Introducción

Los contratos perpetuos, que aumentaron en 2022, son los derivados con el mayor volumen de negociación en el mercado. Desde el colapso de FTX el año pasado, el tamaño del mercado de intercambios en cadena ha aumentado, y los usuarios y la base de fondos de los DEXs perpetuos descentralizados también han estado aumentando.

Las altas tarifas de Gas de Ethereum y las limitaciones de rendimiento subyacentes han restringido el desarrollo de plataformas de trading de contratos perpetuos. Con la mejora continua de la infraestructura de Layer2, más plataformas de trading de contratos perpetuos están optando por construir en Layer2. Centrándose únicamente en la pista de Perp DEX, protocolos como dYdX, GMX y Gains Network han ocupado un tamaño de mercado específico, y el patrón de la pista aún está indeterminado, con una feroz competencia. LogX se compromete a agregar múltiples Perp DEXs para resolver el problema de la dispersión de fondos para los inversores. Este artículo se centra en el protocolo LogX, analizando sus características de producto y arquitectura técnica, y analizando el estado actual de desarrollo.

¿Qué es LogX?

LogX es una plataforma de agregación de contratos perpetuos implementada en varias cadenas en múltiples redes como Manta, Linea, Arbitrum y Optimism. El diseño general del producto no es significativamente diferente de otros Perp DEX, con el enfoque principal en la agregación para abordar el problema de dispersión de fondos de usuario.

El equipo es de la India y completó una ronda de financiación inicial en septiembre de 2020, recaudando $6.1 millones en apoyo financiero. El producto fue lanzado oficialmente en mayo de 2023, y en agosto del mismo año, se anunció que se lanzaría un programa de incentivos de airdrop. Un tweet reciente indicó que el 12% de los tokens de LogX se distribuirían a través de airdrop, y se espera que los tokens se lancen oficialmente en el segundo o tercer trimestre. El incentivo de airdrop de tokens ha atraído a muchos usuarios y fondos a la plataforma, lo que ha llevado a un aumento continuo en el volumen de operaciones.

Experiencia del Producto

El sitio web oficial de LogX admite 176 activos, incluidos 139 pares de operaciones con activos criptográficos, con un apalancamiento máximo de hasta 50x. El diseño general del producto no difiere significativamente de otros protocolos de contrato perpetuo. En el lado derecho de la página, los usuarios pueden elegir abrir órdenes largas, cortas, de mercado o limitadas. Después de ingresar parámetros relevantes como activos de garantía y apalancamiento según sus preferencias de riesgo, los usuarios pueden optar por abrir posiciones, y la plataforma también proporciona información en tiempo real sobre el historial de transacciones de la cuenta y los cambios de posición.

La tabla de estado de posición en la parte inferior de la página permite a los usuarios ajustar y cerrar posiciones parciales en cualquier momento según sus necesidades reales.

Fuente de la imagen: https://app.logx.trade/#BTC

LogX es un agregador de contratos perpetuos. La plataforma ha integrado Mux Protocol, GMX, Gain Network y HyperLiquid y buscará el mejor precio de ejecución para los usuarios en estas plataformas. La plataforma cobra a los traders una tarifa del 0.1% del tamaño de la posición, deducida del colateral del usuario. La tarifa de financiación para abrir contratos depende del tamaño y la tasa de utilización del fondo de financiación y se acumula cada 60 segundos.

Arquitectura Técnica

Como plataforma de trading de contratos perpetuos, el diseño central de LogX radica en su papel como agregador. La arquitectura técnica oficial de LogX se ilustra en el siguiente diagrama:

Fuente de la imagen:

https://logx-1.gitbook.io/logx-docs/logx-aggregator/technical-guide/architecture

El diagrama muestra que después de que los usuarios envían una solicitud de intercambio, esta se envía al contrato de fábrica de proxy por el contrato de transferencia correspondiente. El contrato de transferencia es un contrato de proxy actualizable que puede transferir y actualizar las solicitudes de los usuarios a otro contrato de implementación. Para cada dirección de usuario única, token de garantía y dirección de posición, el contrato de fábrica de proxy crea un contrato de posición de usuario, que interactúa directamente con el contrato de intercambio. Estos contratos de intercambio son contratos que interfieren con varios intercambios de contratos perpetuos, lo que permite funcionalidades de cotización, orden y ejecución. Además, la fábrica de proxy tiene una función de actualización, donde solo un administrador específico puede interactuar directamente con la fábrica de proxy para actualizar las direcciones de los contratos de implementación a los que hace referencia.

Los usuarios que utilizan LogX no necesitan abrir posiciones diferentes en múltiples intercambios. LogX agrega varios intercambios en una plataforma, resolviendo el problema de gestionar posiciones dispersas para los usuarios. Sin embargo, si integra intercambios con sus cadenas, todavía enfrenta desafíos para abordar de manera efectiva los problemas de eficiencia de capital.

Modelo Económico

El equipo anunció un plan de incentivos de lanzamiento aéreo de tokens LOGX en agosto de 2023, pero el token aún no se ha lanzado oficialmente. El equipo tuiteó recientemente que el plan de lanzamiento aéreo se lanzará el 5 de marzo, con el 12% del suministro total asignado al plan de lanzamiento aéreo Pre-TGE. Se espera que el token LOGX se lance en el segundo o tercer trimestre.

Estado de desarrollo

Desde que LogX anunció su plan de incentivos de lanzamiento de tokens, ha atraído a usuarios y fondos, lo que ha llevado a un aumento continuo en el Valor Total Bloqueado (TVL). Actualmente, el valor total bloqueado es de aproximadamente alrededor de 15 millones de USD. A pesar de los incentivos de lanzamiento, LogX aún no puede competir con las plataformas de trading de contratos perpetuos más populares en el mercado, y sigue existiendo una cierta brecha.

Fuente de la imagen：https://defillama.com/protocol/logx

Recientemente, el equipo publicó un tweet aclarando que el plan de incentivos de distribución de tokens ha aumentado el volumen de operaciones. Actualmente, el volumen de operaciones de LogX ha superado los 4.3 mil millones de USD, con un volumen de operaciones de 24 horas cercano a los 80 millones de USD, y el número total de usuarios ha superado los 100,000. Es importante tener en cuenta que este volumen de operaciones no representa una demanda real, sino más bien un comportamiento del mercado estimulado por la distribución de tokens. El patrón de desarrollo general carece de sostenibilidad, y el protocolo enfrentará el riesgo de pérdida de usuarios y una disminución repentina de fondos una vez que termine la actividad de distribución de tokens.

Fuente de la imagen：https://app.logx.trade/dashboard

Conclusión

LogX es una plataforma que agrega el comercio de contratos perpetuos de Gate.io desplegado en varias cadenas. Actualmente, ha integrado cuatro plataformas DEX Perp, proporcionando a los usuarios soluciones óptimas de diversos intercambios de contratos subyacentes. Si bien el proyecto aún se encuentra rezagado con respecto a las plataformas DEX Perp convencionales, ha atraído a algunos usuarios y fondos a través de incentivos de lanzamiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que esta actividad está impulsada por el comercio especulativo en lugar de la demanda genuina, lo que plantea un riesgo de pérdida de usuarios una vez que termine el lanzamiento.