過去二十年で、ほとんどの先進国の決済システムは、チェックのような遅くて数日かかるプロセスから、取引相手間のほぼ即時送金へと移行してきました。しかし、買い手はリアルタイムで資金を移動できるようになった一方で、多くは支払いを遅らせる傾向があり、これはしばしばサプライチェーン内の現金準備金を維持するためです。
Javelin Strategy & Researchの商業・企業部リードアナリスト、ヒュー・トーマスは、_Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations_で、買い手が現金を手放さないことが供給者、特に小規模な供給者に過度な負担をかけないよう、政府が介入する必要性について説明しています。
供給者への支払いを長引かせる傾向は、世界的な金融危機に起因します。金融アナリストは、企業のキャッシュフロー—どれだけの現金を持ち、どれだけの現金を生み出し、いつでもどれだけ引き出せるか—に基づいて企業をより厳しく評価し始めました。
すぐに利用可能な現金が重要な財政的考慮事項となると、企業はできるだけ長く資金を手元に置くために支払いを遅らせるインセンティブを持つようになりました。
「一方の当事者から支払いを受け、その後、投入コストの支払いを遅らせることで、サプライチェーンの結果として多くの現金を手元に持つことができるわけです」とトーマスは述べています。「過去15年間、大企業はより頻繁に現金を蓄える傾向があり、これに対処したいと政府は考えています。」
もう一つの政府介入の動機は、高インフレ率です。ブラジルは、リアルタイム決済を普及させた最初の国の一つであり、その理由は、実質金利が30％から40％に達しているためです。このような環境では、供給者が支払いを受け取るまでに60日かかると、実質的に5％から7％の割引価格で販売していることになります。そのため、高金利の市場では、規制当局がより早い支払い時間を義務付けるのは不思議ではありません。
その結果、多くの政府は、買い手が支払いを遅らせた場合に供給者が救済措置を取れるようにしています。一部の制度では、迅速な仲裁制度を提供し、支払受領者が専門の仲裁人を通じて紛争を解決できる仕組みを整えています。
他の地域では、政府が地元の金融業者と協力して、政府認定の請求書割引市場を創設しています。規制当局は、これらのプログラムに参加資格や金融業者の手数料を規制し、供給者の支払いを加速させています。
「これは、買い手にどれだけ早く支払うべきかを実質的に義務付けるのではなく、供給者への支払いを早める方法です」とトーマスは言います。「請求書の有効期限を60日以上延長させないように政府に指示されるのは、100の理由があります。航空宇宙メーカーの場合、長いリードタイムとカスタム部品の製造に多くの時間がかかるため、同じルールが適用されるのは望ましくありません。ファストフード店のように、毎日商品を届ける業者には適用されないのと同じです。」
トーマスは、もう一つの効果的な間接的アプローチとして、「名誉毀損と恥」制度を挙げています。政府は、企業がどれだけ迅速に請求書を支払っているか、支払い条件をどれだけ遵守しているかを公開させることを義務付けています。これにより、30日以内、60日以内に支払われた回数や平均支払期間などの情報を報告させる仕組みです。オーストラリアや英国は、これらの制度を活用して平均支払日数を短縮し、売掛金回収日数を改善し、支払い条件の遵守率を向上させています。
これらの取り組みは、実際には小規模供給者を支援すると主張しながらも、実際にはそうできていない企業を見抜く手段ともなっています。オーストラリアは、公開露出を増やし、調査報道を促進するために制度を洗練させています。
英国では、企業の取締役報告書に情報開示が義務付けられ、米国のSECの要件に似た形で、株主やアナリストに対して透明性を確保しています。
「これに署名できるのは、その企業の責任者だけです」とトーマスは述べています。「私たちの支払い慣行がどうなっているかを示すものであり、名誉毀損や責任の問題もあります。」
この透明性は、供給者が情報に基づいた意思決定を行うのにも役立ちます。たとえば、ある供給者は、顧客が支払いを条件通りに行うのは20％の頻度で、平均支払期間は90日であることを知るかもしれません。標準的な30日支払い条件でも、遅延の可能性を織り込んで価格設定できるため、キャッシュフローの罠を避け、より現実的な交渉が可能になります。
「英国はこれをうまくやっていますが、最新の義務付けでこれらの数字を年次報告書に記載させるというのも驚きです」とトーマスは付け加えました。「おそらく、これだけでは十分ではないと考えているのでしょう。」
全体として、トーマスは進展は不均一だと見ています。これらの支払い促進策が導入されて以来、約60％の企業が改善し、約30％は悪化しており、その中には大きく悪化したケースもあります。
それでも、政府は支払いをより迅速にすることの重要性を認識しています。これらの施策に従わない企業は、より厳しい規制の対象となるリスクがあります。
「こうした取り組みを行うことで、より厳しい措置を避けるための一つの手段になるかもしれません」とトーマスは述べています。「適度な促進と強制のバランスを取ることが重要です。」
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遅延支払い？政府が対策を講じています
過去二十年で、ほとんどの先進国の決済システムは、チェックのような遅くて数日かかるプロセスから、取引相手間のほぼ即時送金へと移行してきました。しかし、買い手はリアルタイムで資金を移動できるようになった一方で、多くは支払いを遅らせる傾向があり、これはしばしばサプライチェーン内の現金準備金を維持するためです。
Javelin Strategy & Researchの商業・企業部リードアナリスト、ヒュー・トーマスは、_Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations_で、買い手が現金を手放さないことが供給者、特に小規模な供給者に過度な負担をかけないよう、政府が介入する必要性について説明しています。
なぜこうなっているのか？
供給者への支払いを長引かせる傾向は、世界的な金融危機に起因します。金融アナリストは、企業のキャッシュフロー—どれだけの現金を持ち、どれだけの現金を生み出し、いつでもどれだけ引き出せるか—に基づいて企業をより厳しく評価し始めました。
すぐに利用可能な現金が重要な財政的考慮事項となると、企業はできるだけ長く資金を手元に置くために支払いを遅らせるインセンティブを持つようになりました。
「一方の当事者から支払いを受け、その後、投入コストの支払いを遅らせることで、サプライチェーンの結果として多くの現金を手元に持つことができるわけです」とトーマスは述べています。「過去15年間、大企業はより頻繁に現金を蓄える傾向があり、これに対処したいと政府は考えています。」
もう一つの政府介入の動機は、高インフレ率です。ブラジルは、リアルタイム決済を普及させた最初の国の一つであり、その理由は、実質金利が30％から40％に達しているためです。このような環境では、供給者が支払いを受け取るまでに60日かかると、実質的に5％から7％の割引価格で販売していることになります。そのため、高金利の市場では、規制当局がより早い支払い時間を義務付けるのは不思議ではありません。
解決策の模索
その結果、多くの政府は、買い手が支払いを遅らせた場合に供給者が救済措置を取れるようにしています。一部の制度では、迅速な仲裁制度を提供し、支払受領者が専門の仲裁人を通じて紛争を解決できる仕組みを整えています。
他の地域では、政府が地元の金融業者と協力して、政府認定の請求書割引市場を創設しています。規制当局は、これらのプログラムに参加資格や金融業者の手数料を規制し、供給者の支払いを加速させています。
「これは、買い手にどれだけ早く支払うべきかを実質的に義務付けるのではなく、供給者への支払いを早める方法です」とトーマスは言います。「請求書の有効期限を60日以上延長させないように政府に指示されるのは、100の理由があります。航空宇宙メーカーの場合、長いリードタイムとカスタム部品の製造に多くの時間がかかるため、同じルールが適用されるのは望ましくありません。ファストフード店のように、毎日商品を届ける業者には適用されないのと同じです。」
「名誉毀損と恥」
トーマスは、もう一つの効果的な間接的アプローチとして、「名誉毀損と恥」制度を挙げています。政府は、企業がどれだけ迅速に請求書を支払っているか、支払い条件をどれだけ遵守しているかを公開させることを義務付けています。これにより、30日以内、60日以内に支払われた回数や平均支払期間などの情報を報告させる仕組みです。オーストラリアや英国は、これらの制度を活用して平均支払日数を短縮し、売掛金回収日数を改善し、支払い条件の遵守率を向上させています。
これらの取り組みは、実際には小規模供給者を支援すると主張しながらも、実際にはそうできていない企業を見抜く手段ともなっています。オーストラリアは、公開露出を増やし、調査報道を促進するために制度を洗練させています。
調査結果の公開
英国では、企業の取締役報告書に情報開示が義務付けられ、米国のSECの要件に似た形で、株主やアナリストに対して透明性を確保しています。
「これに署名できるのは、その企業の責任者だけです」とトーマスは述べています。「私たちの支払い慣行がどうなっているかを示すものであり、名誉毀損や責任の問題もあります。」
この透明性は、供給者が情報に基づいた意思決定を行うのにも役立ちます。たとえば、ある供給者は、顧客が支払いを条件通りに行うのは20％の頻度で、平均支払期間は90日であることを知るかもしれません。標準的な30日支払い条件でも、遅延の可能性を織り込んで価格設定できるため、キャッシュフローの罠を避け、より現実的な交渉が可能になります。
「英国はこれをうまくやっていますが、最新の義務付けでこれらの数字を年次報告書に記載させるというのも驚きです」とトーマスは付け加えました。「おそらく、これだけでは十分ではないと考えているのでしょう。」
二つの進展の歩調
全体として、トーマスは進展は不均一だと見ています。これらの支払い促進策が導入されて以来、約60％の企業が改善し、約30％は悪化しており、その中には大きく悪化したケースもあります。
それでも、政府は支払いをより迅速にすることの重要性を認識しています。これらの施策に従わない企業は、より厳しい規制の対象となるリスクがあります。
「こうした取り組みを行うことで、より厳しい措置を避けるための一つの手段になるかもしれません」とトーマスは述べています。「適度な促進と強制のバランスを取ることが重要です。」