Unichain不可避免
2022年，丹·埃利策（Dan Elitzer）撰写了关于Unichain是不可避免的，認為這將源於現有 Uniswap 系統中的低效率和價值洩漏。他指出，Uniswap交易者目前面臨三種成本：支付給流動性提供者的掉期費，支付給乙太坊驗證器的交易費和MEV成本。
這個預測現在已經成為現實，加密貨幣中最廣泛使用的 DEX 協議 Uniswap 宣布推出自己的第二層協議 Unichain。這個基於 OP 堆棧的 Rollup 協議旨在解決 DeFi 生態系統中的關鍵挑戰，著重於改進 DeFi 的交易執行環境，提升用戶體驗並解決流動性碎片化的問題。
1. 背景 - Unichain的合理性
1.1 Dan Elitzer’s Prediction
丹的研究顯示，支付給以太坊驗證者和市場製造商的交易費用和MEV成本超過了流動性提供者所賺取的交換費用。這意味著在價值捕獲方面，Uniswap之外的實體處於一個較優勢的位置，這意味著應該流向Uniswap用戶、流動性提供者或$UNI代幣持有者的價值正在外部提取。
彙總他對於 Unichain 必要性的論點：Unichain 能夠幫助減少由於交易手續費和 MEV 成本而導致的價值捕獲效率低下，並增加 $UNI 持有者的價值。運營自己的鏈將使 Uniswap 能夠顯著降低交易手續費，特別是對較小的交易有益。此外，像閾值加密或批量交換這樣的解決方案可以將 MEV 成本最小化，以造福交易者。
Unichain最重要的優勢是在Uniswap參與者之間實現更好的激勵對齊。目前，$UNI代幣持有人的價值捕獲選項有限，主要限於調整交換費用等治理決策。專用鏈將使$UNI持有人能夠從交易費用和內部化MEV中獲益，增強代幣的價值主張。這種方法不僅可以獎勵$UNI持有人，還可以為用戶創建一個更高效的交易平台，潛在地鞏固Uniswap作為領先的DEX的地位。
1.2 Unichain - 捕獲更多價值，統一
來源: Uniswap、Flashbots 和 OP-Stack：Unichain 背後的三位一體 — 100年
Unichain是使用OP Stack作為超級鏈構建的。它引入了兩種創新，以提高L2區塊鏈的效率、用戶體驗和流動性管理。
第一個關鍵特性是可驗證的區塊建構，與Flashbots合作開發。這包括一個名為Flashblocks的機制，通過將每個區塊分成四個子區塊，實現了有效的區塊時間為200-250毫秒。這個系統允許Unichain實現更快的狀態更新。此外，Unichain使用可信執行環境（TEE）來區分序列器和區塊建構者，並實現了優先排序以對MEV機會徵稅，允許應用程序直接提取和內部化MEV。
第二個主要功能是Unichain驗證網絡（UVN），這是一個由節點運營商獨立驗證區塊鏈狀態的去中心化網絡。UVN允許Unichain通過經濟安全快速確定並結算跨鏈交易。當Unichain創建新區塊時，驗證者必須證實正統鏈，這有助於減輕與單個順序器相關的安全風險。要作為驗證者參與，必須抵押$UNI，如果根據抵押權重被選為活躍節點集的一部分，則執行驗證並相應獲得獎勵。這種運營模式允許$UNI持有者將其權益委託給驗證節點並獲得分散的獎勵。
2. 外帶 - UniChain 提出的 DeFi 方向
DeFi不再是一個單一的應用，而是選擇一條越來越複雜的發展路徑。DeFi應用正在積極內部化它們產生的價值，運營自己的應用鏈或L2，並開發錢包服務。應用程序特定的排序（ASS）允許應用程序直接提取MEV，這也引起了人們的關注。在這些趨勢中，Unichain的推出清楚地展示了一個未來，即具有足夠用戶和規模的DeFi確保其自己的基礎設施。
2.1 DeFi正在變得更加肥胖
DeFi選擇在其發展過程中變得更加複雜，以內部化原本會外部提取的價值，改善用戶體驗，或通過其自身金融產品的互操作性提供自包含的貨幣積木。
這種趨勢體現在不採用 L2 或 L3 執行方法的應用程式選擇 ASS 設計，以防止在排序事務過程中暴露於 MEV 提取。例如，通過控制依賴於外部預言機數據的事務順序，應用程式可以直接捕獲MEV（Oracle可提取價值，OEV），或者通過使用求解器網路進行基於意圖的批量拍賣來防止MEV暴露。或者，他們正在採用各種方法，通過開發輔助基礎設施（如錢包基礎設施或針對應用程式優化的移動介面）來提供增強的用戶體驗並防止價值洩漏到外部第三方基礎設施。
2.1.1 ASS：CoW AMM
CoW AMM通過將交易捆綁成單個離線批次並拍賣套利部分，保護LP免受MEV。在CoW AMM中，解決者爭奪權利，以在出現套利機會時重新平衡CoW AMM池。為LP提供最有利的交易條件並在流動性池中留下最多利潤（盈餘）的解決者獲得重新平衡池的權利。通過這個批量拍賣，CoW AMM可以捕獲套利機器人在重新平衡流動性池中提取的MEV價值，並消除LVR (損失與再平衡) LPs的風險。
2.1.2 手機/錢包: 朱庇特/Uniswap錢包
根據人們目前使用的設備市場份額來看，手機帳戶占63％，桌面帳戶占37％在移動設備環境中顯示出顯著增加。因此，在加密應用程式開發中，建立移動環境變得更加重要。
最近，木星也推出了其應用程式的手機版在移動環境中處理從交換到滑點、優先手續費調整和入口功能的所有事務。這使用戶可以使用木星路由以最佳價格進行交易，同時獲得增強的 DeFi 体验，而無需支付手續費。
此外，Uniswap一直在開發和部署自己的錢包服務有一段時間。通過這種方式，用戶可以通過錢包方便地從 Uniswap 的流動性池中以路由交易價格進行交換，並且Uniswap Labs透過錢包對交換收取前端費用創建可持續的現金流。
因此，DeFi 不僅實施 DEX、貨幣市場或期權 DeFi 合約，而是通過引入 ASS 或在內部開發其他基礎設施來實施日益複雜的 DeFi。通過這種方式，應用程序通過將最大價值內部化以重新分配給參與者或提供增強的應用程序體驗來創建優勢。然而，正如 Unichain 選擇了自己的 L2，以實現“成為跨鏈 DeFi 和流動性的家園”的更大願景，DeFi 創造超越單一應用的更大潛力的重要選擇是擴展到 L2。
2.2 從 Dapp 到 L2
隨著Unichain的推出，擴展到L2的應用程式路線圖似乎變得更加清晰。許多應用程式已經選擇擴展到 L2 作為改善基礎設施和用戶體驗的一種方式，從穩定幣或液體質押等單一 DeFi 產品開始，並擴大他們的視野。這種L2轉換允許應用程式在兩個主要方面創造重要價值：
首先，它可以通過基於L2基礎設施的獨特機制創造各種價值。例如，長期以來，根據區塊需求出售區塊空間一直是加密行業中經過驗證的業務，序列器收入和MEV提取為L2運營商創造了可觀的現金流。Unichain的L2架構提出了一種通過優先順序排序以差異化方式操作MEV的新可能性。單鏈通過TEE將區塊生成器和排序器分開，允許應用程式直接控制MEV並根據與使用者的協定操作獲取的MEV。換句話說，Unichain提供了一個平台環境，應用程式和使用者（而不是排序器）在一致的規則下控制MEV，提供了一種有意義的方法，特定於應用程式的L2可以採用來控制MEV。
通過應用程序過渡到L2，可以提升的另一個價值是從代幣經濟學的角度來看待。長期以來，Uniswap的$UNI的需求因素有限，除了治理功能外沒有其他實用價值。因此，早期提出了將Uniswap的收入分發給$UNI持有人的費用開關，但由於監管擔憂，該提案尚未積極推進。
在這種情況下，Unichain的推出為$UNI提供了實用性的機會。要作為驗證者參與UVN，必須$UNI質押以建立一種加密經濟安全性，$UNI持有者可以通過將其權益委託給驗證者節點來獲得分配的獎勵。因此，應用程式向L2的過渡為以各種方式積累原生代幣的價值創造了可能性，從序列器收入到MEV和質押獎勵。
雖然L2過渡在這兩個方面實現了顯著的價值提升，但它是以太坊生態系統的理想發展方向嗎？像所有解決方案一樣，它具有雙面結果。從整個乙太坊生態系統的角度來看，超過100種不同的L2在乙太坊鏈內分散流動性，而且，與L2的活動相比，乙太坊主鏈中積累的價值相對較少，導致L2在乙太坊上經濟寄生的問題。
2.3 以太坊價值累積破碎了
來源：阿尔忒弥斯
以太坊目前从L2解决方案中获得价值的系统存在问题。随着越来越多的应用程序开始构建自己的L2，这些问题变得更加明显。L2目前只使用了以太坊总燃气量的约0.9％，这显示了L2增长与增加到主网络的价值之间的脱节。最近的更新，如EIP-4844，进一步降低了L2向以太坊支付的费用，可能降低了ETH作为燃气的需求。
這種情況引發了對L2可能在以太坊上充當經濟寄生蟲的擔憂。儘管以太坊擁有龐大的生態系統和強大的開發者社區，但其經濟模型正在受到質疑。從L2中減少的費用意味著以太坊網絡的收入減少，可能會削弱ETH的價值。我認為，雖然L2解決方案從以太坊的既有系統中受益，但可能無法充分支持主層的經濟健康。
然而，隨著L2生態系統的擴大，它可能會吸引更多的流動性，潛在地確立ETH作為以太坊內經濟活動的主要貨幣。儘管這可能維持ETH作為一種資產的使用，但問題仍然存在：它能夠作為一種資產增長嗎？
3. 其他人的意見
3.1 Jon Charboneau 來自 - “L2 是以太坊就像說特斯拉是加利福尼亞一樣合乎邏輯”（來源）
3.2 Mason Nystrom 來自Pantera（來源）
關於紫鏈及其意義的關鍵見解：
- 代幣價值應計：UNI從治理代幣演變為費用應計代幣。具有最高 UNI 權益的驗證者通過驗證網路和收取費用來獲得獎勵。
- Unichain支持“肥胖应用”论点：应用程序为经济控制和区块空间管理创建自己的链。Uniswap的链将从各种交易中获取费用，包括兑换、借贷和永续合约，超出传统的去中心化交易所活动。
- Internalizing MEV: Unichain的可驗證區塊建立和“flashblock”排序顯示潛力。應用程式正在探索將MEV內部化或重新分配給用戶和利益相關者的方式。
- Unichain vs. 以太坊：Unichain 可能會對以太坊的主網產生重大影響。DeFi 活動可能會轉移到 Unichain，受到 UNI 抵押以支付序列費用和改善用戶定價的吸引。
- 垂直整合：較大的應用程式被激勵來控制整個堆疊——從應用程式（Uniswap 錢包、前端 + Uniswap X）和協定（Uniswap V4、V3、V2）到鏈（Unichain）。
3.3 Syncracy Capital的Ryan Watkins（來源）
來源：應用程式捕捉費用，區塊鏈存儲價值 — Syncracy Capital
這篇由Ryan Watkins撰寫的文章挑戰了比特幣和穩定幣是唯一有價值的區塊鏈應用的觀點。它主張我們已進入了多樣化區塊鏈應用的時代。像以太坊和Solana這樣的平台現在托管了許多產生顯著收入並且增長迅速的應用程式。儘管如此，這些應用程式仍然被低估，與底層區塊鏈基礎設施相比。趨勢顯示，應用程式正在賺取越來越多的區塊鏈費用，往往超過基礎設施資產。這種轉變很可能標誌著區塊鏈發展的轉折點。
區塊鏈中胖應用程式的興起代表了向增加應用程式自主性的轉變。向胖應用程式的轉變是由對更好的可擴充性、改進的用戶體驗以及相對於基礎層基礎設施的更大經濟控制的需求推動的。隨著鏈抽象和智慧錢包的發展，這種以應用程式為中心的方法有望變得更加無縫，有可能重塑區塊鏈生態系統內的價值和控制分配。
4. 資源
免責聲明：
- 這篇文章是從[4pillars]. 所有版權屬於原作者 [Eren，Heechang]。 如果對此轉載有異議，請聯繫 Gate Learn團隊，他們將及時處理。
- 責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不構成任何投資建議。
- 文章的翻譯工作由 Gate Learn 團隊完成。除非特別註明，禁止複製、分發或抄襲翻譯後的文章。
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Unichain不可避免
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這個預測現在已經成為現實，加密貨幣中最廣泛使用的 DEX 協議 Uniswap 宣布推出自己的第二層協議 Unichain。這個基於 OP 堆棧的 Rollup 協議旨在解決 DeFi 生態系統中的關鍵挑戰，著重於改進 DeFi 的交易執行環境，提升用戶體驗並解決流動性碎片化的問題。
1. 背景 - Unichain的合理性
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丹的研究顯示，支付給以太坊驗證者和市場製造商的交易費用和MEV成本超過了流動性提供者所賺取的交換費用。這意味著在價值捕獲方面，Uniswap之外的實體處於一個較優勢的位置，這意味著應該流向Uniswap用戶、流動性提供者或$UNI代幣持有者的價值正在外部提取。
彙總他對於 Unichain 必要性的論點：Unichain 能夠幫助減少由於交易手續費和 MEV 成本而導致的價值捕獲效率低下，並增加 $UNI 持有者的價值。運營自己的鏈將使 Uniswap 能夠顯著降低交易手續費，特別是對較小的交易有益。此外，像閾值加密或批量交換這樣的解決方案可以將 MEV 成本最小化，以造福交易者。
Unichain最重要的優勢是在Uniswap參與者之間實現更好的激勵對齊。目前，$UNI代幣持有人的價值捕獲選項有限，主要限於調整交換費用等治理決策。專用鏈將使$UNI持有人能夠從交易費用和內部化MEV中獲益，增強代幣的價值主張。這種方法不僅可以獎勵$UNI持有人，還可以為用戶創建一個更高效的交易平台，潛在地鞏固Uniswap作為領先的DEX的地位。
1.2 Unichain - 捕獲更多價值，統一
來源: Uniswap、Flashbots 和 OP-Stack：Unichain 背後的三位一體 — 100年
Unichain是使用OP Stack作為超級鏈構建的。它引入了兩種創新，以提高L2區塊鏈的效率、用戶體驗和流動性管理。
第一個關鍵特性是可驗證的區塊建構，與Flashbots合作開發。這包括一個名為Flashblocks的機制，通過將每個區塊分成四個子區塊，實現了有效的區塊時間為200-250毫秒。這個系統允許Unichain實現更快的狀態更新。此外，Unichain使用可信執行環境（TEE）來區分序列器和區塊建構者，並實現了優先排序以對MEV機會徵稅，允許應用程序直接提取和內部化MEV。
第二個主要功能是Unichain驗證網絡（UVN），這是一個由節點運營商獨立驗證區塊鏈狀態的去中心化網絡。UVN允許Unichain通過經濟安全快速確定並結算跨鏈交易。當Unichain創建新區塊時，驗證者必須證實正統鏈，這有助於減輕與單個順序器相關的安全風險。要作為驗證者參與，必須抵押$UNI，如果根據抵押權重被選為活躍節點集的一部分，則執行驗證並相應獲得獎勵。這種運營模式允許$UNI持有者將其權益委託給驗證節點並獲得分散的獎勵。
2. 外帶 - UniChain 提出的 DeFi 方向
DeFi不再是一個單一的應用，而是選擇一條越來越複雜的發展路徑。DeFi應用正在積極內部化它們產生的價值，運營自己的應用鏈或L2，並開發錢包服務。應用程序特定的排序（ASS）允許應用程序直接提取MEV，這也引起了人們的關注。在這些趨勢中，Unichain的推出清楚地展示了一個未來，即具有足夠用戶和規模的DeFi確保其自己的基礎設施。
2.1 DeFi正在變得更加肥胖
DeFi選擇在其發展過程中變得更加複雜，以內部化原本會外部提取的價值，改善用戶體驗，或通過其自身金融產品的互操作性提供自包含的貨幣積木。
這種趨勢體現在不採用 L2 或 L3 執行方法的應用程式選擇 ASS 設計，以防止在排序事務過程中暴露於 MEV 提取。例如，通過控制依賴於外部預言機數據的事務順序，應用程式可以直接捕獲MEV（Oracle可提取價值，OEV），或者通過使用求解器網路進行基於意圖的批量拍賣來防止MEV暴露。或者，他們正在採用各種方法，通過開發輔助基礎設施（如錢包基礎設施或針對應用程式優化的移動介面）來提供增強的用戶體驗並防止價值洩漏到外部第三方基礎設施。
2.1.1 ASS：CoW AMM
CoW AMM通過將交易捆綁成單個離線批次並拍賣套利部分，保護LP免受MEV。在CoW AMM中，解決者爭奪權利，以在出現套利機會時重新平衡CoW AMM池。為LP提供最有利的交易條件並在流動性池中留下最多利潤（盈餘）的解決者獲得重新平衡池的權利。通過這個批量拍賣，CoW AMM可以捕獲套利機器人在重新平衡流動性池中提取的MEV價值，並消除LVR (損失與再平衡) LPs的風險。
2.1.2 手機/錢包: 朱庇特/Uniswap錢包
根據人們目前使用的設備市場份額來看，手機帳戶占63％，桌面帳戶占37％在移動設備環境中顯示出顯著增加。因此，在加密應用程式開發中，建立移動環境變得更加重要。
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此外，Uniswap一直在開發和部署自己的錢包服務有一段時間。通過這種方式，用戶可以通過錢包方便地從 Uniswap 的流動性池中以路由交易價格進行交換，並且Uniswap Labs透過錢包對交換收取前端費用創建可持續的現金流。
因此，DeFi 不僅實施 DEX、貨幣市場或期權 DeFi 合約，而是通過引入 ASS 或在內部開發其他基礎設施來實施日益複雜的 DeFi。通過這種方式，應用程序通過將最大價值內部化以重新分配給參與者或提供增強的應用程序體驗來創建優勢。然而，正如 Unichain 選擇了自己的 L2，以實現“成為跨鏈 DeFi 和流動性的家園”的更大願景，DeFi 創造超越單一應用的更大潛力的重要選擇是擴展到 L2。
2.2 從 Dapp 到 L2
隨著Unichain的推出，擴展到L2的應用程式路線圖似乎變得更加清晰。許多應用程式已經選擇擴展到 L2 作為改善基礎設施和用戶體驗的一種方式，從穩定幣或液體質押等單一 DeFi 產品開始，並擴大他們的視野。這種L2轉換允許應用程式在兩個主要方面創造重要價值：
首先，它可以通過基於L2基礎設施的獨特機制創造各種價值。例如，長期以來，根據區塊需求出售區塊空間一直是加密行業中經過驗證的業務，序列器收入和MEV提取為L2運營商創造了可觀的現金流。Unichain的L2架構提出了一種通過優先順序排序以差異化方式操作MEV的新可能性。單鏈通過TEE將區塊生成器和排序器分開，允許應用程式直接控制MEV並根據與使用者的協定操作獲取的MEV。換句話說，Unichain提供了一個平台環境，應用程式和使用者（而不是排序器）在一致的規則下控制MEV，提供了一種有意義的方法，特定於應用程式的L2可以採用來控制MEV。
通過應用程序過渡到L2，可以提升的另一個價值是從代幣經濟學的角度來看待。長期以來，Uniswap的$UNI的需求因素有限，除了治理功能外沒有其他實用價值。因此，早期提出了將Uniswap的收入分發給$UNI持有人的費用開關，但由於監管擔憂，該提案尚未積極推進。
在這種情況下，Unichain的推出為$UNI提供了實用性的機會。要作為驗證者參與UVN，必須$UNI質押以建立一種加密經濟安全性，$UNI持有者可以通過將其權益委託給驗證者節點來獲得分配的獎勵。因此，應用程式向L2的過渡為以各種方式積累原生代幣的價值創造了可能性，從序列器收入到MEV和質押獎勵。
雖然L2過渡在這兩個方面實現了顯著的價值提升，但它是以太坊生態系統的理想發展方向嗎？像所有解決方案一樣，它具有雙面結果。從整個乙太坊生態系統的角度來看，超過100種不同的L2在乙太坊鏈內分散流動性，而且，與L2的活動相比，乙太坊主鏈中積累的價值相對較少，導致L2在乙太坊上經濟寄生的問題。
2.3 以太坊價值累積破碎了
來源：阿尔忒弥斯
以太坊目前从L2解决方案中获得价值的系统存在问题。随着越来越多的应用程序开始构建自己的L2，这些问题变得更加明显。L2目前只使用了以太坊总燃气量的约0.9％，这显示了L2增长与增加到主网络的价值之间的脱节。最近的更新，如EIP-4844，进一步降低了L2向以太坊支付的费用，可能降低了ETH作为燃气的需求。
這種情況引發了對L2可能在以太坊上充當經濟寄生蟲的擔憂。儘管以太坊擁有龐大的生態系統和強大的開發者社區，但其經濟模型正在受到質疑。從L2中減少的費用意味著以太坊網絡的收入減少，可能會削弱ETH的價值。我認為，雖然L2解決方案從以太坊的既有系統中受益，但可能無法充分支持主層的經濟健康。
然而，隨著L2生態系統的擴大，它可能會吸引更多的流動性，潛在地確立ETH作為以太坊內經濟活動的主要貨幣。儘管這可能維持ETH作為一種資產的使用，但問題仍然存在：它能夠作為一種資產增長嗎？
3. 其他人的意見
3.1 Jon Charboneau 來自 - “L2 是以太坊就像說特斯拉是加利福尼亞一樣合乎邏輯”（來源）
3.2 Mason Nystrom 來自Pantera（來源）
關於紫鏈及其意義的關鍵見解：
- 代幣價值應計：UNI從治理代幣演變為費用應計代幣。具有最高 UNI 權益的驗證者通過驗證網路和收取費用來獲得獎勵。
- Unichain支持“肥胖应用”论点：应用程序为经济控制和区块空间管理创建自己的链。Uniswap的链将从各种交易中获取费用，包括兑换、借贷和永续合约，超出传统的去中心化交易所活动。
- Internalizing MEV: Unichain的可驗證區塊建立和“flashblock”排序顯示潛力。應用程式正在探索將MEV內部化或重新分配給用戶和利益相關者的方式。
- Unichain vs. 以太坊：Unichain 可能會對以太坊的主網產生重大影響。DeFi 活動可能會轉移到 Unichain，受到 UNI 抵押以支付序列費用和改善用戶定價的吸引。
- 垂直整合：較大的應用程式被激勵來控制整個堆疊——從應用程式（Uniswap 錢包、前端 + Uniswap X）和協定（Uniswap V4、V3、V2）到鏈（Unichain）。
3.3 Syncracy Capital的Ryan Watkins（來源）
來源：應用程式捕捉費用，區塊鏈存儲價值 — Syncracy Capital
這篇由Ryan Watkins撰寫的文章挑戰了比特幣和穩定幣是唯一有價值的區塊鏈應用的觀點。它主張我們已進入了多樣化區塊鏈應用的時代。像以太坊和Solana這樣的平台現在托管了許多產生顯著收入並且增長迅速的應用程式。儘管如此，這些應用程式仍然被低估，與底層區塊鏈基礎設施相比。趨勢顯示，應用程式正在賺取越來越多的區塊鏈費用，往往超過基礎設施資產。這種轉變很可能標誌著區塊鏈發展的轉折點。
區塊鏈中胖應用程式的興起代表了向增加應用程式自主性的轉變。向胖應用程式的轉變是由對更好的可擴充性、改進的用戶體驗以及相對於基礎層基礎設施的更大經濟控制的需求推動的。隨著鏈抽象和智慧錢包的發展，這種以應用程式為中心的方法有望變得更加無縫，有可能重塑區塊鏈生態系統內的價值和控制分配。
4. 資源
免責聲明：
- 這篇文章是從[4pillars]. 所有版權屬於原作者 [Eren，Heechang]。 如果對此轉載有異議，請聯繫 Gate Learn團隊，他們將及時處理。
- 責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不構成任何投資建議。
- 文章的翻譯工作由 Gate Learn 團隊完成。除非特別註明，禁止複製、分發或抄襲翻譯後的文章。
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