FEDの利息決定後、ウォール街の上級アナリストが語る：最新の状況は何か、市場では何が期待されているのか？

FEDは金利を二回連続で変更せず、指標金利の目標レンジを4.25%-4.50%の水準に維持することを選択しました。

現在の金利を維持する決定は、FED当局者の間で全会一致で行われました。しかし、バランスシートの縮小速度に関して意見の相違が浮上しました。FEDメンバーのクリストファー・ウォラーは、バランスシート縮小プロセスにおけるいかなる減速にも反対し、現在の縮小速度を維持することを求めました。

クリアブリッジのシニア投資アナリストであるジョシュ・ジャムナーは、FEDの経済予測が2024年のより厳しい経済環境を示していると述べました。ジャムナーは「政策立案者は、インフレと失業の増加を伴う穏やかな経済の減速を予測しています」と述べ、さらに「しかし、この予測はウォール街の銀行やマクロ経済研究機関の最新の予測と一致しています。したがって、これらの修正が金融市場に重要な影響を与えるとは期待していません」と付け加えました。

ジャムナーはまた、FEDの政策がいずれは財政政策に後れを取る可能性があることを強調しました。連邦ファンド先物の市場価格設定は、次回の利下げが7月まで期待されていないことを示しており、この見通しが近い将来に変わる可能性は低いとされています。

ゴールドマン・サックスの資産運用グローバル共同責任者ホイットニー・ワトソンは、FEDの慎重なスタンスに注意を向け、先日の会議を「待って見守る」アプローチとして位置付けました。ワトソンは「連邦公開市場委員会の(FOMC)予測に対する見直しは、経済成長とインフレ期待が逆方向に動いていることとともに、スタグフレーションに関する手がかりを示しています」と述べました。FEDは、政策の変更を行う前に、経済活動の現在の鈍化がより重要な問題に発展するかどうかを観察することが期待されています。

トランスユニオ副社長であり、米国の研究およびコンサルティング責任者であるミシェル・ラネリは、最近の消費者物価指数(CPI)のデータが比較的楽観的であるにもかかわらず、市場はすぐに金利の引き下げを期待していないと指摘しました。しかし、今後の雇用市場データは将来の決定に影響を与える可能性があります。

ラネリは、「FEDの現在の姿勢にもかかわらず、今年後半には金利引き下げの可能性が引き続きあり、2025年には複数回の引き下げが実施される可能性があります」と述べ、さらに「金利が下がり始めれば、消費者は近年避けてきたモーゲージのリファイナンスや自動車ローンなどのクレジット商品を利用する傾向が高くなる可能性があります。より好条件なクレジット環境は新たな借入活動を促進し、消費者の信頼を支えることができます。」と付け加えました。