トランプのイラン情勢に関する最新の発言後、BTCに重い売り圧力がかかっているのを捕らえました。価格は$69k から$67kまで下落し、市場全体が地政学的リスクを再評価しています。原油は11.41%上昇して$111になり、ドルは強化され、VIXも約25に急上昇しました。その組み合わせは、暗号資産にとって通常、問題を示唆します。

しかし、私の注意を引いたのは、より危険な可能性がある構造的な点を指摘した調査レポートです。どうやらCMEのビットコイン先物には、短期契約で約18k-20k BTCが存在し、緊張状態になると、これらのレバレッジポジションはスムーズにロールオーバーされず、激しく清算されることがあります。その連鎖的な売りは、スポット需要が正当化する以上の動きを増幅させる可能性があります。基本的に、デリバティブ市場の構造自体がリスク要因となっているのです。

アナリストたちは3つのシナリオを示しており、すべて下落を示唆しています。最悪の場合？ホルムズ海峡が封鎖されたり、地域紛争がエスカレートしたりすると、BTCは$10kまで下落する可能性があり、これは現在のレベルから80%の暴落です。より穏やかなシナリオでは、条件が悪いままであれば$50k (約25-30%下落)と見積もっています。そして、ETFからの資金流出が持続すれば、$20k-30kの範囲に落ち着く可能性もあります。考えるとかなり衝撃的な状況です。

私はデリバティブのポジショニングを注意深く見ています。これは、見出しのリスクが表面だけで、実際の危険は市場の構造の下に潜んでいる瞬間のように感じます。起こると言っているわけではありませんが、急激な動きの準備は確かに整っていると言えるでしょう。