9月初、CME FedWatchツールは連邦準備制度（FED）の利下げ予想確率が94%の高水準に達したことを示しましたが、ビットコインとエーテルの価格は圧迫され続けています。この一見異常な相場の背後には、2つの重要な論理が隠されている可能性があります。1つは、機関資金が段階的な利益確定を終え、"利下げが牛市を生む"という市場の物語を利用して個人投資家の信頼を維持している一方で、実際には静かにポジション調整を行っていることです。もう1つは、マーケットメイカーが意図的に価格を抑制している可能性があり、週足レベルのMACDのダイバージェンスやデスクロス信号が重なり合い、恐怖感を生み出すことで、個人投資家に低位の通貨を手放すよう迫っていることです。

歴史を振り返れば、常に類似の軌跡を見つけることができる——2024年連邦準備制度（FED）利下げ前夜、暗号市場もかつて停滞していたが、利下げが実施され、さらに「暗号に優しい」大統領選挙サイクルが重なると、市場は半月のうちに爆発的な動きに見舞われた。そして今回のサイクルでは、利下げのタイミングがいくつかのアルトコインETFの最終承認期限と重なっており、政策の恩恵と金融緩和が共鳴することで、暗号市場に新たな動力を注入できるのか？この金融の「化学反応」の結果は、すべての人が注目する価値がある。

非農業雇用の虚増が驚異的！ウォール街は今夜、大幅に通貨政策を下方修正するとの見通しで、重要な挑戦に直面している。
官僚は予想している
1. フェデラル・リザーブ理事ウォラー：非農業雇用の年間基準修正数字は約-72万である。
2. アメリカの財務長官ベーセント：2024年の雇用データの修正値が80万職に達する可能性がある。
制度的視点
1. 野村証券：非農業雇用の年度ベンチマーク修正が60万から90万の仕事を下方修正すると予想しており、月間雇用の増加は平均で5万から7.5万が下方修正される。FRBの関係者がすでに予想しており、失業率に影響がないため、通貨政策への実際の影響は限られており、FRBが9月から四半期ごとに25ベーシスポイントの利下げを行うという予想を維持している。
2. オランダ国際銀行：非農業雇用の年度ベンチマーク修正が50万から80万の職を下方修正すると予想しています。現在の予想では、来年の夏前に連邦準備制度が150ベーシスポイントの緩和サイクルに入るとされ、政策金利は3.00%に達する見込みですが、連邦準備制度が9月に50ベーシスポイントの利下げを支持する陣営は多数派にはならないと予想されています。
3. スタンダードチャータード：毎月の非農業データは4万から7万件誇張される可能性があり、今回の修正で55万から80万件の職を一度に下方修正する可能性があります。データは