その結果、全体の市場センチメントはかなり「恐怖的」に反転し、van de Poppeは「これほどひどい状態は前に見たことがない」と述べました。それでも、「こうしたキャピタレーション（恐慌）イベントの後は、市場が常に12か月先に向けてより高い水準になるため、資産を買う絶好のタイミングになったことが証明されている」とのことです。
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) March 25, 2026
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ビットコイン価格が$70K を下回る短期保有者の大規模な投げ売りによりキャピチュレーションが発生
もう一度$72,000のレジスタンスを決定的に奪還しようとしたにもかかわらず、またしても失敗に終わったことで、ビットコインの価格は再び2,000ドル下落し、$70,000を下回りました。
人気アナリストのMichaël van de Poppeが、BTCのより長期的なパフォーマンスについて見解を示し、なぜ「買いの絶好のタイミング」になり得るのかを説明しました。
BTCが急落：STHが恐慌（キャピタレーション）に到達
1週間前、ビットコインは1か月半ぶりに初めて$76,000まで到達しました。その後の拒否（リジェクション）により、価格は$68,000を下回るところまで押し下げられ、そこでいくらか下支えを見せてから昨日$72,000まで跳ね上がりました。ですが、またしても止められ、今朝早い段階で$70,000を下回りました。これは、これまでの通り中東での戦争だけでなく、ほかのさまざまな金融市場の動きからも強い影響を受け続けているためです。
van de Poppeは、最大級の暗号資産であるビットコインの短期保有者が「巨額の損失」を抱しているとし、これを「Capitulation（キャピタレーション）」と呼びました。さらに、この指標の示す内容が、現在の市場センチメントを「かなりうまく」なぞっていると付け加えました。
アナリストは、最初に$80,000まで下がった段階で、多くの投資家が強いBTCの反発が起きると見込んで買い増ししたと説明しました。しかし、その後も同資産が$70,000を下回る水準まで下落し続ける中で、彼らのポジションはほぼ2か月前に赤字になりました。
その結果、全体の市場センチメントはかなり「恐怖的」に反転し、van de Poppeは「これほどひどい状態は前に見たことがない」と述べました。それでも、「こうしたキャピタレーション（恐慌）イベントの後は、市場が常に12か月先に向けてより高い水準になるため、資産を買う絶好のタイミングになったことが証明されている」とのことです。
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弱気な保有者は姿を消した
やや関連した投稿で、同僚アナリストのAli Martinezは、ビットコインの新規保有者におけるRealized Capが「大きな下値を付けた」と指摘しました。彼によれば、これは「弱気な保有者」がBTC市場から消えたことを意味します。これらの赤いゾーンは、「投機的な泡（スペキュラティブなフロス）」の完全な洗い流し（トータルなワッシュアウト）を表しているからです。
こうしたケースは、市場のダイナミクスに大きな変化をもたらします。投機的な関心の供給が枯れると、「確信の強い保有者」だけが残るからです。歴史が示すところでは、これは一般に「冷却期間から次の主要な蓄積フェーズへの移行点」になっています。
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