и ликвидности, а также служит ориентиром при листинге на бирже, обеспечении в DeFi и голосовании по вопросам управления. В криптоиндустрии различают рыночную капитализацию циркулирующих активов и полностью разводненную рыночную капитализацию. На платформах отслеживания цен часто встречается «Market cap ranking», который отражает предпочтения инвесторов и трендовые сектора на разных этапах рынка.

Аннотация

Значение: Общая стоимость всех находящихся в обращении монет криптовалютного проекта, рассчитывается путем умножения текущей цены за монету на общее количество монет в обращении.

Происхождение и контекст: Концепция рыночной капитализации пришла из традиционного фондового рынка, где она используется для оценки размера компании. После запуска Bitcoin криптосообщество переняло этот показатель для оценки относительного масштаба и инвестиционной ценности различных проектов, и он стал ключевым ориентиром для принятия инвестиционных решений.

Влияние: Рейтинг по рыночной капитализации напрямую влияет на узнаваемость проекта и доверие инвесторов. Проекты с высокой рыночной капитализацией обычно обладают лучшей ликвидностью и меньшими рисками; проекты с низкой рыночной капитализацией, как правило, более волатильны, несут повышенные риски, но имеют больший потенциал роста. Рыночная капитализация также определяет приоритет листинга на биржах.

Распространенное заблуждение: Миф: высокая рыночная капитализация = хороший проект. На самом деле рыночная капитализация отражает только текущую цену × объем обращения, но не техническую мощь, квалификацию команды или долгосрочную ценность. У проекта с небольшой капитализацией перспективы могут быть лучше, чем у крупного.

Практический совет: При проверке рейтинга по рыночной капитализации также сравнивайте: полностью разводненную рыночную капитализацию (с учетом будущих выпусков токенов), процент обращения, а также суточный объем торгов. Используйте CoinGecko или CoinMarketCap, чтобы быстро увидеть рейтинг по капитализации, цену, изменение цены за 24 часа и другие ключевые показатели.

Напоминание о рисках: Рыночной капитализацией можно манипулировать: проекты могут искусственно завышать ее, сокращая объем обращения или разгоняя цену, создавая пузыри. Не инвестируйте, основываясь только на капитализации; изучайте историю проекта, технологии и подлинность команды. Будьте осторожны с проектами, у которых внезапно выросла капитализация — это может быть признаком мошенничества или манипуляций на рынке.

Что такое рыночная капитализация (MarketCap)?

Рыночная капитализация (market cap) — это показатель, отражающий общую стоимость актива, рассчитанную как произведение его цены на количество в обращении.

В криптовалютной сфере под рыночной капитализацией обычно понимают «капитализацию в обращении»: текущая цена умножается на число токенов, которые свободно торгуются на рынке. Например, если токен стоит 100 единиц и его обращение составляет 1 000 000, рыночная капитализация в обращении равна 100 000 000 единиц.

Можно встретить и термин «полностью разводнённая рыночная капитализация» — цена умножается на максимальное предложение (включая ещё не разблокированные или будущие токены). Если сейчас в обращении 1 000 000 токенов, максимальное предложение — 10 000 000, а цена — 100 единиц, полностью разводнённая капитализация составит 1 000 000 000 единиц. Чем больше разрыв между этими значениями, тем сильнее будущие разблокировки повлияют на предложение токенов.

Почему рыночная капитализация важна?

Рыночная капитализация позволяет оценить масштаб проекта и его риски.

Крупные активы обычно обладают глубокой ликвидностью и менее волатильны, что подходит для консервативных инвесторов. Активы с низкой капитализацией склонны к резким колебаниям: они дают больше потенциальной прибыли, но и выше риск просадки и проблем с ликвидностью. Рыночная капитализация применяется и для сравнения между проектами в одном секторе — например, layer 1 блокчейны, искусственный интеллект или гейминг — чтобы выбирать более стабильные или перспективные решения.

На биржах рыночная капитализация влияет на то, получит ли токен больше торговых пар, будет ли доступен для маржинальной торговли и деривативов, а также на специальные промо по комиссиям. Активы с высокой капитализацией чаще получают поддержку маркет-мейкеров и внимание СМИ, что запускает позитивный цикл: «ликвидность — внимание — капитализация».

Как работает рыночная капитализация?

Рыночная капитализация меняется вместе с изменением цены и предложения токенов.

Любое движение цены сразу отражается на капитализации, так как оно показывает ситуацию на вторичном рынке. Предложение токенов также изменяется: разблокировки командой и инвесторами (аналог «выплаты зарплаты») увеличивают обращение; сжигание токенов (аналог «уменьшения запасов») снижает предложение. Влияние на капитализацию зависит от обоих параметров — цены и предложения.

В криптопроектах обычно выделяют три показателя: обращение (текущие торгуемые токены), общее предложение (выпущенные токены) и максимальное предложение (предельное теоретическое значение). Рыночная капитализация в обращении = цена × обращение; полностью разводнённая капитализация = цена × максимальное предложение. Быстрые разблокировки или высокая инфляция приводят к тому, что полностью разводнённая капитализация значительно превышает капитализацию в обращении — это указывает на повышенный риск будущего давления на цену.

Как проявляется рыночная капитализация в криптоиндустрии?

Рыночная капитализация влияет на листинг, глубину ликвидности, обеспечение и вес в управлении проектом.

На спотовых страницах Gate отображаются «рыночная капитализация», «обращение» и «максимальное предложение». Токены с высокой капитализацией чаще имеют больше торговых пар, узкие спреды и глубокие книги ордеров. На деривативных рынках такие активы и при высокой глубине торгов раньше получают доступ к бессрочным контрактам и большему кредитному плечу.

В DeFi как капитализация, так и ликвидность определяют, может ли актив быть обеспечением. Стабильные, ликвидные и широко распространённые активы легче принимаются лендинг-протоколами и получают лучшие коэффициенты обеспечения. В управлении токены с большой и распределённой капитализацией делают голосование менее подверженным манипуляциям, а проекты с малой капитализацией проще контролировать крупным держателям.

В секторе NFT «капитализация коллекции» (минимальная цена × число NFT) показывает масштаб. Более высокая капитализация коллекции обычно означает более стабильную минимальную цену и меньшее проскальзывание.

Как оценивать рыночную капитализацию?

Оценивайте и капитализацию в обращении, и полностью разводнённую капитализацию.

Шаг 1: Сравните рыночную капитализацию в обращении с полностью разводнённой капитализацией. Если полностью разводнённая капитализация в несколько раз выше, чем в обращении, впереди масштабные разблокировки — изучите график и возможное давление на цену.

Шаг 2: Следите за разблокировками и инфляцией. Проверьте, как разблокируются токены команды и инвесторов — по «обрыву» или линейно, а также инфляцию от стейкинга. Разблокировка — это аналог выплаты зарплаты, она увеличивает предложение в краткосрочной перспективе.

Шаг 3: Изучите глубину торгов и коэффициент оборачиваемости. Оборачиваемость рассчитывается как «дневной объём торгов ÷ рыночная капитализация». Низкий показатель говорит о слабой ликвидности — даже при высокой капитализации одна крупная сделка может заметно сдвинуть цену.

Шаг 4: Сравните с аналогичными проектами. Сопоставьте капитализацию, число пользователей, доходы или сжигание комиссий (например, on-chain gas fees) с лидерами отрасли, чтобы понять справедливость оценки.

Шаг 5: Проанализируйте распределение токенов и концентрацию. Если большая часть токенов сосредоточена у немногих адресов, растёт риск манипуляций; широкое распределение и прозрачный вестинг — признак устойчивости.

Шаг 6: Включите фундаментальный анализ денежных потоков. Для блокчейнов учитывайте реальные комиссии и сжигание токенов, для стейблкоинов — данные о выпуске и погашении, для утилитарных токенов — распределение доходов или стимулы. Всё это влияет на устойчивую оценку актива.

На страницах Gate можно увидеть «Market Cap / FDV», «Circulating Supply», «Holder Distribution», «Depth» и «Contract & Earn Support». Для полной картины посетите сайт проекта или его сообщества и изучите график разблокировок.

Текущие тренды и данные по рыночной капитализации

В течение последнего года доля крупных активов выросла, а стейблкоины продолжают расширяться.

По данным агрегаторов (CoinGecko, CoinMarketCap), совокупная капитализация крипторынка существенно выросла по сравнению с 2023 годом — в 2024 году она часто превышала 2 трлн долларов, а максимумы в первом и втором кварталах приблизились к пикам прошлого цикла. Доля биткоина составляла 45–55% от общей капитализации крипторынка.

В 2024 году общая капитализация стейблкоинов вернулась к диапазону 180–200 млрд долларов, а доля USDT достигла примерно 70% — это отражает рост спроса на инструменты хеджирования и расчётов. Топ-100 активов занимают около 85–90% всей капитализации, что подтверждает концентрацию капитала среди лидеров и повышенные риски волатильности и «чёрных лебедей» для мелких токенов.

Эти изменения связаны с притоком средств в спотовые ETF, ростом числа пользователей on-chain, масштабированием L2 и развитием экосистемы приложений: blue-chip активы выигрывают за счёт новых регулируемых каналов и снижения стоимости капитала, что помогает им удерживать высокую долю рынка.

В чём разница между рыночной капитализацией и объёмом торгов?

Рыночная капитализация отражает общую стоимость, а объём торгов — уровень активности актива.

Рыночная капитализация показывает, «сколько стоит компания или проект сейчас». Объём торгов — это «сколько проторговано за день или определённый период». Например, токен с капитализацией 1 млрд долларов и дневным объёмом 5 млн долларов — не очень активен, и его ликвидность может быть слабой. Токен с капитализацией 500 млн долларов и дневным объёмом 300 млн долларов — очень активен, но это не гарантирует стабильности.

На практике не стоит считать, что высокая капитализация гарантирует лёгкий вход и выход, а большой объём торгов — безопасность. Оценивайте сразу «капитализацию — объём торгов — глубину — оборачиваемость», чтобы получить полное представление о реальных торговых условиях.

Ключевые термины

Смарт-контракт: Самоисполняемый код в блокчейне, который позволяет проводить транзакции без посредников.
Gas: Комиссия за вычисления, необходимая для исполнения транзакций или смарт-контрактов; защищает сеть от спама.
Стейкинг: Процесс блокировки токенов для подтверждения транзакций или получения вознаграждений.
Виртуальная машина: Среда для исполнения смарт-контрактов в блокчейнах (например, Ethereum Virtual Machine).
Рыночная капитализация: Произведение текущей цены токена на его обращение, отражающее масштаб проекта.

FAQ

Какое сокращение используется для рыночной капитализации?

Английское сокращение для рыночной капитализации — MarketCap или Market Cap. В криптоиндустрии часто применяют MC или Mcap — такие обозначения можно встретить на страницах активов Gate и других бирж. Этот показатель позволяет инвесторам быстро оценить масштаб актива и его позицию на рынке.

Как рассчитывается рыночная капитализация?

Формула простая: текущая цена токена × обращение = рыночная капитализация. Например, если токен стоит 10 долларов, а обращение составляет 10 000 000, капитализация равна 100 000 000 долларов. Для корректной оценки используется именно обращение, а не общее предложение.

Что показывает рыночная капитализация?

Рыночная капитализация отражает общую стоимость криптовалюты на рынке. Она показывает уровень доверия инвесторов: чем выше капитализация, тем шире признание. Этот показатель также используется для ранжирования криптоактивов по размеру и помогает отличать крупные токены от мелких.

Рыночная капитализация и цена токена взаимосвязаны. Рост цены токена увеличивает капитализацию, а изменения предложения могут влиять на капитализацию даже при неизменной цене. Если выпускаются новые токены при неизменной цене, капитализация может уменьшиться. На Gate отслеживайте и цену, и капитализацию для комплексной оценки.

Как новичкам использовать рыночную капитализацию при выборе токенов?

Рыночная капитализация — быстрый инструмент для фильтрации токенов. Крупные монеты (топ-10) менее рискованны, но их потенциал роста ограничен; средние монеты предлагают баланс риска и доходности; мелкие монеты более волатильны, но могут дать сильный рост. Новичкам стоит начинать с крупных монет и переходить к более мелким активам по мере накопления опыта.