最近私が観察していることの一つは、ビットコインの現在の評価が、従来の株式市場と比較したときにかなり興味深い保護のクッションを提供しているように見えることです。

その理由は面白いです：ビットコインは、より圧縮された評価と呼べるものを持って運用されており、これは多くの従来の資産よりも潜在的な下落余地がはるかに小さいことを意味します。ここからどれだけ下落する可能性があるかというリスクを見ると、株式は歴史的により寛大な評価を受けてきたため、はるかに大きな下落の余地があります。

ビットコインでは、すでに複数のバブルと崩壊のサイクルを見てきました。人々はすでにそのボラティリティを織り込んでいます。市場はその点でより効率的です。リスクを下げる話になると、多くの株は依然として非常に楽観的な成長期待を抱えています。一方、ビットコインは、将来の利益を同じように約束していません。

もちろん、ビットコインが下落し得ないわけではありません。しかし、今のレベルからの修正の余地を考えると、相対的な下落リスクは小さく見えます。株式は、事態が悪化したときに30%、40%、50%の下落で驚かせることもありますが、ビットコインはすでにそのボラティリティに慣れています。

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