# StablecoinDeYieldDebateIntensifies

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あなたが話していない最大の暗号戦争
レイヤー2、スケーリング戦争、トークンの hype を忘れろ。暗号の本当の戦いは、誰が利回りを得るかということだ。毎年、ステーブルコイン発行者は巨大な準備金から数十億ドルを稼いでいる — USDT と USDC だけで、国債、MMF、流動資産を$420B 超える規模を保有している。それにもかかわらず、受動的な保有者はほとんど何も得ていない。2024年、テザーは100億ドル以上の利益を上げた一方で、ほとんどの保有者は年利2〜3%未満しか得ておらず、伝統的な銀行の預金金利を下回ることも多い。
数字を見てみよう：USDC ($503億のTVL)は2.1%のAPYを支払う。USDT ($857億のTVL)は1.8%。さらには「高利回り」の sUSDe も4.1%を提供しているが、そのTVLは小さく($21億)に過ぎず、AaveやMorphoのようなプラットフォームに集中している。このエコシステムは巨大な価値を生み出しているが、その大部分は貸し手、トレーダー、流動性提供者といったアクティブな少数によって捕捉されている。受動的な保有者？ 置き去りにされている。
世界的に見ても、利用パターンは明らかだ：LATAMのステーブルコイン流入は890億ドルに達し、主に送金や貯蓄に使われている。ア

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コア・ファイト：誰が利回りを所有するのか？
今日の暗号資産における最大の戦いは、どのブロックチェーンが勝つかやLayer 2が最も速くスケールするかではありません。最終的に利回りを獲得するのは、ホルダーなのか発行者自身なのかという点です。テザーとサークルは、最大手のステーブルコイン発行者であり、合計で$420 十億ドル以上の米国債、マネーマーケットファンド、その他の流動性準備金を管理しています。しかし、多くのステーブルコインホルダーは、これらの巨大な準備金の利益からほとんど何も得ていません。2024年だけでも、テザーは準備金配分から$10 十億ドル以上の利益を得ました。一方、すべてのステーブルコインのTVLの58％は、ホルダーにとって3％未満のAPYしか生み出しておらず、しばしば標準的な預金口座の利率を下回っています。
例えば、USDCは総TVLが503億ドルで、ホルダーに2.1％のAPYを提供しています。一方、TVLが857億ドルのUSDTは1.8％のAPYを提供しています。より高いAPYの4.1％を提供する利回り型のsUSDeは、総TVLが21億ドルに過ぎず、その流動性の大部分はAaveやMorphoのようなプラットフォームに集中しています。これにより、不平等なシステムが生まれ、インフラは莫大な利回りを生

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🧠 Stablecoinの利回りに関する議論が激化 — 現在の状況
安定した価値を持つステーブルコインが、単なる支払い手段を超えて利回りや報酬を支払うべきかどうかについての議論は、世界的な暗号規制の中心的な焦点となっています。この問題は、特に停滞しているCLARITY法案や関連する立法枠組みに影響を与えています。
📌 コア規制論争
銀行業界団体は、ステーブルコインの利回りや利息のようなリターンは伝統的な銀行預金に近づきすぎており、預金流出を引き起こし金融安定性を脅かすと主張しています。
暗号企業や支持者は、利回りを禁止するとステーブルコインの重要なユーティリティが失われ、採用が減少し、市場の競争力が低下し、イノベーションが阻害されると警告しています。
この意見の対立は非常に激しく、より広範な暗号規則に関する立法プロセスを遅らせており、デジタル資産市場を明確化するための主要な法案の成立を妨げています。
🌍 なぜステーブルコインの利回りが重要なのか
ステーブルコインは米ドルなどの法定通貨に対して安定した価値を維持することを目的としていますが、利回りに関する機能は主要な論点となっています。
💡 支払いと銀行のような役割
一部の人々は、利回りを価値ある機能と見なし、ステーブルコインを貯蓄や短期流動性商品などの

#StablecoinDeYieldDebateIntensifies #StablecoinDeYield 議論が激化する 🚨
ステーブルコインの世界は岐路に立たされている。規制当局、銀行、暗号革新者たちが重要な問いを議論している：
💡 ステーブルコインは報酬支払いを許可すべきか？
市場のシグナルと政策の遅れは、この決定が暗号通貨の風景を変える可能性を示している。
🔹 重要ポイント：
ステーブルコインのリスクとリターン
利回り支払いに対する規制の監視
流動性と採用への影響
今後数週間がステーブルコインの未来を決定するかもしれない。より厳しい規制に向かうのか、それとも革新が進むのか？
#CryptoNews #DeFi

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ステーブルコインのデ-yield議論が激化：リスク、規制、市場への影響
ステーブルコインの利回りに関する議論は、規制当局、投資家、暗号プラットフォームが高金利の利回りのリスクとメリットを検討する中で、熱を帯びています。この議論は、市場の安定性、規制の監督、投資家保護に対する懸念が高まる中、特に最近の暗号レンディングの課題を背景にしています。
デ-yield議論とは何か？
ステーブルコインは、米ドルやその他の法定通貨に対して1:1のペッグを維持するよう設計されており、暗号エコシステムの重要な柱となっています。近年、一部のプラットフォームでは、ステーブルコインの預金に対して年率8〜12％を超える高利回りを提供しています。これらのリターンは、多くの場合、レンディング、ステーキング、または分散型金融（DeFi）プロトコルにおける流動性提供から得られています。
デ-yield議論は、これらの高利回りが持続可能かリスクがあるかを中心に展開しています：
賛成派は、利回り商品が流動性を引き付け、資本効率を高め、小口投資家にとってボラティリティの高い暗号通貨よりも安全なリターンを提供すると主張します。
反対派は、過剰な利回りは持続不可能であり、流動性リスクを隠し、投資家が一斉に資金を引き出すとステーブルコインの安定性を脅かす可

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ステーブルコイン利回りを巡る激化する論争
デジタル金融の急速な進化の中で、最も激しい議論の一つは、価値を一定に保つよう設計されたステーブルコイン暗号資産が、保有者に対して利息や報酬(を提供することを許可すべきかどうかという点です。この問題は、米国の暗号規制や金融政策の中心的な争点となっています。議員、規制当局、大手銀行、暗号企業などが、利回りを支払うステーブルコインがデジタル経済にとって必要な革新なのか、それとも伝統的な銀行システムにとって危険な脅威なのかについて激しい議論を繰り広げています。この議論は単なる理論的なものではありません。米国の主要な立法、例えばCLARITY法や規制の明確化に関する法案の成立を直接遅らせており、今後のグローバル金融システムにおけるステーブルコインの役割を再形成する可能性もあります。
ステーブルコインとは何か、そして利回りの仕組み
ステーブルコインは、特定の資産、最も一般的には米ドルに対して安定した価値を維持するよう設計された暗号資産の一種です。これらは、その資産の価値を反映するために準備金や資産によって裏付けられています。保有者は、取引、支払い、送金にステーブルコインを利用し、他の暗号資産に共通する大きな価格変動を避けることができます。
従来、ステーブルコインは単に暗号世界にお

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市場への影響分析
#StablecoinDeYieldDebateIntensifies は、分散型ステーブルコインの利回りメカニズムに対する市場の監視が高まっていることを示しています。規制当局、機関投資家、DeFiプロトコルが持続可能なリターンについて議論する中、資本配分の決定が暗号市場全体に影響を与えています。
影響：
リスク再評価：投資家は高利回りステーブルコイン戦略の持続可能性を疑問視しています。
資本の回転：過剰レバレッジのあるプロトコルから、安全なBTC/ETHや法定通貨担保のステーブルコインへの資金流出の可能性。
市場のセンチメント：議論の高まりにより、DeFiやレンディングセクターで短期的な慎重さが増しています。
Gate.ioでは、この環境は高利回りプールへの参加減少やより防御的な注文配置としてしばしば現れます。
流動性とボラティリティの見通し
流動性の変化：資金が高利回りステーブルコインプールから退出し、一時的に流通供給に圧力をかける可能性。
ボラティリティの急増：特にレバレッジをかけた小規模ステーブルコインで顕著。
中期的な圧縮：規制の明確化や利回り調整が行われると、ボラティリティは安定します。
ボラティリティの予測：
短期：ニュースやプロトコルのアップデートに連動した急激な反応。
中期：

#StablecoinDeYieldDebateIntensifies Stablecoin Yield Debate Intensifies as US Legislative Draft Threatens Passive Rewards
ワシントンで、ステーブルコインの報酬の未来を巡る激しい議論が繰り広げられている。今週議会で流通している新たな立法案は、ステーブルコイン保有に対するパッシブ利回りを禁止する可能性があり、この動きはすでに暗号資産企業の評価額から数十億ドルを吹き飛ばし、デジタル資産業界と伝統的な銀行業界との間に深い亀裂を露呈している。
提案される禁止事項：もう「無料のお金」はない
CLARITY法案に関する交渉の一環としてのこの立法案は、企業がステーブルコイン残高に対して利回りを提供することを直接的または間接的に禁止するものだ。また、金利と経済的に等価とみなされる仕組みも禁止している。ただし、取引、ロイヤルティプログラム、プロモーション活動など特定の行動に結びついたインセンティブを認めることで、革新の余地も残している。
月曜日の非公開会議に詳しい情報筋によると、参加者は短時間のセッションでテキストを検討し、コピーを保持することは許されなかった。この過程は、重要な段階で業界全体の意見を十分に反映させることを妨げている。
この言語は、ホワイトハウスと上院銀行委員会のメ