ビットコイン価格が39,000ドル以下に下がる-3つの主な理由

ビットコイン価格は39,000ドルを下回り、12月2日以来の安値水準となっています。この大幅な下落は、現在の市場センチメントと値動きに総合的に寄与した3つの主要な要因に起因する可能性があります。

#1 グレースケールのGBTC流出による売り圧力

市場は、グレースケール・ビットコイン・トラスト(GBTC)からの継続的な資金流出の影響を強く受けています。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、事態の深刻さについて次のようにコメントした。コインタッキーダービーのビットコインETF全体の悪い日。GBTCは今日、6億4000万ドル以上の流出を見出しました。資金流出は減速するどころか、持ち直しています。これはGBTCにとってこれまでで最大の流出です。これまでの総額は34億5000万ドルです。

それにもかかわらず、ビットコインETFの出来高は20億ドルを超え、GBTCがその半分以上を占め、非常に堅調に推移しました。最初の7取引日の総出来高は190億ドルに近づきました。

興味深いことに、GBTCは大幅な資金流出を経験しましたが、ETFのより広範なスポットビットコイン状況は異なる状況を描いています。グレースケールを除くと、9つの新しいETFは合計で95,000ビットコイン(38億ドル)を蓄積しており、GBTCから流出した65,000ビットコイン(29億ドル)とは対照的です。

22,000 BTCはFTXエステートからの売却によるもので、他人に流れていないことを意味します。この供給過剰の停止は市場にとって概ねプラスですが、FTX関連の売りが終わった後も、グレースケールからの流出が続くのか、それとも激化するのかを監視することは依然として重要です。

#2 先物・オプション市場が冷え込む

ビットコインが39,500ドルを下回る価格変動の大きな要因は、先物市場とオプション市場の活動の冷え込みです。特に、CMEビットコイン先物の建玉は急激に減少し、スポットBTC ETFの承認を受けて16億4,000万ドル以上下落し、市場のレバレッジと投機的関心の低下を示しています。

暗号アナリストのSkew氏は、特にビットコイン永久先物(perps)と現物市場の相互作用に焦点を当てて、市場のダイナミクスの微妙な分析を提供しました。スキュー氏は、「パープス市場では、ショートが現在市場で支配的な地位を占めていること以外、まだ決定的なことは何もありません。Perpプレミアムは、多くの場合、価格にスポット制限販売の期間中に発生します。スポットプレミアムは、特にパープがスポット取引所の指値入札の領域に価格を押し上げた場合に顕著です。

この観察は、パープス市場における弱気なセンチメントへのシフトを示しており、ショートポジションが優先されています。アナリストはまた、現在の市場のボラティリティと緊急性の欠如を強調し、建玉の減少とスポット市場の流れへの注力に起因しています。

市場センチメントにさらに光を当てるオプション分析プラットフォーム Greeks.live、オプション市場、特にビットコインのインプライドボラティリティ(IV)とボラティリティリスクプレミアム(VRP)の動きに関する洞察を追加しました。彼らは、「短期点滴が回復したため、ビットコイン40,000ドルを下回った。全体的にVRPは上昇しており、スキューカーブはプットオプションに偏っている」と述べた。

このプットオプションへのシフトは、市場参加者がヘッジやさらなる下落に賭ける傾向が強まることを意味し、弱気なセンチメントの一因となっています。しかし、Greeks.live は、弱気勢力とパニック注文の存在にもかかわらず、市場全体は依然として強気と弱気の間のバランスの取れたゲームを目撃していると指摘しました。

#3 センチメントシフト – 35,000ドルのコールが大きくなる

ビットコインの価格が39,500ドルを下回った3つ目の重要な要因は、市場センチメントの顕著な変化であり、長期にわたる強気の期間の後に修正が必要であることを強調しています。カプリオール・インベストメンツの創業者であるチャールズ・エドワーズ氏は、市場の現状を明確にし、最近の価格動向の異常性を強調し、ボラティリティへの回帰は避けられないと予測しました。

エドワーズは「我々はまだここにはいない。この引き戻しは非常に遅れており、低い方が健康的です。」彼は、現在の市況の稀少性を指摘し、「過去12ヶ月間に25%+のドローダウンがあったビットコイン232日以上経っています。これが最後に起こったのは、10年以上前の2011年でした。現在の下降ボラティリティの低さは正常ではありません。これらの落ち込みは通常、2〜3か月ごとに発生します。ボラティリティが戻ってくるだろう」と述べた。

最近の価格調整は、アナリストによって健全で遅れた調整として認識されていますが、それでもトレーダーと投資家の間にパニック感を植え付けています。市場のセンチメントは、特にビットコインが-20%の落ち込みを経験したため、ネガティブな方向に転じており、この動きはグレースケールの供給の張り出しに部分的に起因しています。

かつての強気の楽観論は弱まり、35,000ドル以下へのさらなる下落を求める声が高まっています。このセンチメントの変化は、ビットコイン Fear & Greed Indexに定量的に反映されており、50の中立的な位置に移動し、上昇トレンド中に観察された極端な貪欲さから大きく逸脱しています。

プレス時、BTCは39,219ドルで取引されていました。

BTC価格が39,000ドルを割り込んだ1日チャート |Source: BTCUSD on TradingView.com免責事項: この記事は教育目的でのみ提供されています。これは、投資を購入、売却、または保持するかどうかについてのNewsBTCの意見を表すものではなく、当然のことながら投資にはリスクが伴います。投資決定を下す前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。このウェブサイトで提供される情報は、完全に自己責任で使用してください。