最近、レイ・ダリオがビットコインに再び言及し、金の価値保存手段としての特性を持たないと述べました。ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者は、基本的にビットコインは中央銀行の裏付けがなく、公開台帳のプライバシー問題があり、量子コンピュータによる存在的脅威に直面していると主張しています。これを言うのは初めてではありませんが、今回は業界でかなり反響を呼びました。

興味深いのは、一部の主要な暗号通貨の専門家たちがこれに反論するだけでなく、まったく逆の見解を持っていることです。BitwiseのCIO、マット・ホーガンは非常に堅実なポイントを挙げています：ダリオが指摘するリスクは、まさにビットコインが金と比べて非常に低評価されている理由です。ビットコインは金の市場規模のわずか4％しか占めていません。時価総額は約1.4兆ドルに対し、金は$35 兆ドルであり、大きなギャップがあります。

ホーガンははっきり言います：これらのリスクは文字通りチャンスです。開発者たちは量子問題を解決し、中央銀行も最終的には見解を変えるでしょう。もしこれらの問題がなければ、ビットコインはすでに100万ドルになっているはずです。したがって、一部の投資家は伝統的な資産としての金のETFを探す一方で、他の人々はビットコインの成長潜在力を見ており、ダリオが指摘する課題に直面しているからこそ、その可能性があると考えています。

Galaxyのアレックス・ソーンはかなり直接的に述べました：ダリオの批判は何年も前の使い古された物語であり、2017年以前のものです。量子リスクはすでに開発者によって対処されています。そして、もう一つの点も正しいです：ビットコインと金を比較するのは妥当ですが、ビットコインには金には決して持てない実用的な用途があることを無視しています。金は金庫に保管しておくのに適していますが、ビットコインは検証可能で透明なシステム上で24時間稼働しています。

VanEckのマシュー・シーゲルはこれを通貨アーキテクチャの議論と見ています：金は過去のアナログシステムのためのものであり、ビットコインはデジタル時代のためのものです。中央銀行はすでにデジタル資産の実験を始めており、プライバシーもより洗練されたウォレットやレイヤー2ネットワークによって向上しています。さらに、量子リスクはビットコインだけの問題ではなく、金融システム全体に影響を与える暗号学的な課題です。

最も私の関心を引いたのは、若い投資家たちがますますビットコインを選んでいることです。これは、お金と価値の見方に実質的な変化が起きていることを示しています。ダリオが何年も前の議論を続ける一方で、市場は異なる投票をしています。ビットコインはついに74,350ドルに達しましたが、76,000ドルの圧力も依然としてあります。先物の資金調達率は引き続きマイナスであり、慎重さを示していますが、オープンインタレストは増加し続けています。これは、古いパラダイムと新しい現実が衝突している移行期の市場です。