デジタル資産空間で再びイノベーションが加熱しているようで、古いパラダイムが置き換えられ、新たな地平が実現しています。ビットコインは、取引の決済層としての主な目的である専門的なチェーンから、非常に高いセキュリティを活用してレイヤー2の機能を提供するより汎用性の高いプラットフォームに進化しています。同様に、最近のDencunのアップグレードにより、イーサリアムはモジュラーブロックチェーンアーキテクチャに向かっており、その機能を処理するための専門化されたレイヤーを持つようになっています。また、異なる仮想マシンを活用するAptosなどの新しいレイヤー1ブロックチェーンの誕生や、EVMに並列実行機能をもたらすMonadなどのブロックチェーンの誕生も目撃しています。
このCoin Metricsのネットワークの状態の問題では、私たちはレイヤー1のブロックチェーンネットワークの多様な景観を探求し、それが広範な暗号エコシステムに与える影響を理解します。
暗号生態系において、Layer-1(またはL1)は他の層やアプリケーションが構築される基本層または基本的なブロックチェーンネットワークです。L1ブロックチェーンネットワークは独立した分散台帳であり、独自のルールを確立してコンセンサス、トランザクションの検証、データの保存を行います。これらのネットワークはインフラストラクチャとして機能し、分散型アプリケーション(dApps)やその他のブロックチェーンベースのソリューションの開発と展開に必要な基本機能を提供します。過去のサイクルで多くのLayer-1が登場しており、それぞれが異なるレベルのトラクションと成熟度を獲得しています。
ソース:Coin Metrics Network Data Pro
すべてのL1ネットワークは、分散化されており、それぞれのエコシステムを保護するという基本的な特性を共有していますが、大きく専門化されたネットワークと汎用プラットフォームの2つのタイプに広く分類されることがあります。
Specialized Networks: これらのL1は、主に安全なピアツーピアトランザクションを容易にし、堅牢な決済レイヤーとして機能するよう設計されています。例には、Bitcoin, Litecoin、およびDogecoin。彼らは直接的に複雑なスマート契約や分散アプリケーションをサポートしていないかもしれませんが、彼らの主な目的は強力なセキュリティ保証と分散化を活用して、信頼性の高いトラストレスな価値の転送を提供することです。追加の機能がOmniなどのプロトコルを介して追加された場合でも、L2やロールアップの形で上に構築された場合でも。
汎用プラットフォーム:これらのL1は、様々な分散型アプリケーションやスマートコントラクトをサポートできるプログラム可能なプラットフォームとして設計されています。例にはGateなどがあります。イーサリアム, トロン, Solana, アバランチ、およびその他のもの。これらのネットワークは、しばしば、プログラム可能性、スケーラビリティ、および相互運用性などの機能を優先し、分散型取引所、DeFiの一環としての貸借プロトコルなど、さまざまな分散型ソリューションの開発と展開を可能にします。
Layer-1の場合、実行、コンセンサス、および決済を含むコアブロックチェーン機能へのアーキテクチャの違いやアプローチによってさらにカテゴリ分けすることができます。
[Source: Celestia Documentation
](https://celestia.org/learn/basics-of-modular-blockchains/modular-and-monolithic-blockchains/)Monolithic: これには、ビットコインやソラナなどのL1が含まれます。 これらは、取引の実行と決済、および単一のレイヤー内でのコンセンサスの維持を担当しています。
モジュラー:これには、アバランチ、コスモス、最近はイーサリアムなどのL1が含まれ、それぞれが異なる特殊化されたレイヤーにこれらの機能を分離するモジュラーブロックチェーンが含まれます。ロールアップ中心のロードマップ。
これらのカテゴリは高レベルの一般化を提供しますが、これらのL1ネットワークのカテゴリ間の微妙な違いやトレードオフを理解することは、分散型エコシステムの広範なダイナミクスと潜在能力を理解する上で不可欠です。Layer-1についてより深く理解するために、これらのネットワークが異なるアプローチを横断し、分散型ネットワークによって提起される根本的な問題に革新的な解決策を提供する方法についてデータに基づいた視点を提供します。
L1ブロックチェーンのパフォーマンス能力は、コンセンサスメカニズム、ブロックサイズ(ブロックに収まるデータ量)、およびブロック時間(ブロックチェーンに新しいブロックを追加するのにかかる時間)など、いくつかの技術的要因に影響を受けることがあります。これらの要因は、L1のトランザクション速度やネットワークスループットに直接的な影響を与え、したがってブロックチェーンのユーザーエクスペリエンスに影響を与える可能性があります。 L1の独自の設計選択とアーキテクチャのトレードオフのため、これらのメトリクスは直接的な比較ではなく、それぞれの技術的な違いを理解する手段として機能します。
[Source: Coin Metrics Network Data Pro
](https://coinmetrics.io/network-data-pro/)Shorter ブロックの平均時間, Solana(約0.4秒)やAvalanche C-Chain(2秒)など、高速な取引処理を可能にする技術が進展しており、これにより取引の迅速な実行が実現されています。これは、分散型取引所(DEX)やマイクロ取引、ゲーム関連のインタラクションなど、速度が重要視される高頻度取引に特に有益です。また、AVAX-CとEthereumも一定のブロック時間を特徴としており、平均値を中心とした非常に狭い分布を形成しています(いくつかの外れ値はブロックの欠落から発生する可能性があります)。一方で、BitcoinやLitecoinは平均ブロック時間が長く(Bitcoinが約10分、Litecoinが2.5分)、取引速度よりもネットワークのセキュリティを重視しています。
ソース:Coin Metrics Formula Builder
この同じ関係は、合意プロセスへの参加の容易さと基礎ネットワークのパフォーマンスとのトレードオフとしても理解することができます。これは、新しいブロックのサイズと作成速度の関数としてのブロックチェーンのサイズを考慮すると明らかです。ビットコインのようにブロックタイムが長く、「小さな」ブロックを持つブロックチェーンは、独立したノードオペレータとして同期しやすくなっています。Ethereumと比較すると、ネットワークパフォーマンス要件により、高速な基準でブロックを含めるための要件が大きくなり、ダウンロードサイズが大きくなり、同等の監視を維持するためによりパフォーマンスの高いコンピュータとネットワークインフラが必要になります。
Layer-1ブロックチェーンの主要な製品は、ブロックスペースです。ユーザーやアプリケーションは、通常、ネットワークのネイティブトークン(つまり、イーサリアムのETH)で手数料を支払うことによって、この貴重なリソースにアクセスします。これらの取引手数料には2つの重要な目的があります。第一に、ネットワークへのスパム行為を抑止し、第二に、ブロックを構築するマイナー/バリデーターに対する助成金または補償として機能します。ただし、手数料市場の具体的な構造は、L1ごとに異なる場合があります。イーサリアムのような一部のブロックチェーンは、ユーザーがブロックスペースに入札するオークションベースのモデルを採用していますが、Solanaのような他のブロックチェーンは、データサイズと必要な計算に基づいたより静的な手数料構造を使用しています。手数料構造のこれらの変化は、L1が需要の変化に異なる方法で対応することを意味し、それにより、ブロックチェーン上で取引を行うユーザーのエクスペリエンスに影響を与えます。
ソース:Coin Metrics Formula Builder
Solanaは、上のチャートに描かれているL1の中で最も低いトランザクション手数料を提供しています。最近、平均手数料が約$0.059に上昇したものの、低い手数料は取引において最も安いブロックチェーンの1つとして位置付けられます。AVAXの転送を担当するAvalanche X-chainと、スマートコントラクトが存在するAvalanche C-chainも比較的低い手数料を持っています。Avalancheの手数料メカニズムは、ブロックスペースの利用状況に基づいて変動する動的なベース料金と優先料金を持つ、EthereumのEIP-1559に類似した仕組みで動作します。
一方、イーサリアムのユーザーは、デンカンのアップグレード前に高額な取引手数料に苦しんできました。このアップグレードでは、ブロブスペースの使用料金を設定する隣接手数料メカニズムが導入されました。イーサリアムL1の平均手数料はまだ比較的高い水準にあります(約$3)。Ethereum Layer-2ソリューションの手数料 are effectively costless. Bitcoin has typically seen average fees ranging between $1 to $4. However, on the day of its 4thハーフにより、新しくリリースされた「Runes」プロトコルへの需要が急増したため、平均手数料は124ドルに急増しました。
技術的な能力と手数料構造を高いレベルで把握した後、採用と使用率の観点でそれらがどのように比較されるかについて詳しく見ていくことができます。アクティブなアドレス(ネットワークでアクティブだった一意のアドレスの数)は、ビットコインとイーサリアムL1について比較的横ばいであり、それぞれ約800,000件と600,000件です。外部所有アカウント(EOA)の存在のため、「Gate」Solana上のプログラム派生アカウント(PDA), アクティブアドレス数は誤解を招く場合があります。ただし、ソラナ上のユニークなウォレットは3月に120万に上昇し、その後約90万に減少しました。アバランチやカルダノなどの他のL1は急増したものの、高い活動レベルを維持することに失敗しました。
ソース:Coin Metrics Formula Builder
](https://charts.coinmetrics.io/formulas/?id=8556)WithさまざまなL1で増殖し始めているステーブルコインにより、各ステーブルコインで転送される価値は、これらのブロックチェーン全体での使用状況の重要な指標となります。 Tether(USDT)は、手数料が低く新興市場に対する傾向があるため、Tronで強固な立場を維持しており、調整済み転送価値は140億ドルです。$312の中間転送価値.
ソース:Coin Metrics Formula Builder
これに続いて、イーサリアム上のUSDCとUSDTがあり、現在、約60億ドルの送金価値が表示され、それぞれ約800ドルと約1000ドルの中央値の送金が行われています。ソラナエコシステムの再浮上により、USDCもブロックチェーン上で勢いを増しており、調整後の送金価値は30億ドルです。低い手数料のため、ソラナ上のステーブルコインの中央値送金価値は最低であり、それぞれUSDCは20ドル、USDTは75ドルです。
異なるL1ネットワークのトラクションを示す採用と使用のメトリクスは、洞察を提供します。BitcoinとEthereum L1は比較的安定したアクティブアドレス数を維持していますが、Solanaはユニークなウォレットの成長を見ています。Tether(USDT)やUSDCなどのステーブルコインは、さまざまなL1で大きなトラクションを得ており、Tronは低手数料と新興市場への魅力によりUSDTの使用でリードしています。
Layer-1ブロックチェーンネットワークの景観は、より広範な暗号エコシステムに重要な影響を与えます。私たちが見てきたように、L1ネットワークは、専門化(トランザクションの決済対汎用プラットフォーム)とアーキテクチャアプローチ(モノリシック対モジュラー)に基づいて分類することができます。これらの違いは、ネットワークのパフォーマンス、手数料構造、および採用メトリクスの変化につながります。
暗号生態系が進化し続ける中、異なるL1ネットワーク間の微妙な違いやトレードオフを理解することは、分散型生態系の広範なダイナミクスと潜在力を理解するために重要です。新しいL1の台頭や既存ネットワークの進化は、この分野での継続的なイノベーションと競争を浮き彫りにし、最終的にはユーザーに利益をもたらし、分散型経済の成長を促進しています。
Check out our Layer-1 ダッシュボード, これはL1ランドスケープ全体にわたるいくつかのメトリクスを表示します。
出典:Coin Metrics Network Data Pro
Following the Bitcoinネットワークのハルビング、わたしたちは見ました投機の増加around Ordinals and Runes that were being minted shortly thereafter, which brought a rapid rise in fees being paid to miners, with block #840,000 being worth around $2.5M in block rewards and fees.
Coin Metricsチームからの今週の更新:
いつもどおり、フィードバックやリクエストがある場合は、お知らせくださいここでお知らせください.
Coin Metrics’ State of the Network、は、私たち自身のネットワーク(オンチェーン)および市場データによって通知される、中立的な暗号市場の週次ビューです。
State of the Networkを受信トレイで受け取りたい場合は、購読してくださいここ前のネットワークの状態の問題を見ることができますここ.
© 2024 Coin Metrics Inc. All rights reserved. Redistribution is not permitted without consent. This newsletter does not constitute investment advice and is for informational purposes only and you should not make an investment decision on the basis of this information. The newsletter is provided “as is” and Coin Metrics will not be liable for any loss or damage resulting from information obtained from the newsletter.
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デジタル資産空間で再びイノベーションが加熱しているようで、古いパラダイムが置き換えられ、新たな地平が実現しています。ビットコインは、取引の決済層としての主な目的である専門的なチェーンから、非常に高いセキュリティを活用してレイヤー2の機能を提供するより汎用性の高いプラットフォームに進化しています。同様に、最近のDencunのアップグレードにより、イーサリアムはモジュラーブロックチェーンアーキテクチャに向かっており、その機能を処理するための専門化されたレイヤーを持つようになっています。また、異なる仮想マシンを活用するAptosなどの新しいレイヤー1ブロックチェーンの誕生や、EVMに並列実行機能をもたらすMonadなどのブロックチェーンの誕生も目撃しています。
このCoin Metricsのネットワークの状態の問題では、私たちはレイヤー1のブロックチェーンネットワークの多様な景観を探求し、それが広範な暗号エコシステムに与える影響を理解します。
暗号生態系において、Layer-1(またはL1)は他の層やアプリケーションが構築される基本層または基本的なブロックチェーンネットワークです。L1ブロックチェーンネットワークは独立した分散台帳であり、独自のルールを確立してコンセンサス、トランザクションの検証、データの保存を行います。これらのネットワークはインフラストラクチャとして機能し、分散型アプリケーション(dApps)やその他のブロックチェーンベースのソリューションの開発と展開に必要な基本機能を提供します。過去のサイクルで多くのLayer-1が登場しており、それぞれが異なるレベルのトラクションと成熟度を獲得しています。
ソース:Coin Metrics Network Data Pro
すべてのL1ネットワークは、分散化されており、それぞれのエコシステムを保護するという基本的な特性を共有していますが、大きく専門化されたネットワークと汎用プラットフォームの2つのタイプに広く分類されることがあります。
Specialized Networks: これらのL1は、主に安全なピアツーピアトランザクションを容易にし、堅牢な決済レイヤーとして機能するよう設計されています。例には、Bitcoin, Litecoin、およびDogecoin。彼らは直接的に複雑なスマート契約や分散アプリケーションをサポートしていないかもしれませんが、彼らの主な目的は強力なセキュリティ保証と分散化を活用して、信頼性の高いトラストレスな価値の転送を提供することです。追加の機能がOmniなどのプロトコルを介して追加された場合でも、L2やロールアップの形で上に構築された場合でも。
汎用プラットフォーム:これらのL1は、様々な分散型アプリケーションやスマートコントラクトをサポートできるプログラム可能なプラットフォームとして設計されています。例にはGateなどがあります。イーサリアム, トロン, Solana, アバランチ、およびその他のもの。これらのネットワークは、しばしば、プログラム可能性、スケーラビリティ、および相互運用性などの機能を優先し、分散型取引所、DeFiの一環としての貸借プロトコルなど、さまざまな分散型ソリューションの開発と展開を可能にします。
Layer-1の場合、実行、コンセンサス、および決済を含むコアブロックチェーン機能へのアーキテクチャの違いやアプローチによってさらにカテゴリ分けすることができます。
[Source: Celestia Documentation
](https://celestia.org/learn/basics-of-modular-blockchains/modular-and-monolithic-blockchains/)Monolithic: これには、ビットコインやソラナなどのL1が含まれます。 これらは、取引の実行と決済、および単一のレイヤー内でのコンセンサスの維持を担当しています。
モジュラー:これには、アバランチ、コスモス、最近はイーサリアムなどのL1が含まれ、それぞれが異なる特殊化されたレイヤーにこれらの機能を分離するモジュラーブロックチェーンが含まれます。ロールアップ中心のロードマップ。
これらのカテゴリは高レベルの一般化を提供しますが、これらのL1ネットワークのカテゴリ間の微妙な違いやトレードオフを理解することは、分散型エコシステムの広範なダイナミクスと潜在能力を理解する上で不可欠です。Layer-1についてより深く理解するために、これらのネットワークが異なるアプローチを横断し、分散型ネットワークによって提起される根本的な問題に革新的な解決策を提供する方法についてデータに基づいた視点を提供します。
L1ブロックチェーンのパフォーマンス能力は、コンセンサスメカニズム、ブロックサイズ(ブロックに収まるデータ量)、およびブロック時間(ブロックチェーンに新しいブロックを追加するのにかかる時間)など、いくつかの技術的要因に影響を受けることがあります。これらの要因は、L1のトランザクション速度やネットワークスループットに直接的な影響を与え、したがってブロックチェーンのユーザーエクスペリエンスに影響を与える可能性があります。 L1の独自の設計選択とアーキテクチャのトレードオフのため、これらのメトリクスは直接的な比較ではなく、それぞれの技術的な違いを理解する手段として機能します。
[Source: Coin Metrics Network Data Pro
](https://coinmetrics.io/network-data-pro/)Shorter ブロックの平均時間, Solana(約0.4秒)やAvalanche C-Chain(2秒)など、高速な取引処理を可能にする技術が進展しており、これにより取引の迅速な実行が実現されています。これは、分散型取引所(DEX)やマイクロ取引、ゲーム関連のインタラクションなど、速度が重要視される高頻度取引に特に有益です。また、AVAX-CとEthereumも一定のブロック時間を特徴としており、平均値を中心とした非常に狭い分布を形成しています(いくつかの外れ値はブロックの欠落から発生する可能性があります)。一方で、BitcoinやLitecoinは平均ブロック時間が長く(Bitcoinが約10分、Litecoinが2.5分)、取引速度よりもネットワークのセキュリティを重視しています。
ソース:Coin Metrics Formula Builder
この同じ関係は、合意プロセスへの参加の容易さと基礎ネットワークのパフォーマンスとのトレードオフとしても理解することができます。これは、新しいブロックのサイズと作成速度の関数としてのブロックチェーンのサイズを考慮すると明らかです。ビットコインのようにブロックタイムが長く、「小さな」ブロックを持つブロックチェーンは、独立したノードオペレータとして同期しやすくなっています。Ethereumと比較すると、ネットワークパフォーマンス要件により、高速な基準でブロックを含めるための要件が大きくなり、ダウンロードサイズが大きくなり、同等の監視を維持するためによりパフォーマンスの高いコンピュータとネットワークインフラが必要になります。
Layer-1ブロックチェーンの主要な製品は、ブロックスペースです。ユーザーやアプリケーションは、通常、ネットワークのネイティブトークン(つまり、イーサリアムのETH)で手数料を支払うことによって、この貴重なリソースにアクセスします。これらの取引手数料には2つの重要な目的があります。第一に、ネットワークへのスパム行為を抑止し、第二に、ブロックを構築するマイナー/バリデーターに対する助成金または補償として機能します。ただし、手数料市場の具体的な構造は、L1ごとに異なる場合があります。イーサリアムのような一部のブロックチェーンは、ユーザーがブロックスペースに入札するオークションベースのモデルを採用していますが、Solanaのような他のブロックチェーンは、データサイズと必要な計算に基づいたより静的な手数料構造を使用しています。手数料構造のこれらの変化は、L1が需要の変化に異なる方法で対応することを意味し、それにより、ブロックチェーン上で取引を行うユーザーのエクスペリエンスに影響を与えます。
ソース:Coin Metrics Formula Builder
Solanaは、上のチャートに描かれているL1の中で最も低いトランザクション手数料を提供しています。最近、平均手数料が約$0.059に上昇したものの、低い手数料は取引において最も安いブロックチェーンの1つとして位置付けられます。AVAXの転送を担当するAvalanche X-chainと、スマートコントラクトが存在するAvalanche C-chainも比較的低い手数料を持っています。Avalancheの手数料メカニズムは、ブロックスペースの利用状況に基づいて変動する動的なベース料金と優先料金を持つ、EthereumのEIP-1559に類似した仕組みで動作します。
一方、イーサリアムのユーザーは、デンカンのアップグレード前に高額な取引手数料に苦しんできました。このアップグレードでは、ブロブスペースの使用料金を設定する隣接手数料メカニズムが導入されました。イーサリアムL1の平均手数料はまだ比較的高い水準にあります(約$3)。Ethereum Layer-2ソリューションの手数料 are effectively costless. Bitcoin has typically seen average fees ranging between $1 to $4. However, on the day of its 4thハーフにより、新しくリリースされた「Runes」プロトコルへの需要が急増したため、平均手数料は124ドルに急増しました。
技術的な能力と手数料構造を高いレベルで把握した後、採用と使用率の観点でそれらがどのように比較されるかについて詳しく見ていくことができます。アクティブなアドレス(ネットワークでアクティブだった一意のアドレスの数)は、ビットコインとイーサリアムL1について比較的横ばいであり、それぞれ約800,000件と600,000件です。外部所有アカウント(EOA)の存在のため、「Gate」Solana上のプログラム派生アカウント(PDA), アクティブアドレス数は誤解を招く場合があります。ただし、ソラナ上のユニークなウォレットは3月に120万に上昇し、その後約90万に減少しました。アバランチやカルダノなどの他のL1は急増したものの、高い活動レベルを維持することに失敗しました。
ソース:Coin Metrics Formula Builder
](https://charts.coinmetrics.io/formulas/?id=8556)WithさまざまなL1で増殖し始めているステーブルコインにより、各ステーブルコインで転送される価値は、これらのブロックチェーン全体での使用状況の重要な指標となります。 Tether(USDT)は、手数料が低く新興市場に対する傾向があるため、Tronで強固な立場を維持しており、調整済み転送価値は140億ドルです。$312の中間転送価値.
ソース:Coin Metrics Formula Builder
これに続いて、イーサリアム上のUSDCとUSDTがあり、現在、約60億ドルの送金価値が表示され、それぞれ約800ドルと約1000ドルの中央値の送金が行われています。ソラナエコシステムの再浮上により、USDCもブロックチェーン上で勢いを増しており、調整後の送金価値は30億ドルです。低い手数料のため、ソラナ上のステーブルコインの中央値送金価値は最低であり、それぞれUSDCは20ドル、USDTは75ドルです。
異なるL1ネットワークのトラクションを示す採用と使用のメトリクスは、洞察を提供します。BitcoinとEthereum L1は比較的安定したアクティブアドレス数を維持していますが、Solanaはユニークなウォレットの成長を見ています。Tether(USDT)やUSDCなどのステーブルコインは、さまざまなL1で大きなトラクションを得ており、Tronは低手数料と新興市場への魅力によりUSDTの使用でリードしています。
Layer-1ブロックチェーンネットワークの景観は、より広範な暗号エコシステムに重要な影響を与えます。私たちが見てきたように、L1ネットワークは、専門化(トランザクションの決済対汎用プラットフォーム)とアーキテクチャアプローチ(モノリシック対モジュラー)に基づいて分類することができます。これらの違いは、ネットワークのパフォーマンス、手数料構造、および採用メトリクスの変化につながります。
暗号生態系が進化し続ける中、異なるL1ネットワーク間の微妙な違いやトレードオフを理解することは、分散型生態系の広範なダイナミクスと潜在力を理解するために重要です。新しいL1の台頭や既存ネットワークの進化は、この分野での継続的なイノベーションと競争を浮き彫りにし、最終的にはユーザーに利益をもたらし、分散型経済の成長を促進しています。
Check out our Layer-1 ダッシュボード, これはL1ランドスケープ全体にわたるいくつかのメトリクスを表示します。
出典:Coin Metrics Network Data Pro
Following the Bitcoinネットワークのハルビング、わたしたちは見ました投機の増加around Ordinals and Runes that were being minted shortly thereafter, which brought a rapid rise in fees being paid to miners, with block #840,000 being worth around $2.5M in block rewards and fees.
Coin Metricsチームからの今週の更新:
いつもどおり、フィードバックやリクエストがある場合は、お知らせくださいここでお知らせください.
Coin Metrics’ State of the Network、は、私たち自身のネットワーク(オンチェーン)および市場データによって通知される、中立的な暗号市場の週次ビューです。
State of the Networkを受信トレイで受け取りたい場合は、購読してくださいここ前のネットワークの状態の問題を見ることができますここ.
© 2024 Coin Metrics Inc. All rights reserved. Redistribution is not permitted without consent. This newsletter does not constitute investment advice and is for informational purposes only and you should not make an investment decision on the basis of this information. The newsletter is provided “as is” and Coin Metrics will not be liable for any loss or damage resulting from information obtained from the newsletter.