ビットコイン市場はまだ拡大の準備が整っていない — ブロックチェーン企業

最新のオンチェーンデータ評価によると、ビットコインの価格は近い将来、再び価格拡大の兆しを見せる可能性は低いようです。興味深いことに、この仮説は過去数週間にわたる主要暗号通貨の複数回の回復試行とも一致しています。

BTC純実現利益ピークは$17M/時、急激な価格下落前に到達

3月20日にソーシャルメディアプラットフォームXで投稿されたオンチェーン調査会社Glassnodeの報告によると、ビットコインの最近の反転は、最初は拡大局面に見えた動きからの反転の背景に何があったのかを明らかにしています。これは、純実現利益/損失（NRPL）（24時間移動平均）指標に基づいており、市場が主に利益確定をしているのか損失確定をしているのかを反映しています。これは、保有者が24時間以内に実現した利益または損失の量を追跡し、比較することで示されます。

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Glassnodeは、最近のNRPL指標の値が約$17百万/時に達した後、ビットコインの価格が再び下落を始めたことを指摘しています。この傾向は、主要暗号通貨の70,000ドルの基盤を失う一因として挙げられています。

出典：@Glassnode on X
分析会社によると、ビットコイン投資家の間での利益確定活動が継続し、強気の勢いを吸収して逆に弱気圧力に変わっているとのことです。特に、このパターンは現在のサイクルの複数の局面で繰り返されており、ビットコインが上昇を試みるたびに見られます。

Glassnodeはさらに、現在の地政学的な不確実性が「需要の深さ」を圧縮させていると説明しています。その結果、最近の実現イベントのような動きは市場が吸収しきれなくなり、70,000ドルを下回る要因となったと述べています。

興味深いことに、これはBTCの動きの唯一の理由ではありません。ビットコインが85,000ドルのサポートラインを下回った後、流動性の再配置によるオンチェーン活動の急増が観測されました。

しかし、最近の週々の市場流動性の低下は、BTCの価格回復が強い需要ではなく、売り手の疲弊によって支えられていることを示唆しています。そのため、売り手が市場に参入するたびに回復の持続性は短命に終わる傾向があります。

短期保有者は価格が$74K付近に迫る中、損失を確定

例えば、暗号分析家のDarkfostは、最近の数週間でビットコインの短期投資家がより多くの損失を確定していると指摘しています。これは、「短期保有者の損益合計（P&L）と取引所への送金合計」指標の数値に反映されています。

X上の投稿でDarkfostは、最近28,000BTC以上が取引所に送られ、これらの投資家が損失を確定している様子を明らかにしました。分析者によると、ビットコインの価格が安定して下落するにつれて、これらの損失は拡大し続けています。

このため、この投資家層からはさらなる弱気圧力が予想されます。追加のパニック売りが、ビットコイン市場により多くの弱気の勢いをもたらす可能性が高いためです。したがって、ポジティブな期待の物語というよりも、ビットコインの価格は投資家に警告を発している状況です。

執筆時点で、ビットコインの時価総額は約70,532ドルであり、過去24時間に大きな動きは見られません。

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日足チャートにおけるBTCの価格 | 出典：TradingViewのBTCUSDTチャート
アイストックの画像、TradingViewのチャート